Wywiad z Invezzem: Menedżer aktywów cyfrowych 3iQ twierdzi, że to przyszłość kryptowalut

Można śmiało powiedzieć, że rok 2024 był jak dotąd rokiem kryptowalut. Po długiej krypto-zimie, waluty cyfrowe ponownie znalazły się w centrum uwagi na początku roku, zanim w tym samym miesiącu zostały wystrzelone w stratosferę dzięki zatwierdzeniu Bitcoin ETF przez SEC.

Podobnie 3iQ rozpoczęło rok z hukiem, dzięki Monex, japońskiej grupie finansowej będącej właścicielem największej japońskiej giełdy cyfrowej, Coinex, nabyciu większościowego pakietu udziałów 3iQ w grudniu 2023 r.

3iQ to kanadyjski pionier w dziedzinie zarządzania aktywami cyfrowymi, który przekształca zarządzanie aktywami cyfrowymi za pomocą podejścia podobnego do funduszy hedgingowych w celu budowania zdywersyfikowanych, zrównoważonych pod względem ryzyka portfeli kryptowalut.

Rozmawialiśmy z dyrektorem generalnym 3iQ, Pascalem St. Jeanem i jego nowym starszym doradcą, Matteo Dante Perruccio, weteranem strony zakupu z ponad 35-letnim doświadczeniem, o ich wizji przyszłości kryptowalut. Zredagowane fragmenty:

Invezz: Jak widzisz zmianę krajobrazu kryptowalut w ciągu najbliższych 3 do 6 miesięcy? Czy są jakieś prognozy dotyczące tego, gdzie będziemy do końca 2024 r.?

St. Jean: Zwykle trzymam się z daleka od prognozowania cen. Osobiście lubię mówić o dominie, które musi upaść. Regulacje, dojrzałość infrastruktury, przejrzystość przepisów, wkraczanie dużych graczy w przestrzeń kosmiczną… to wszystko ma miejsce i dlatego wszystko zmierza we właściwym kierunku.

Komfort zarówno handlu detalicznego, jak i doradców oraz instytucji jest coraz większy, co oznacza, że w przestrzeń wpływa więcej pieniędzy. A kiedy w kosmos pojawi się więcej pieniędzy, pomnóż to przez skończoną klasę aktywów, a zobaczymy oczywiście dynamikę wzrostu.

Biorąc to pod uwagę, gdy istnieje ryzyko makro, gdy istnieje globalna niepewność z ekonomicznego punktu widzenia, sytuacja zwykle się pogarsza. Dlatego nie lubię przewidywać ceny, ale jeśli chodzi o domino – ogólnie rzecz biorąc, domino zmierza obecnie we właściwym kierunku.

Skoro o tym mowa, co musi zrobić sektor aktywów cyfrowych, aby doszło do większego przyjęcia instytucjonalnego?

St Jean: Pierwszą rzeczą są jasne regulacje i zaczynamy to zauważać w wielu jurysdykcjach.

Jak już mówiłem wcześniej, moment FTX i niedawne orzeczenie Binance – choć zaszkodziło to cenie i nadeszła kryptozimowa zima, było to potrzebne.

Potrzebujemy dojrzałej, regulowanej infrastruktury. Potrzebujemy rur i instalacji wodno-kanalizacyjnych, które nie są tylko zgrają wędrujących start-upów. Potrzebujemy regulowanych firm, które rozumieją, czego szuka „TradFi” (tradycyjne finanse), i nie prowadzą żadnych śmiesznych interesów. I widzimy, że pojawia się tego coraz więcej.

W takim razie potrzebujemy mocnych bilansów. Tak więc instytucje, jeśli chcą inwestować w aktywa bazowe, potrzebują firm o silnych bilansach, takich jak Coinbase, takich jak BlackRock, który jest teraz dostępny w kosmosie, oraz firm takich jak 3iQ

Czy jest to zatem „fundusz hedgingowy” kryptowalut?

Perruccio: Miałem długą karierę w tradycyjnym zarządzaniu aktywami i alternatywnym zarządzaniu aktywami. I rozczarowałem się tą branżą. W kółko toczyły się te same rozmowy na temat opłat oraz kwestii „aktywnych i pasywnych”… W tamtym czasie z zaciekawieniem zauważyłem, że najszybciej rozwijającym się segmentem było zarządzanie aktywami prywatnymi i zarządzanie aktywami o bardzo dużej wartości netto. Często te „nowe” przestrzenie są miejscami, w których dzieją się innowacje.

W 2017 lub 2018 roku skontaktował się ze mną znajomy i chciał zbudować platformę do zarządzania funduszami hedgingowymi. Wtedy w ogóle nie wierzyłem w kryptowaluty! Wynikało to z mojej własnej niechęci do zmian. Ale wtedy w końcu zapaliła mi się żarówka, że to jest przyszłość zarządzania finansami.

Kiedy rozpoczynano działalność funduszy hedgingowych, pojawiło się wiele takich samych argumentów – a to również wiązało się z wysokim ryzykiem! Ale potem stworzyliśmy ramy zaufania.

St. Jean: Choć bardzo kochamy Bitcoin, rzeczywistość jest taka, że musimy zdywersyfikować strategie inwestycyjne, których szukają instytucje. Oczekują większych zysków i płynnych możliwości zysku. Szukają dywersyfikacji ryzyka.

To, wraz z większą przejrzystością opłat, jest czymś, czego obecnie nie ma w przestrzeni kryptowalut – ponieważ wszystkie one są funduszem funduszy. Jesteśmy zatem pierwsi, którzy rozwiązali ten problem… zadaniem jest stworzenie dywersyfikacji ryzyka, obejmującej wielu menedżerów i wiele strategii.

Mówisz o platformie kont zarządzanych QMAP firmy 3iQ, do której Monex również włożył środki. Opowiedz nam więcej o QMAP.

St. Jean: Nasz system QMAP zapewnia przejrzystość opłat, zapewnia redukcję ryzyka operacyjnego, a Ty masz maksymalną dywersyfikację, masz wielu menedżerów, wiele strategii, a zatem to, co się dzieje, to naprawdę ciekawe zyski.

Tak więc, jeśli spojrzysz na nasz portfel DAP (nasz portfel aktywów cyfrowych), celem nie jest pokonanie Bitcoina, celem jest pokonanie S&P 500 przy niższej zmienności i mniejszej korelacji. I to zrobiliśmy.

Widzisz, że niektórzy ludzie inwestują w obligacje śmieciowe o bardzo wysokim ryzyku tylko dlatego, że są „tradycyjne”. Możemy generować wyższe zwroty w przestrzeni aktywów cyfrowych, przy mniejszym ryzyku i pełnej płynności w przestrzeni aktywów cyfrowych.

Perruccio: Sama koncepcja i filozofia QMAP opiera się na przekonaniu, że inwestorzy będą potrzebować jakości instytucjonalnej, należytej staranności i zróżnicowanej ekspozycji na aktywa cyfrowe zarządzanej ryzykiem.

3iQ ma wyjątkową pozycję dzięki silnemu wsparciu instytucjonalnemu ze strony Monex Group, a także historii innowacji w regulowanym ekosystemie aktywów cyfrowych. Jesteśmy przekonani, że przejściu od finansów tradycyjnych do finansów cyfrowych musi towarzyszyć edukacja i wsparcie ze strony współpracującego, kompetentnego zespołu, takiego jak 3iQ.