Prognoza cen akcji AMC: w dół, ale bez spadków

W tym miesiącu ceny akcji AMC Entertainment (NYSE: AMC) kontynuowały silną przecenę w związku z utrzymującymi się obawami dotyczącymi spółki. W tym miesiącu spadła ona o ponad 23%, zwiększając straty od początku roku do prawie 50%. To czyni ją jedną z najgorzej radzących sobie spółek na Wall Street.

Powolny wzrost i wysokie zadłużenie

AMC Entertainment stoi w obliczu poważnych trudności, przez co wielu inwestorów wierzy, że w ciągu najbliższych kilku lat będzie musiała przeprowadzić restrukturyzację.

Największą przeszkodą jest to, że działalność firmy nie radzi sobie dobrze, a frekwencja w kinach utrzymuje się poniżej poziomu sprzed pandemii. Jednym z powodów tego stanu rzeczy są zeszłoroczne strajki Gildii Scenarzystów i Gildii Aktorów Ekranowych.

Wyniki te znacznie różnią się od tego, co dzieje się w branży wycieczkowej które zostały zamknięte w czasie pandemii. Sektor zaobserwował silne ożywienie, a firmy takie jak Royal Caribbean odnotowały duże wzrosty.

Powolny rozwój AMC następuje w czasie, gdy firma wydaje znaczne sumy pieniędzy na spłaty odsetek. W 2023 r. zapłacił ponad 373 mln dolarów odsetek, co stanowi znaczną kwotę, biorąc pod uwagę, że jego całkowite przychody wyniosły 4,36 mld dolarów.

AMC ma górę długów. Całkowite zadłużenie długoterminowe wynosi ponad 4,5 miliarda dolarów, a zobowiązania leasingowe wynoszą ponad 4 miliardy dolarów. Pozytywną stroną jest to, że w ciągu ostatnich kilku lat firma aktywnie zmniejszała swoje zadłużenie. Rok 2020 zakończył z zadłużeniem i zobowiązaniami leasingowymi o wartości ponad 10 miliardów dolarów.

Zmniejszenie tego zadłużenia drogo kosztowało inwestorów, ponieważ środki udało się pozyskać głównie poprzez sprzedaż akcji. Firma wykorzystała swój kapitał, aby zebrać ponad 860 mln dolarów w 2023 r., a w tym roku zebrała już 250 mln dolarów.

Istnieje możliwość, że spółka pozyska dodatkowe środki jeszcze w tym roku. Rozważ następujące stwierdzenie z ostatniego raportu za 10 tys. osób:

Największe wyzwanie dla AMC nie stanie się w latach 2024 i 2025, ponieważ terminy zapadalności są możliwe do opanowania. Zamiast tego ma terminy zapadalności w 2026 r. o wartości prawie 2,9 mld dolarów. Pozyskanie tych środków będzie znacznie trudne.

Mimo wszystko jest powód do optymizmu. Firma zwiększa swoją efektywność poprzez cięcie kosztów. Analitycy optymistycznie oceniają także, że w 2025 r. dynamika przychodów ponownie zacznie rosnąć.

Przychody AMC Entertainment w 2023 r. wyniosły ponad 4,82 miliarda dolarów i szacuje się, że w tym roku wygeneruje 4,5 miliarda dolarów, a w 2025 – 5,1 miliarda dolarów. Spadek w tym roku jest zrozumiały, ponieważ w 2023 roku firma odniosła korzyści dzięki Barbie i Oppenheimerowi.

Działalność AMC mogłaby zyskać na premierach zaplanowanych na koniec tego roku. W okresie od czerwca do grudnia planowanych jest około 15 filmów franczyzowych, w tym Moana, Bad Boys i Sonic the Hedgehog. Po tych filmach w 2025 roku ukażą się tak ważne premiery, jak Fantastyczna Czwórka i Superman.

Jednocześnie spółka mogłaby skorzystać na tegorocznej Letniej Olimpiadzie, która będzie transmitowana w części jej sieci

Prognoza cen akcji AMC

Wykres AMC autorstwa TradingView

Sama spółka AMC zauważyła, że jej akcje mają charakter wysoce spekulacyjny, ponieważ istnieje możliwość, że będzie wymagać restrukturyzacji, która wyeliminuje dotychczasowych akcjonariuszy. Pogląd ten jest zgodny z moim ostatnim tekstem, że jest to inwestycja obarczona wysokim ryzykiem i zapewniająca wysoki zysk.

Wracając do dziennego wykresu świec wolumenowych, widzimy, że akcje stale utrzymują się poniżej 50-dniowych i 25-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Pojawił się jednak promyk nadziei, gdyż kurs akcji utworzył klin spadkowy, który zbliża się do poziomu konfluencji. Oznacza to, że 9 maja może spodziewać się dużego odbicia, gdy opublikuje wyniki finansowe. Jest to zgodne z tym, co pisałem o AMC Entertainment tutaj.