Potwierdź prognozę cen akcji: kup spadek po wynikach

Od stycznia ceny akcji Affirm (NASDAQ: AFRM) znajdują się pod presją w związku z utrzymującymi się obawami dotyczącymi konkurencji, stóp procentowych i wzrostu. Po osiągnięciu szczytowego poziomu 52,65 dolarów w styczniu, spadł on o ponad 34% do 34,80 dolarów, co oznacza, że znajduje się on w głębokiej bessie. Jego kapitalizacja rynkowa wzrosła do około 9,65 miliarda dolarów.

Affirm spadł po zarobkach

Cena akcji Affirm spadła natychmiast po opublikowaniu wyników finansowych za pierwszy kwartał, które moim zdaniem były niezwykłe.

Wolumen towarów brutto (GMV) wzrósł o 36% do ponad 6,3 miliarda dolarów, co oznacza, że firma w dalszym ciągu zwiększa udział w rynku w branży BNPL.

Przychody wzrosły o 51% do ponad 576 mln dolarów z ponad 381 mln dolarów w tym samym okresie w 2023 r. Kontynuowano także wzrost liczby klientów, a liczba użytkowników wzrosła o 18% do 17,8 mln. To czyni go większym niż Afterpay, który ma 13 milionów użytkowników.

Affirm oczekuje również, że jego działalność będzie nadal dobrze prosperować. Wartość GMV spółki w bieżącym kwartale wyniesie od 6,75 do 6,95 miliarda dolarów, a przychody od 585 do 605 milionów dolarów.

Podsumowując, uważam, że Affirm będzie nadal zwiększać swój udział w rynku, nawet w obliczu nasilającej się konkurencji ze strony AfterPay, Klarna i Zip. Chociaż w branży działa wiele firm BNPL, moim zdaniem w ciągu najbliższych kilku lat nastąpi jej zawężenie w wyniku konsolidacji.

Należy również zauważyć, że Affirm poddawany jest testom warunków skrajnych od 2022 r., gdy stopy procentowe wzrosły do najwyższego poziomu od ponad dwóch dekad. Jako firma, która prosperowała w epoce zerowych stóp procentowych, pojawiały się pytania, czy będzie prosperować po ich skoku.

W rzeczywistości Affirm nadal pracuje na pełnych obrotach, a jego całkowite przychody wzrosły z 264 mln dolarów w 2019 r. do ponad 1,58 mld dolarów w 2024 r. Analitycy spodziewają się, że przychody firmy Affirm wzrosną do 2,2 mld dolarów w tym roku i 2,75 mld dolarów w 2025 r.

Obawy dotyczące stóp procentowych wynikały z modelu biznesowego Affirm. Spółka pozyskuje kapitał, a następnie zapewnia klientom oprocentowanie 0%. Zarabia pieniądze, pobierając niewielką prowizję za każdy sfinansowany przedmiot. Wprowadziła także stawki za dłuższe plany.

Affirm przejął część rynku od firm obsługujących karty kredytowe, takich jak Visa i Mastercard, i tendencja ta będzie się utrzymywać, ponieważ oferuje lepsze warunki.

Wyzwaniem dla przedsiębiorstwa jest to, że w dalszym ciągu generuje ono znaczne straty. Strata netto za ostatni rok finansowy wyniosła ponad 985 milionów dolarów. Najnowsze wyniki pokazały, że zawęził swoją stratę do 133 mln dolarów z 205 mln dolarów rok wcześniej.

Affirm będzie głównym beneficjentem, gdy stopy procentowe zaczną spadać, co ma nastąpić jeszcze w tym roku. Niższe stawki spowodują zwiększenie wydatków konsumenckich i związanych z nimi prowizji.

Potwierdź prognozę cen akcji

Wykres AFRM autorstwa TradingView

Cena akcji AFRM osiągnęła najniższy poziom w maju ubiegłego roku na poziomie 8,65 USD, a następnie w styczniu wzrosła do najwyższego poziomu 52,65 USD. Następnie wkroczyła w głęboką bessę, której notowania osiągnęły cenę około 35 dolarów.

Bliższe przyjrzenie się pokazuje, że utworzył on zstępujący kanał pokazany na zielono. Konsoliduje się także na 100- i 50-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). Podejrzewam, że jeszcze w tym roku akcje spółki doświadczą zwyżkowego wybicia, co może spowodować wzrost kursu do 52,65 dolarów, najwyższego poziomu w styczniu.