Analiza akcji spółki do żucia: dane techniczne wskazują na 30% wzrost

Cena akcji Chewy (NYSE: CHWY) jako spółki notowanej na giełdzie była burzliwa. Jej akcje wzrosły z poziomu poniżej 30 dolarów przed pandemią Covid-19 i osiągnęły rekordowy poziom 120 dolarów w 2021 r. wraz ze wzrostem popytu na handel elektroniczny.

Działalność Chewy'ego poprawia się

Od tego czasu, podobnie jak w przypadku innych zwycięzców pandemii, akcje spółki uległy głębokiej przecenie, osiągając w maju najniższy poziom 14,72 dolarów. Ostatnio akcje spółki odbiły o ponad 75% po opublikowaniu przez spółkę zachęcających wyników finansowych.

Chewy, największa firma w branży karmy dla zwierząt domowych, podała, że jej kwartalne przychody wzrosły o 3,1% do 2,8 miliarda dolarów. Marża brutto wzrosła nieznacznie do 29,7%, a zysk netto wzrósł do ponad 66,9 mln dolarów.

Liczby te są kontynuacją tego, co działo się w ostatnich latach. Jej roczne przychody wzrosły z 8,9 miliarda dolarów w 2021 r., następnie 10,1 miliarda dolarów w 2022 r. i 11,1 miliarda dolarów w 2023 r. Analitycy uważają, że powolny wzrost będzie kontynuowany, osiągając odpowiednio 11,76 miliarda dolarów i 12,37 miliarda dolarów w 2024 i 2025 roku.

Inne wskaźniki Chewy’ego wzrosły w ciągu ostatnich kilku lat. Sprzedaż netto na klienta wzrosła do 555 dolarów w 2023 r. z 434 dolarów w 2021 r. Wzrost ten był jednak spowodowany wzrostem przychodów firmy w związku z nieznacznym spadkiem liczby aktywnych klientów. Marże Chewy'ego wypadły dobrze. Marża zysku brutto wzrosła z 28,4% w 1Q'23 do 29,7%.

Co najważniejsze, Chewy stał się dochodową firmą. Zysk netto spółki za ostatnie dwanaście miesięcy wyniósł ponad 83,6 mln dolarów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy (TTM). Wartość ta wzrosła z 39,6 mln dolarów w 2023 r. w porównaniu z 49,9 mln dolarów w roku poprzednim.

Największym wyzwaniem dla Chewy’ego jest jednak to, że spółka jest wyceniana po drogiej wycenie. Posiada terminowy wskaźnik PE na poziomie 28,8, wyższy od mediany sektora wynoszącej 14,50, natomiast terminowy wskaźnik EV do EBITDA wynoszący 18,7 jest wyższy od mediany wynoszącej 9,70.

Prostym sposobem porównania Chewy jest spojrzenie na inne firmy zajmujące się handlem elektronicznym. Na przykład Etsy ma forwardowy współczynnik P/E na poziomie 12,4% i forward EV/EBITDA na poziomie 10,75, mimo że rośnie w szybszym tempie niż Chewy.

To samo dotyczy indeksu S&P 500, który ma współczynnik forward PE na poziomie 21, a jego zyski rosną o 5,4%. Dlatego Chewy będzie musiał wykazać wysokie przychody i rentowny wzrost, aby uzasadnić tę wycenę.

Analiza cen akcji do żucia

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji CHWY osiągnęła najniższy poziom 14,72 USD, tworząc wzór podwójnego dna. Obecnie wzrósł powyżej linii szyi tego wzoru na poziomie 25,3 USD, co stanowi najwyższy punkt w grudniu.

Akcje przeskoczyły powyżej punktu zniesienia Fibonacciego na poziomie 23,6%. Przeskoczył także powyżej 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) i wkrótce utworzy wzór złotego krzyża. Dlatego z technicznego punktu widzenia akcje spółki prawdopodobnie będą nadal rosły, gdyż kupujący celują w 50% punkt zniesienia na poziomie 33,73 USD, czyli około 30% powyżej obecnego poziomu. Jest to zgodne z niedawną prognozą Jima Cramera dotyczącą akcji.