Czy inwestor-aktywista Elliott może odwrócić losy Starbucks w obliczu problemów ze sprzedażą?

Starbucks (Nasdaq: SBUX) odnotowuje w poniedziałek znaczny spadek akcji spółki, niwecząc zyski po niedawnych wiadomościach, że udziały w spółce przejął inwestor-aktywista Elliott Investment Management.

Rozwój ten następuje w krytycznym momencie, gdy Starbucks stoi w obliczu spadającej sprzedaży i pytań dotyczących zarządzania.

Starbucks boryka się ze spadkiem sprzedaży i wartości akcji

W ciągu ostatniego roku akcje Starbucks spadły o 23%. W kwietniu osiągnął nowe minima od 52 tygodni po rozczarowujących wynikach za drugi kwartał.

Spółka odnotowała spadek sprzedaży w tym samym sklepie i zysku na akcję (EPS), który był niższy od oczekiwań.

Oznaczało to pierwszy spadek sprzedaży w tych samych sklepach od trzech lat, co doprowadziło do obniżenia rocznych prognoz.

Wkracza Elliott Investment Management

Słabą reakcję na wyniki za II kwartał można wiązać z obawami o zarząd Starbucks.

Pomimo dobrych finansów, w tym rocznej stopy wzrostu dywidend na poziomie 16,3% w ciągu ostatniej dekady i rocznej stopy zwrotu w ciągu 15 lat na poziomie 17,31%, ostatnie wyniki spółki zaskakują.

Te problemy z zarządzaniem sprawiły, że Starbucks stał się celem inwestorów-aktywistów, takich jak Elliott Investment Management.

Inwestorzy aktywiści zazwyczaj poszukują spółek o mocnych fundamentach, ale słabym zarządzaniu.

Uważają, że takie firmy mogłyby działać znacznie lepiej pod nowym przywództwem. Elliott Investment Management dostrzegł ten potencjał w Starbucks i wprowadził się do niego.

Były dyrektor generalny Schultz krytykuje zarząd

Po opublikowaniu raportu o wynikach za drugi kwartał były dyrektor generalny Howard Schultz publicznie skrytykował zarząd spółki i wezwał do reorganizacji jej działalności w USA.

Schultz, który w zeszłym roku ustąpił z zarządu, był trzykrotnym dyrektorem generalnym Starbucks i odszedł wkrótce po objęciu stanowiska przez obecnego dyrektora generalnego Laxmana Narasimhana.

Narasimhan stanął przed poważnymi wyzwaniami, w tym udaremnieniem wysiłków na rzecz uzwiązkowienia rozpoczętych w 2021 r.

Próbował także zwiększyć przychody, koncentrując się na zimnych napojach, ale wysiłki te nie przyniosły jeszcze pożądanych rezultatów.

Potencjalny wpływ zaangażowania Elliotta

Dla akcjonariuszy zaangażowanie Elliott Investment Management można uznać za pozytywną zmianę. Według doniesień inwestor-aktywista przeprowadził już rozmowy z zarządem Starbucks, sugerując możliwość pokojowego rozwiązania i współpracy.

Jeśli jednak dyskusje te nie przyniosą rezultatów, Elliott może zastosować bardziej agresywną taktykę, co może doprowadzić do wstrząsów w kierownictwie firmy.

Nie byłoby to pierwsze doświadczenie Elliotta z takimi manewrami. Na początku tego roku firma objęła 13% udziałów w Etsy, stając się jej największym akcjonariuszem i zapewniając sobie miejsce w zarządzie.

Patrząc w przyszłość: nadchodzący raport o wynikach Starbucks

Godny uwagi jest moment objęcia przez Elliotta udziałów w Starbucks, ponieważ firma ma opublikować swoje zyski za trzeci kwartał po zamknięciu rynku 30 lipca 2024 r. Inwestorzy będą uważnie obserwować, czy nastąpią jakieś znaczące zmiany w strategii lub wynikach, szczególnie w świetle niedawnego zaangażowania inwestora-aktywisty.

Nadchodzący raport zysków będzie kluczowym wskaźnikiem tego, czy Starbucks może odwrócić swój los i odzyskać zaufanie inwestorów. Biorąc pod uwagę potencjał zmian w zarządzie i zmian strategicznych napędzanych przez Elliott Investment Management, następne kilka miesięcy może być kluczowe dla kawowego giganta.