GameStop ma kłopoty, ale akcje GME mogą wkrótce odbić

Cena akcji GameStop (NYSE: GME) gwałtownie spada w tym roku, ponieważ inwestorzy w dalszym ciągu niepokoją się o przyszłość spółki w związku ze spadkiem popytu na gry w wersji fizycznej. Akcje spółki spadły w tym roku o ponad 37%, co czyni ją jedną z najgorszych sieci handlowych w USA.

Z kolei fundusz SPDR S&P Retail ETF (XRT) w tym roku prawie nie uległ przesunięciom i w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrósł o ponad 15,8%, podczas gdy GME spadł o ponad 45%.

Dobry bilans, ale trendy są niepokojące

GameStop ma jeden z najlepszych bilansów w sektorze detalicznym. Ma ogromne sumy pieniędzy w bilansie i prawie nie ma długów. Ostatni kwartał zakończył się kwotą ponad 921 mln dolarów w gotówce i ich ekwiwalentach oraz ponad 277 mln dolarów w inwestycjach krótkoterminowych.

Patrząc na drugą stronę bilansu, firma nie ma zadłużenia krótkoterminowego, a zadłużenie długoterminowe wynosi ponad 17 milionów dolarów.

Wyzwaniem dla GameStop jest to, że działa w branży, która stoi w obliczu powolnej śmierci, ponieważ większość ludzi kupuje obecnie gry online. Są też oznaki, że rynek konsol do gier zmierza w złym kierunku.

Branża wyceniana na około 200 miliardów dolarów przeżywa najgorsze spowolnienie od ponad 30 lat. Jednocześnie firmy produkujące gry, takie jak EA Sports i Take Two, opublikowały w ciągu ostatnich kilku kwartałów rozczarowujące wyniki.

Akcje Take Two Interactive spadły o ponad 16% od najwyższego poziomu w tym roku, podczas gdy Electronic Arts spadły o 11%. Istnieją również oznaki wskazujące na to, że Microsoft wycofuje się z branży konsolowej w związku ze spowolnieniem jej rozwoju.

Najlepszym tego dowodem są najnowsze zarobki GameStopu. Jego przychody w 2020 r. wyniosły 6,4 miliarda dolarów, a w zeszłym roku wzrosły do 5,2 miliarda dolarów. Średnie szacunkowe przychody spółki na rok 2024 wynoszą 4,79 miliarda dolarów, a w roku 2025 – 4,57 miliarda dolarów. Ten trend prawdopodobnie będzie się utrzymywał.

Dlatego większość analityków uważa, że odwrócenie się od GameStop jest daremnym działaniem i że firma ostatecznie zbankrutuje. W związku z tym, moim zdaniem, na tym etapie sensowne byłoby, aby spółka wykorzystała posiadane środki pieniężne na wypłatę dywidendy, zaciągnięcie zadłużenia, a następnie ogłoszenie upadłości.

Należy pamiętać, że ostatnie działania spółki mające na celu dywersyfikację działalności nie przyniosły skutku. Przeniesienie się do branży NFT nie wyszło. W ostatnim kwartale jego dział przedmiotów kolekcjonerskich osiągnął przychody w wysokości 233 milionów dolarów, w porównaniu z 313 milionami dolarów rok wcześniej.

W tym roku przychody działu kolekcjonerskiego spadły do 754 milionów dolarów z 964 milionów dolarów rok wcześniej.

Prognoza cen akcji GameStop

Wykres GME autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji GME od kilku lat znajduje się w silnym trendzie spadkowym. Stale utrzymuje się poniżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Akcje utworzyły również wzór opadającego klina, który jest pokazany na żółto. W większości przypadków ten wzór jest zwykle oznaką byczego odwrócenia.

Ponieważ klin zbliża się obecnie do poziomu konfluencji, istnieje prawdopodobieństwo odbicia w nadchodzących tygodniach. Nastąpi to prawdopodobnie 6 maja, kiedy spółka opublikuje wyniki finansowe.