Co się stało z akcjami Medical Properties Trust (MPW)?

Cena akcji Medical Properties Trust (NYSE: MPW) ustabilizowała się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, odrabiając część strat poniesionych w 2023 r. Odbiła się o ponad 74% od najniższego poziomu w styczniu, co dało jej kapitalizację rynkową na poziomie ponad 2,7 miliarda dolarów.

Trwa rekonwalescencja

Medical Properties Trust radził sobie w tym roku dobrze, mimo że firma w dalszym ciągu stoi przed poważnymi wyzwaniami. Ma znaczne zadłużenie i boryka się z problemami ze swoimi głównymi klientami, takimi jak Prospect i Steward Health Care.

Steward, jej największy klient, złożył wniosek o ochronę przed upadłością, podczas gdy Prospect miał ostatnio problemy z płaceniem czynszu. MPW poradziło sobie dobrze po upadłości Stewarda, ponieważ postępowanie pomoże mu w restrukturyzacji zadłużenia, a nawet sprzedaży części lokalizacji.

Kluczowym wyzwaniem dla Stewarda jest wycofanie się spółki Optum należącej do UnitedHealth z umowy zakupu działalności lekarskiej Stewarda.

W poniedziałek Steward miał ostateczny termin na otrzymanie ofert od preferowanych operatorów. W oświadczeniu gubernator Maura Healey stwierdziła, że woli sytuację, w której wszystkie szpitale Stewarda zostaną przeniesione w ręce innego operatora.

Jednakże obawa polega na tym, że ze względu na znaczne czynsze, jakie zalega z firmą Medical Properties Trust, umowa stała się nieatrakcyjna dla innych operatorów. Czy spółka złożyła oferty na obiekty szpitalne, dowiemy się w tym tygodniu.

Transakcja byłaby w najlepszym interesie MPW, ponieważ prawdopodobnie rozwiązałaby problemy związane z czynszami pod nową spółką i zarządem. Jeszcze przed ogłoszeniem upadłości Steward stale zalegał z opłatami za czynsz.

Przed nami zyski MPW

Kolejnym ważnym katalizatorem dla Medical Properties Trust będą jego nadchodzące wyniki, które pokażą, jak firma radzi sobie po bankructwie Stewarda.

Nie wiadomo, kiedy spółka opublikuje wyniki. Ponieważ jednak ostatnie wyniki opublikowano 29 maja, są szanse, że wyniki zostaną podane w sierpniu.

Najnowsze wyniki wykazały, że całkowite przychody Medical Properties Trust spadły w pierwszym kwartale do ponad 271 milionów dolarów z 350 milionów dolarów rok wcześniej. Spadek ten nastąpił w związku ze spadkiem naliczanego czynszu w kwartale z 248 mln dolarów do 199 mln dolarów.

Co najważniejsze, firma wygenerowała dużą stratę w wysokości ponad 875 mln dolarów, po tym jak rok wcześniej osiągnęła zysk w wysokości ponad 33 mln dolarów.

Dlatego nadchodzące wyniki będą prawdopodobnie gorsze, ponieważ Steward prawdopodobnie przestał płacić czynsz w trakcie procesu upadłościowego.

Kluczowym ryzykiem dla Medical Properties Trust są duże terminy zapadalności w nadchodzących latach. Jego zdolność do obsługi tych płatności będzie zależała od postępów Stewarda i Rezerwy Federalnej.

Jeśli Steward poczyni postępy, a Fed zacznie obniżać stopy procentowe, firma będzie na dobrej pozycji do negocjacji z wierzycielami.

Najnowsze wyniki pokazują, że Steward ma w tym roku terminy zapadalności o wartości 133 milionów dolarów. Z łatwością poradzi sobie z tymi płatnościami. Następnie ma terminy zapadalności o wartości 1,3 miliarda dolarów w 2025 r., 2,7 miliarda dolarów w 2026 r. i 1,6 miliarda dolarów w 2027 r.

Analiza cen akcji Medical Properties Trust

Wykres MPW sporządzony przez TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji MPW odbiła i w maju osiągnęła maksimum na poziomie 6,36 USD. Był to ważny poziom, gdyż znajdował się nieco powyżej poziomu zniesienia Fibonacciego wynoszącego 38,2%.

Następnie kurs się wycofał, osiągając w lipcu minimum na poziomie 3,93 USD, po czym obecnie odbił. Zbliża się do dolnej części kanału wzrostowego. Istnieją oznaki wskazujące, że utworzył się na wykresie wzór przełamania i retestu, popularny znak kontynuacji.

W związku z tym akcje spółki prawdopodobnie powrócą do trendu spadkowego i ponownie testują kluczowe wsparcie na poziomie 3,93 USD, najniższym punktem w tym miesiącu.