Czy fundusz ETF S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) to dobra inwestycja?

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) znacznie wzrósł od czasu, gdy pisałem o nim w czerwcu 2023 r. Jego aktywa wzrosły z 37 miliardów dolarów wówczas do ponad 53 miliardów dolarów obecnie, a napływy rosną.

Fundusz ETF o równej wadze Invesco pozostaje w tyle

Jednak tendencja ta miała miejsce nawet wtedy, gdy fundusz RSP ETF w dalszym ciągu radził sobie znacznie słabiej niż S&P 500. Jego łączna stopa zwrotu w tym roku wyniesie 4,16% w porównaniu do stopy zwrotu indeksu S&P 500 na poziomie 14,55%.

Ten sam trend występuje w dłuższej perspektywie. W ciągu ostatnich pięciu lat fundusz RSP ETF zwrócił 68%, podczas gdy uważnie obserwowany fundusz SPY zwrócił ponad 103%.

Na początek Invesco S&P 500 Equal Weight ETF to fundusz, który stara się rozwiązać duży problem, który istnieje w S&P 500 od dłuższego czasu. Jako fundusz ETF oparty na kapitalizacji rynkowej, indeks S&P 500 skłania się w stronę dużych spółek, takich jak Nvidia, Microsoft i Apple.

Rzeczywiście, najnowsze dane pokazują, że zyski indeksu S&P 500 stanowią ponad jedną trzecią zysków w tym roku. Od 2020 r. większość wzrostów indeksu S&P 500 zawdzięczała głównie wspaniałym firmom, takim jak Microsoft, Apple i Netflix.

RSP ETF znacznie różni się od innych funduszy ETF S&P 500. Po pierwsze, ETF skłania się głównie ku spółkom o małej i średniej kapitalizacji, przy czym największy udział mają spółki przemysłowe. Na kolejnych miejscach znajdują się finanse, technologia, opieka zdrowotna i dobra konsumenckie.

Z kolei indeks S&P 500 tworzą głównie akcje spółek technologicznych, które stanowią ponad 32% funduszu. Na kolejnych miejscach znajdują się usługi finansowe, zdrowotne i komunikacyjne.

Czy RSP ETF to dobra inwestycja?

W związku z tym pojawia się pytanie, czy ma sens inwestowanie w fundusz ETF Invesco S&P 500, który jest notowany okazyjnie ze współczynnikiem forward P/E na poziomie 17,5. Wskaźnik ten jest mniejszy niż forward S&P 500 21.

Na podstawie wyników historycznych możemy stwierdzić, że lepiej inwestować w generyczne fundusze ETF S&P 500, takie jak SPY i IVV, zamiast w fundusze o tej samej wadze. Dzieje się tak, ponieważ spodziewam się, że firmy technologiczne będą w dalszym ciągu odnotowywać silniejszy wzrost niż firmy przemysłowe.

ETF będzie również prawdopodobnie w dalszym ciągu pozostawał w tyle za funduszami SPY i QQQ ze względu na utrzymujące się bycze szacunki analityków z Wall Street. Analitycy z Evercore, Goldman Sachs i BMO podwyższyli swoje tegoroczne prognozy S&P 500.

Wykres RSP ETF

Technicznie rzecz biorąc, fundusz ETF o równej wadze utworzył mały wzór podwójnego szczytu na poziomie 168 dolarów. W większości przypadków jest to jedna z najbardziej niedźwiedzich formacji na rynku, co oznacza, że fundusz może wycofać się do 158,46 USD. Jest to ważny poziom, gdyż jest to dekolt podwójnego topu i największe rozchylenie w dniu 3 czerwca.