Zmiany regulacyjne w obliczu wzrostu kryptowalut we Francji

Jak wynika z niedawnego badania przeprowadzonego przez Organizację Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) i opublikowanego przez francuski Autorité des Marchés Financiers, kryptowaluty stały się drugą ulubioną inwestycją Francji, zaraz za funduszami nieruchomości.

Ankieta, która obejmowała odpowiedzi ponad tysiąca osób, wykazała, że około 9,4% mieszkańców Francji zainwestowało w kryptowaluty. W ankiecie zauważono również wzrost liczby młodszych, głównie mężczyzn, inwestorów od początku pandemii Covid-19, przy czym ponad połowa z nich inwestuje w kryptowaluty. Jednak, jak stwierdzono w raporcie, nowym inwestorom często brakuje podstawowej wiedzy inwestycyjnej.

Gwałtowny wzrost kryptowalut we Francji i wpływ ustawy PACTE

Podobno rząd francuski wykazał silne wsparcie dla technologii blockchain i umieścił Francję jako centralny ośrodek dla firm zajmujących się kryptowalutami i blockchain w Europie. Wynika to w dużej mierze z ustawy PACTE z 2019 r., która ustanowiła kompleksowe ramy regulacyjne dla ofert początkowych monet (ICO) i dostawców usług w zakresie aktywów cyfrowych (DASP). Według raportu w ramach tych ram jako DASP zarejestrowanych jest około 70 przedsiębiorstw.

Ustawa PACTE nakłada na DASP obowiązek rejestracji w Urzędzie ds. Rynków Finansowych (AMF) w celu świadczenia różnych usług, takich jak przechowywanie aktywów cyfrowych, handel i obsługa platform aktywów cyfrowych. Angażowanie się w takie działania bez odpowiedniej rejestracji może skutkować surowymi karami, w tym więzieniem i grzywnami.

Ponadto niedawno wzmocniono francuskie ramy regulacyjne. Rozszerzono uprawnienia nadzorcze i wykonawcze AMF, w tym możliwość zawieszania DASP, które stwarzają zagrożenie dla stabilności rynku. Nowy statut rejestracyjny, obowiązujący od 1 stycznia 2024 r., nakłada na DASP rygorystyczne regulacje, w tym dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy, cyberbezpieczeństwa i systemów kontroli wewnętrznej.

Globalne napięcia regulacyjne

Równolegle znaczące zmiany w światowych przepisach dotyczących kryptowalut, szczególnie w Stanach Zjednoczonych, na nowo definiują krajobraz. IRS zaproponował wymagające regulacje dla brokerów aktywów cyfrowych, podobne do tradycyjnych brokerów finansowych, ale z dodatkowymi komplikacjami, takimi jak raportowanie na podstawie kosztów. Wywołało to znaczną reakcję branży – nadesłano ponad 124 000 pism sprzeciwu.

Proponowane regulacje oferują dwie możliwości wyboru podstawy kosztów – FIFO i szczegółową identyfikację, przy czym obie stwarzają poważne wyzwania w zakresie zgodności. Stowarzyszenie Blockchain i inne głosy branżowe skrytykowały te regulacje, argumentując, że przekraczają one uprawnienia rządu i źle rozumieją naturę zasobów cyfrowych. Pojawiły się obawy co do wykonalności zapewnienia zgodności, zwłaszcza w przypadku finansów zdecentralizowanych (DeFi), a także potencjalnych naruszeń praw konstytucyjnych.

Pomimo tych wyzwań niektórzy eksperci branżowi uznają potrzebę nadzoru w celu przeciwdziałania oszustwom i utrzymania integralności rynku. Konsensus dotyczy przepisów równoważących przejrzystość i prywatność, zapewniając integralność i bezpieczeństwo transakcji na aktywach cyfrowych.