Indeks ASX 200 uderza w ATH w związku z obawami dotyczącymi wyceny akcji CBA Banku

Indeks ASX 200 kontynuował w tym tygodniu wzrosty, mimo że dolar australijski wzrósł do najwyższego poziomu od stycznia tego roku. W poniedziałek wzrosła ona do rekordowego poziomu 8060 dolarów australijskich, czyli o 20% powyżej najniższego poziomu w 2023 r.

Jastrzębie obawy RBA

Indeks ASX 200 zyskiwał nawet po pojawieniu się sygnałów, że Bank Rezerw Australii (RBA) będzie ostatnim bankiem centralnym, który rozpocznie obniżki stóp procentowych.

Przedstawiciele RBA, niedawno działającego banku centralnego, pozostawili otwarte drzwi do podwyżki stóp procentowych jeszcze w tym roku, jeśli inflacja będzie nadal rosnąć.

Najnowsze miesięczne dane śledzące wykazały, że główny wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) wzrósł w maju do 4%, przekraczając oczekiwane 3,8%.

Mimo to większość analityków spodziewa się, że RBA nie podwyższy stóp procentowych, a raczej utrzyma je na wyższym poziomie na dłużej.

Dla kontrastu oczekuje się, że inne banki centralne rozpoczną obniżki stóp procentowych jeszcze w tym roku. W poniedziałkowym oświadczeniu Jerome Powell zasugerował, że Fed bez wahania obniżył stopy procentowe, zanim inflacja spadnie do 2,0%.

Fed jest zaniepokojony sytuacją na rynku pracy, który ostatnio wykazuje oznaki rozluźnienia, a stopa bezrobocia wzrosła w czerwcu do 4,1%, co stanowi najwyższy poziom od 2021 r.

W Europie Europejski Bank Centralny (EBC) obniżył stopy procentowe raz i oczekuje się, że obniży je dwukrotnie. Narodowy Bank Szwajcarii (SNB) i Riksbank również obniżyły stopy procentowe, a Bank Anglii ma je obniżyć w sierpniu.

W większości przypadków indeksy w krajach rozwiniętych radzą sobie dobrze, gdy Fed obniża stopy procentowe. To wyjaśnia, dlaczego indeksy ASX 200, FTSE 100 i DAX nadal rosły w ciągu ostatnich kilku miesięcy.

Banki australijskie poszły w górę

Kluczowym katalizatorem wzrostu indeksu ASX 200 był sektor bankowy, który czerpie korzyści z wysokich stóp procentowych.

Akcje Westpac Corporation wzrosły do 28,15 dolarów australijskich, około 50% powyżej najniższego poziomu w 2023 r. Podobnie akcje Commonwealth Bank of Australia (CBA) wzrosły do 132 dolarów australijskich, również o 50% powyżej najniższego poziomu w 2023 r.

Inne banki poradziły sobie dobrze. Narodowy Bank Australii (NAB) wzrósł do 37 dolarów, podczas gdy ANZ wzrósł do 30 dolarów australijskich, w porównaniu z 20 dolarów w zeszłym roku.

Kluczową obawą wśród inwestorów jest to, czy te banki mają więcej korzyści ze względu na swoje wyceny. CBA Bank ma wskaźnik ceny do wartości księgowej na poziomie 3,0, podczas gdy ANZ, NAB i Westpac mają wskaźniki 1,31, 1,94 i 1,39.

Te, zwłaszcza CBA, są mocno zawyżone, biorąc pod uwagę, że JPMorgan ma wielokrotność 1,9, a Morgan Stanley 1,69.

Większość spółek wchodzących w skład ASX 200 radziła sobie dobrze i pomogła osiągnąć rekordowy poziom. Pro Medicus, spółka z branży IT, jest najlepiej notowaną akcją indeksu ASX w ciągu ostatnich 12 miesięcy, ponieważ w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosła o 105%.

Innymi spółkami, które najwięcej zyskały w indeksie, są GQG Partners, Altium, Paladin Energy, Goodman Group i TELIX Pharmaceuticals.

Analiza techniczna indeksu ASX 200

Wykres ASX 200 autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks ASX 200 radził sobie dobrze w ostatnich miesiącach. Niedawno przekroczył kluczowy punkt oporu na poziomie 7912 dolarów australijskich, najwyższy punkt w dniu 2 kwietnia.

Akcje utrzymują się powyżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). W tym samym czasie wskaźnik względnej siły (RSI) przesunął się do punktu wykupienia wynoszącego 70.

Ponadto średni indeks kierunkowy (ADX) wskazał w górę i zbliża się do 20. W związku z tym indeks prawdopodobnie będzie nadal rósł, w miarę jak kupujący celują w kluczowy punkt oporu na poziomie 8200 dolarów australijskich. Stop-loss dla tej transakcji wynosi 7,9100 AUD i jest najwyższym poziomem w kwietniu i maju.