NVDY: Czy fundusz ETF dotyczący strategii dochodowej NVDA to dobry zakup?

W tym roku fundusz YieldMax NVDA Option Income Strategy ETF (NVDY) w dalszym ciągu osiągał gorsze wyniki niż Nvidia ( NASDAQ: NVDA ). Jej całkowity zwrot – cena i dywidendy – wzrósł w tym roku do 63,20%, podczas gdy Nvidia wzrosła o ponad 91,40%.

NVDY ETF pozostaje w tyle za akcjami Nvidii

ETF, którego stopa dystrybucji wynosi 53,50% i aktywa o wartości ponad 490 milionów dolarów, znajdzie się w centrum uwagi w tym tygodniu, gdy Nvidia opublikuje swoje wyniki finansowe. Jak pisałem w poniedziałek, analitycy uważają, że biznes Nvidii radził sobie dobrze w pierwszym kwartale.

Średnie szacunki mówią, że przychody spółki wzrosły w pierwszym kwartale o ponad 246%, do ponad 22,58 miliarda dolarów. Najwyższy szacunek szacuje, że jego przychody wzrosły do 24,66 miliarda dolarów, a najniższy – 21,72 miliarda dolarów. Oczekuje się, że zysk na akcję wyniesie 51,2 dolara, czyli więcej niż 98 centów zarobionych rok wcześniej.

Wykres akcji NVDA vs NVDY

Wyniki Nvidii są godne uwagi, ponieważ w czwartym kwartale 2024 r. zarobiła 22 miliardy dolarów, czyli więcej niż 16,6 miliarda dolarów zarobione w 2021 roku.

Działalność Nvidii kwitnie dzięki rosnącemu zapotrzebowaniu na półprzewodniki do zasilania dużych centrów danych na potrzeby zastosowań sztucznej inteligencji (AI). Przewagą konkurencyjną firmy jest to, że jej chipy są najbardziej efektywne.

Oczekuje się, że wydatki na te półprzewodniki będą dobrze rokuć w dłuższej perspektywie. Z niedawnego raportu Deloitte wynika, że w ciągu najbliższych dwóch lat wydatki przedsiębiorstw na sztuczną inteligencję generacji wzrosną o 30%, do ponad 50 miliardów dolarów. Inne badanie wykazało, że w tym roku wydatki sięgną ponad 81 miliardów dolarów.

Innym powodem jest to, że Nvidia obsługuje także Cudę, popularny pakiet oprogramowania dla aplikacji AI. Umożliwia chipom pierwotnie zaprojektowaną grafikę przyspieszenie aplikacji AI. Choć Cuda stoi w obliczu konkurencji ze strony Tritona, analitycy uważają, że zajmuje pole position, które będzie trudne do pokonania.

Analitycy są optymistycznie nastawieni do akcji Nvidii

Analitycy na ogół optymistycznie patrzą na akcje Nvidii. 16 z 38 analityków monitorujących spółkę ma rekomendację kupuj, a 15 z nich rekomendację trzymaj. Do najbardziej entuzjastycznych należą analitycy z Barclays, Susquehanna, Rosenblatt, Stifel i Baird.

Słabe wyniki NVDY odzwierciedlają wyniki innych objętych funduszem ETF typu call. Jak pisałem wcześniej, fundusz TSLY ETF od początku pozostaje w tyle za Teslą. Podobnie akcje AMZY wzrosły o 47% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, podczas gdy akcje Amazona wzrosły o 60%. Netflix NFLX wzrósł o 76%, podczas gdy NFLY wzrósł o 27%.

Na początek NVDY i inne fundusze ETF stosują strategie gwarantowanego kupna, które generują zyski dzięki premii opcyjnej. Fundusz rozpoczyna od zakupu krótkoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych, które często są postrzegane jako aktywa wolne od ryzyka.

Następnie tworzy syntetyczną długą pozycję na NVDA, a następnie sprzedaje opcje sprawdzające wobec pozycji syntetycznej. Celem jest zebranie funduszu ETF z premią opcyjną i wypłacenie go inwestorom w drodze dystrybucji. Odnosi korzyści, gdy akcje Nvidii rosną lub gdy poruszają się w bok. Dlatego też fundusz NVDY ETF będzie prawdopodobnie cechował się dużą zmiennością, gdy spółka opublikuje swoje wyniki finansowe.