Te trzy akcje warto mieć po danych PCE

Wall Street nie otrzymała raportu o inflacji, którego oczekiwała.

Lipcowy wskaźnik cen Personal Consumption Expenditures (PCE) wzrósł o 3.7% w ujęciu rocznym, dorównując czerwcu, ale przekraczając prognozę ekonomistów na poziomie 3.6%, podczas gdy core PCE wzrósł o 3.3%.

Jednak raport nie był jednoznacznie negatywny dla akcji.

Dochody osobiste wzrosły w lipcu o 0.4%, dochód rozporządzalny o 0.5%, a wydatki konsumentów o 0.2%, co sugeruje, że gospodarka nadal jest w stanie wchłonąć wyższe ceny.

W efekcie powstaje otoczenie rynkowe sprzyjające spółkom z siłą cenową, odpornym popytem i modelami biznesowymi, które mogą korzystać na utrzymaniu wyższych stóp przez dłuższy czas. Oto trzy akcje, które polecają eksperci.

JPMorgan Chase (JPM)

Akcje JPMorgan wyróżniają się jako jedne z najbardziej oczywistych beneficjentów raportu PCE, który skłania Rezerwę Federalną do ostrożności.

Trwała inflacja utrudnia uzasadnienie agresywnych obniżek stóp, co może pozwolić bankom utrzymać wyższy dochód netto z tytułu odsetek przez dłuższy czas.

To ma znaczenie dla JPM, którego Q1 dochód netto z tytułu odsetek osiągnął $25.5 billion, czyli o 9% więcej rok do roku, podczas gdy wyniki banku za drugi kwartał były jeszcze mocniejsze — z zyskiem $7.70 na akcję przy przychodach $57.35 billion.

Raport PCE wskazuje też na gospodarkę, która nie załamała się pod wpływem wyższych kosztów kredytowania.

To ważne dla JPMorgan, ponieważ zdrowa aktywność konsumentów i przedsiębiorstw wspiera popyt na kredyty, salda na kartach, płatności i bankowość inwestycyjną.

Zauważ, że bank w lipcu odnotował rekordowy zysk w Q2, co daje inwestorom solidną poduszkę zysków przy niepewnych prognozach dotyczących stóp procentowych.

Podsumowując, JPMorgan jest w pozycji, by przekształcić utrzymanie wyższych stóp przez dłuższy czas z makroekonomicznego problemu w przewagę w wynikach.

Dollar General (DG)

Akcje Dollar General oferują zupełnie inne podejście do odczytu PCE.

Inflacja na poziomie 3.7% oznacza, że gospodarstwa amerykańskie wciąż mierzą się z istotnie wyższymi cenami niż rok temu, podczas gdy miesięczny wzrost wydatków o 0.2% sugeruje, że konsumenci pozostają aktywni, lecz coraz bardziej wybiórczy.

To tło może sprzyjać detalistom dyskontowym, gdy konsumenci szukają sposobów na ograniczenie wydatków bez rezygnacji z codziennych zakupów.

Okoliczności są szczególnie interesujące, ponieważ DG właśnie podniosło prognozę zysków na cały rok i ogłosiło nowy program skupu akcji. Cena akcji skoczyła o 6% po ogłoszeniu, według Charles Schwab.

To połączenie odpornego popytu i coraz bardziej cenowo świadomego konsumenta daje Dollar General atrakcyjne perspektywy.

W przeciwieństwie do detalistów dóbr uznaniowych zależnych od poczucia zamożności konsumentów, DG może zyskać, gdy gospodarstwa domowe staną się bardziej wrażliwe na cenę. Najnowszy raport PCE zatem wzmacnia, a nie podważa, argument inwestycyjny za detalistą dyskontowym.

ExxonMobil (XOM)

Akcje ExxonMobil to kolejny przekonujący wybór, chociaż ich związek z PCE jest bardziej pośredni.

Stopa inflacji 3.7% wzmacnia wartość posiadania firm, których przychody są powiązane z podstawowymi surowcami, a których aktywa mogą generować znaczące przepływy pieniężne, gdy ceny energii pozostają podwyższone.

Spółki naftowe i gazowe mogą również zapewnić pewien stopień ochrony przed środowiskiem inflacyjnym, ponieważ energia sama w sobie stanowi istotny składnik kosztów gospodarstw domowych i przedsiębiorstw.

Exxon wchodzi w to otoczenie z istotną siłą finansową.

Spółka wygenerowała $23.6 billion w przepływach operacyjnych oraz $17.2 billion wolnych przepływów pieniężnych w drugim kwartale 2026, jednocześnie zwracając akcjonariuszom $9.4 billion w formie dywidend i skupu akcji.

Wzrost produkcji w Gujanie i zintegrowany model biznesowy stanowią dodatkowe wsparcie. Akcje XOM notowano w okolicach $158.19 przy zamknięciu 26 sierpnia, poniżej 52-tygodniowego maksimum $176.41.

Dla inwestorów obawiających się, że utrwalona inflacja może utrzymać stopy na podwyższonym poziomie i wywierać presję na tradycyjne spółki wzrostowe, Exxon oferuje opłacalną, generującą gotówkę alternatywę.