Dlaczego Riot Platforms uczestniczy w wrogim przejęciu Bitfarms?

Ceny akcji Bitfarms (NASDAQ: BITF) i Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) były w centrum uwagi w ciągu ostatnich kilku tygodni. BITF wzrósł o ponad 78% w ciągu ostatnich 30 dni, co dało mu kapitalizację rynkową na poziomie ponad 1,19 miliarda dolarów. W tym samym okresie liczba RIOT spadła o prawie 8%.

Riot Platforms chce Bitfarms

Akcje Bitfarms gwałtownie wzrosły po tym, jak Riot Platforms złożyło w kwietniu ofertę na kanadyjską firmę. Chciał ją przejąć w ramach transakcji o wartości 950 milionów dolarów, na co Bitfarms odrzucił, twierdząc, że zaniża wartość spółki.

Od tego czasu Riot stał się jednym z największych akcjonariuszy Bitfarms z 14% udziałów. W następstwie tego Bitfarms wdrożył trującą pigułkę, aby uniemożliwić Riotowi przejęcie kontroli nad firmą.

Trująca pigułka to powszechne podejście w sektorze przedsiębiorstw, gdy firma grozi emisją większej liczby akcji, aby rozwodnić agresywnego nabywcę.

W związku z tym pojawia się pytanie, dlaczego Riot Platforms jest tak zainteresowany Bitfarms, jedną z wiodących firm wydobywających Bitcoin.

Po pierwsze, Riot chce zwiększać swój udział w rynku w branży wydobywczej. Ma nadzieję ostatecznie wyprzedzić CleanSpark i Marathon Digital, które pod względem kapitalizacji rynkowej stały się większymi firmami.

Po drugie, przemysł wydobywczy stał się wysoce konkurencyjny, a skala będzie ważna. Według Companies by MarketCap obecnie na giełdzie działa 21 spółek wydobywczych. W maju Riot i Bitfarms wydobyły odpowiednio 215 i 156 Bitcoinów. Wydobyli odpowiednio 1364 i 941 monet.

Po trzecie, Riot jest zainteresowany Bitfarms, ponieważ jest to jedna z najbardziej efektywnych firm wydobywczych. Wyprodukowanie Bitcoina kosztuje zaledwie 20 500 dolarów, podczas gdy Riot Platforms wydaje 23 034 dolarów. W styczniowej notatce Coinshares napisał:

Wpływ ostatniego halvingu

Po czwarte i najważniejsze, Riot Platforms chce zrównoważyć skutki niedawnego halvingu co doprowadziło do zmniejszenia liczby monet. Riot wyprodukował w maju 215 monet, w porównaniu z 375 w poprzednim miesiącu. Z kolei Bitfarms wyprodukowało 156 monet, w porównaniu z 264 w poprzednim miesiącu.

Ponadto Riot Platforms uwielbia operacje i bilans Bitfarms. W ramach swojej strategii wzrostu. Bitfarms zabezpieczył ponad 24 000 górników, zwiększając łączną dostawę w tym roku do 88 000. Ma także na celu zwiększenie współczynnika haszowania do 21 EH/s i 21 z TH w ciągu roku, aby zrekompensować wpływ zdarzenia o połowę.

Ponadto Riot Platforms uważa, że Bitfarms jest niedowartościowaną spółką z solidnym bilansem. Zakończył kwartał z ponad 124 milionami dolarów płynności, na którą składały się gotówka i Bitcoiny.

Analitycy uważają, że branża wydobywcza Bitcoina dojrzała do większej konsolidacji teraz, gdy trudności w wydobyciu stale rosną. Konsensus jest taki, że wiele małych firm wydobywczych nie przetrwa w dłuższej perspektywie.

Konsolidacja ta miała miejsce także w innych spółkach wydobywczych. Glencore jest gigantem, jakim jest dzisiaj, dzięki fuzji z Xstrata o wartości 90 miliardów dolarów. Podobnie BHP, największa firma wydobywcza na świecie, osiągnęła ten status dzięki przejęciu Billiton. To samo dotyczy branży energetycznej, gdzie Occidental przejął Anadarko, Exxon kupił Pioneer Natural Resources, a Chevron kupił Hess.