Oto dlaczego indeks w Szanghaju, Hang Seng wzrósł po słabych danych z Chin

Indeks szanghajski i Hang Seng rosły w czwartek, ponieważ inwestorzy zignorowali słabe dane gospodarcze z Chin. Indeks Hang Seng w Hongkongu wzrósł o 2,60%, podczas gdy indeks w Szanghaju wzrósł o 0,86%.

Inflacja w USA i spowolnienie wzrostu w Chinach

Głównym tematem na rynku w tym tygodniu jest spowolnienie gospodarcze w Chinach i USA. Istnieją oznaki, że chińska gospodarka odradza się w znacznie wolniejszym tempie niż oczekiwano.

Dane opublikowane w tym tygodniu pokazały, że inflacja w Chinach spadła w czerwcu do 0%. W rezultacie istnieje prawdopodobieństwo, że inflacja w kraju przesunie się w najbliższych miesiącach do strefy ujemnej. Chociaż niska inflacja jest zachęcająca, dostarcza również sygnałów, że gospodarka traci impet.

Osobny raport opublikowany w czwartek ujawnił, żechiński eksport i import nadal spadały w czerwcu. Eksport spadł w czerwcu o 12,4% po spadku o 7,5% w poprzednim miesiącu. Z kolei import spadł o 6,8% po spadku o 4,8% w maju. W rezultacie nadwyżka handlowa wzrosła do 70 miliardów dolarów.

Analitycy uważają, że chińska gospodarka radzi sobie gorzej, niż mówią oficjalne liczby. Powołują się na trwającą słabość na rynku towarowym i spadające koszty wysyłki. Tak jak pisałem w poniedziałek wysyłka morska koszty spadły do najniższych poziomów w 2019 roku.

W niedawnej notatce znany analityk ostrzegł, że Chiny zmierzają w kierunku recesji bilansowej. Recesja bilansowa polega na tym, że firmy i osoby prywatne skupiają się na obniżeniu zadłużenia zamiast na wydatkach. W związku z tym porównał gospodarkę Chin do gospodarki Japonii, która ostatnio znajduje się w stagnacji.

Łagodzenie inflacji w USA

Głównym katalizatorem dla indeksu Hang Seng i Szanghaju są ostatnie dane o inflacji amerykańskich konsumentów. Jak pisaliśmy tutaj , inflacja spadła w czerwcu do 3,0%, podczas gdy inflacja bazowa spadła do 4,8%. Ta ostatnia spadła poniżej 5% po raz pierwszy od miesięcy.

Dlatego liczby te oznaczają, że Rezerwa Federalna prawdopodobnie zacznie się obracać w nadchodzących miesiącach, ponieważ rynek pracy również mięknie. W związku z tym istnieje prawdopodobieństwo, że podwyżka stóp w tym miesiącu będzie ostatnią w tym roku.

Globalne indeksy zwykle radzą sobie dobrze, gdy Fed staje się gołębi. Po pierwsze, gołębie nastawienie Fed prowadzi do osłabienia dolara amerykańskiego i nastrojów na rynku polegających na ryzyku.

Największe zmiany w indeksie w Szanghaju to ARTS Group, Dalian Thermal Plant, Fujian Raynen Tech i Cybrid Technologies. Wszystkie te akcje wzrosły o ponad 5%. W Hongkongu największymi ruchami były firmy takie jak AIA Group, Alibaba, Alibaba Health Information, ANTA Sports i Baidu. Wszystkie te akcje wzrosły o ponad 5%.