Rentokil Początkowa cena akcji wzrosła parabolicznie: co teraz?

W środę cena akcji Rentokil Individual ( LON: RTO ) osiągnęła parabolę, gdy spółka wkroczyła w nową fazę, gdy Elliot Management stał się jednym z jej największych inwestorów. Akcje wzrosły o ponad 13% i osiągnęły najwyższe wahania od 15 marca. Wzrósł o ponad 18% od najniższego poziomu w tym roku.

Elliot Management forsuje zmiany

Rentokil Individual, jeden z największych graczy na rynku zwalczania szkodników, znalazł się teraz w centrum uwagi po przejęciu przez Elliot Management udziałów w firmie o wartości ponad 400 milionów funtów.

Akcja ta miała miejsce w czasie, gdy akcje spółki traciły na wartości w związku z poważnym spowolnieniem. Przed gwałtownym wzrostem w tym tygodniu kurs akcji spadł o ponad 36% w stosunku do najwyższego poziomu w 2023 r., co czyni go jednym z największych pozostających w tyle w indeksie FTSE 100.

Rozwój firmy w ostatnich latach uległ spowolnieniu. W najnowszej publikacji wyników Rentokil podał, że jego przychody wzrosły w pierwszym kwartale o 0,9%, do ponad 1,27 miliarda funtów. W walucie stałej jego przychody wzrosły o 4,9%.

Większość przychodów Rentokil pochodziła z Ameryki Północnej, a następnie z Europy, Wielkiej Brytanii i Afryki Subsaharyjskiej oraz Azji. Ponadto zwalczanie szkodników firmy stanowiło największą część jej przychodów, ponieważ wygenerowało przychody o wartości ponad 1 miliarda funtów.

Nie jest jasne, czego Nelson Peltz chce od firmy. Prawdopodobnym przypadkiem będzie przeniesienie swojej giełdy przez Rentokil z Londynu do Stanów Zjednoczonych, gdzie zarabia większość swoich pieniędzy. Celem takiego posunięcia będzie zamknięcie luki wycenowej wobec Rollinsa, jej amerykańskiego konkurenta.

Spółki amerykańskie zwykle przyciągają wyższe mnożniki wyceny. Na przykład stosunek ceny do sprzedaży Rollinsa wynosi ponad 40, podczas gdy Rentokil ma wielokrotność wyceny mniejszą niż 20. Mimo to nie jest jasne, czy przeniesienie notowań załatwi sprawę.

Peltz mógłby także nakłonić spółkę do zwiększenia dywidendy i wykupu akcji własnych. Rentokil, który dwa razy w roku wypłaca dywidendę i ma roczną stopę zwrotu na poziomie 1,8%.

Innym podejściem do zwiększenia wartości byłoby rozważenie możliwości sprzedaży przez spółkę, ponieważ jest ona wysoce niedowartościowana. Ostatnio widać duże zainteresowanie spółkami brytyjskimi, a wiele spółek private equity bada ich posunięcia.

Mimo to biznes Rentokilu nie rozwija się tak szybko, jak podczas pandemii. W rezultacie zarząd ostrzegł, że firma będzie przechodzić transformację w związku z kontynuacją integracji przejęcia Terminix.

Rentokil Wstępna analiza cen akcji

Wykres Rentokil autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji Rentokil mocno spadła w listopadzie ubiegłego roku, kiedy to zanotowano słabe notowania. Od tego czasu spółka starała się wypełnić tę lukę.

Ostatnio kurs akcji utrzymywał się powyżej rosnącej linii trendu łączącej najniższe wahania od listopada. Następnie kurs odbił się powyżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Akcje zbliżają się do kluczowego poziomu oporu na poziomie 507 pensów, najwyższego poziomu z kwietnia. Dlatego podejrzewam, że będzie on nadal rósł, w miarę jak kupujący będą dążyć do tego poziomu. Wzrost ten będzie kontynuowany w miarę oczekiwania inwestorów na dalsze wypowiedzi Peltza. Kluczowym poziomem do obserwacji będzie poziom 507p, czyli około 7,4% powyżej obecnego poziomu i kilka punktów poniżej punktu zniesienia 50%.