USD/TRY: Czy lira to dobry zakup w obliczu osłabienia inflacji w Turcji?

Kurs USD/TRY powrócił do najniższego poziomu od 20 czerwca po zachęcających danych o inflacji z Turcji. We wtorek spadł do najniższego poziomu 32,57, w porównaniu z najwyższym od roku poziomem 33,16.

Inflacja w Turcji spada

Lira turecka, jedna z walut o najgorszych wynikach w ciągu ostatnich kilku lat, otrzymała w środę zachęcające dane o inflacji.

Według agencji statystycznej główny wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) spadł z 3,37% w maju do 1,64% w czerwcu. Spadek ten był większy od oczekiwanego spadku do 2,2%.

Wartość inflacji spadła z 75,45% w maju do 71,60% w czerwcu. Spadek ten był również większy od mediany szacunków wynoszącej 72,60%. Był to także pierwszy od miesięcy spadek inflacji w kraju.

Więcej danych pokazało, że inflacja bazowa, po wyłączeniu zmiennych cen żywności i energii, spadła odpowiednio do 1,7% m/mi 71,4% r/r.

Dodatkowo, w czerwcu indeks cen producentów również spadł. Spadł z 57,68% w maju do 50% w czerwcu.

Liczby te oznaczają, że Turcja w dalszym ciągu boryka się z podwyższonym poziomem inflacji. Sygnalizują jednak również, że kraj wychodzi na prostą, co z radością przyjmą prezydent Erdogan i turecki Bank Centralny.

Turcja boryka się z podwyższonym poziomem inflacji, gdy lira spadła do rekordowo niskiego poziomu. W odpowiedzi bank centralny podniósł stopy procentowe z 8% w maju ubiegłego roku do 50% obecnie.

Wysokie stopy procentowe pomagają spowolnić inflację, ograniczając wydatki i zachęcając do oszczędzania. Wyzwanie polega na tym, że tureccy inwestorzy w dalszym ciągu generują ujemne stopy zwrotu, biorąc pod uwagę inflację.

Głównym ryzykiem dla liry tureckiej jest możliwość przedwczesnej decyzji banku centralnego o rozpoczęciu obniżek stóp procentowych. Większość analityków spodziewa się, że zacznie ciąć stopy w czwartym kwartale, jeśli w ciągu najbliższych kilku miesięcy kraj opublikuje słabsze dane o inflacji.

Para USD/TRY również zareagowała na stosunkowo słabe dane dotyczące handlu z Turcją. Eksport kraju spadł z 24 miliardów dolarów w maju do 18,57 miliardów dolarów w czerwcu.

Rezerwa Federalna minut przed nami

Następny katalizator dla pary USD/TRY nadejdzie ze Stanów Zjednoczonych, gdzie Rezerwa Federalna opublikuje swoje protokoły.

Protokoły te dadzą więcej kolorytu ostatniemu spotkaniu i obradom członków. Na tym posiedzeniu bank podjął decyzję o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie pomiędzy 5,25% a 5,50%.

Z towarzyszącego komunikatu wynikało także, że komisja uważa, że jedna obniżka stóp w tym roku będzie wystarczająca. Dlatego też protokoły dostarczą więcej informacji na temat tego, co się wydarzyło i czego można się spodziewać w dalszej części tego roku. Więcej jastrzębich minut prawdopodobnie spowoduje wzrost kursu USD/TRY i odwrotnie.

Kolejnymi ważnymi danymi będzie raport ADP o zatrudnieniu, a następnie opublikowane w piątek dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym (NFP). Ekonomiści oczekują, że dane ujawnią, że w czerwcu w gospodarce powstało ponad 150 tys. miejsc pracy.

Analiza techniczna USD/TRY

Wykres USD/TRY autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs wymiany USD/TRY utworzył w czerwcu wzór spadającej gwiazdy. Wzór ten charakteryzuje się małym korpusem i dłuższym górnym cieniem i jest jednym z najbardziej niedźwiedzich wzorów na rynku.

Obecnie spadł poniżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 32,80, najwyższego wahania odnotowanego 14 kwietnia. Pozostaje jednak nieco powyżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co oznacza, że kupujący nadal mają kontrolę.

Indeks siły względnej (RSI) wskazał w dół, podczas gdy niesamowity oscylator zmienił kolor na czerwony. Dlatego w ciągu najbliższych kilku dni para prawdopodobnie będzie nadal spadać, a kolejnym punktem do obserwacji będzie godzina 32.00. Pogląd ten potwierdzi się, jeśli spadnie poniżej rosnącej linii trendu łączącej najniższe wahania od marca.