Analiza akcji Lululemon: czy ten upadły anioł to dobry zakup?

Ceny akcji Lululemon (NASDAQ: LULU) spadły do poziomu upadłego anioła, ponieważ stała się w tym roku jedną z najgorszych spółek typu blue chip. W tym roku spadł o prawie 42%, podczas gdy indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 wzrosły dwucyfrowo. Akcje spółki pozostają także w tyle za SPDR S&P Retail ETF (XRT), który w tym roku wzrósł o 1,5%.

Lululemon Obawy związane ze wzrostem sportowym

Lululemon, gigantyczna kanadyjska marka sportowa, rozkwitła podczas pandemii Covid-19 wraz ze wzrostem popytu na jej produkty.

W rezultacie jej roczne przychody wzrosły z ponad 3,9 miliarda dolarów w 2019 roku do ponad 9,6 miliarda dolarów w 2023 roku, co czyni ją jedną z najlepiej radzących sobie firm w branży. Co najważniejsze, wzrost ten nastąpił organicznie, gdyż spółka nie dokonywała w ostatnim czasie żadnych większych przejęć.

Wyniki Lululemon wynikają z rosnącej liczby lokalizacji firmy w USA, Kanadzie i na innych rynkach, takich jak Chiny. Pomogły mu także dobre wyniki w obszarze e-commerce.

Co najważniejsze, Lululemon osiągnął rentowny wzrost, ponieważ jego dochód netto wzrósł z ponad 645 mln dolarów w 2019 r. do ponad 1,5 mld dolarów w 2023 r. i oczekuje kontynuacji wzrostu.

Jednak cena akcji Lululemon spadła, ponieważ inwestorzy nadal są zaniepokojeni jej wzrostem. W swoich ostatnich wynikach Lululemon podał, że jego przychody wzrosły w ostatnim kwartale o 10% do 2,2 miliarda dolarów.

Najbardziej ugruntowane rynki, takie jak USA, odnotowały wzrost przychodów o 3%, podczas gdy rynki wschodzące, takie jak Chiny, odnotowały w kwartale wzrost przychodów o 45%. Segment „Reszta świata” wzrósł o 27%.

W związku z tym cena akcji LULU spadła, ponieważ inwestorzy spodziewają się spowolnienia jej wzrostu. Po pierwsze, tempo otwarć sklepów w ciągu ostatnich kilku tygodni uległo spowolnieniu. Otworzyła dwa sklepy sieciowe prowadzone przez spółkę i zamknęła dwa. W przeszłości firma była przyzwyczajona do otwierania kilkuset sklepów na kwartał.

Wyzwania związane z konkurencją pozostały

Cena akcji Lululemon również spadła z powodu rosnącej konkurencji w branży. Rzeczywiście, niedawno Nike, która jest również głównym graczem w branży sportowej , odnotowała słabe wyniki finansowe.

Większość tej konkurencji pochodzi od kilku znanych marek, takich jak Nike, Adidas i ANTA Sports. Walczy także z innymi firmami, takimi jak ON Holding, wspierany przez Rogera Federera, Athleta, której właścicielem jest Gap, i Fabletics. Konkurencja ta spowodowała duże zagęszczenie branży, co może mieć wpływ na jej marże.

Warto zauważyć, że tendencja ta ma miejsce w czasie, gdy w ciągu najbliższych kilku lat wzrost aktywności sportowej wyhamuje. W niedawnym raporcie firma Grandview Research wykazała, że w latach 2024–2030 łączna roczna stopa wzrostu branży (CAGR) wyniesie 9,3%. Oszacowano, że w 2023 r. wyniesie ona 358 miliardów dolarów. W szczytowym okresie stopa wzrostu była dwucyfrowa tempo wzrostu.

Dlatego ten trend prawdopodobnie usunie premię, którą Lululemon Athletica zawsze miała na rynku.

Prognoza cen akcji Lululemon

Wykres LULU autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji LULU znajduje się w silnym trendzie spadkowym, po osiągnięciu szczytu na poziomie 517 dolarów na początku tego roku. Kurs spadł poniżej 78,6% punktu zniesienia Fibonacciego.

Akcje utworzyły także krzyż śmierci, gdy 200-dniowe i 50-dniowe średnie kroczące przecięły się. W większości przypadków jest to jeden z najbardziej niedźwiedzich znaków na rynku.

Co najważniejsze, akcje spółki zbliżają się do kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 292,70 dolarów, najniższego punktu z 29 maja tego roku. Przebicie poniżej wsparcia na poziomie 292,7 USD będzie wskazywało na dalsze spadki, ponieważ sprzedawcy celują w kluczowy poziom wsparcia na poziomie 251 USD, najniższy punkt w maju 2022 r. Cena ta jest o około 15% niższa od obecnego poziomu.