Cena akcji Burberry: spada od 12 miesięcy z rzędu, czy to okazja?

Cena akcji Burberry (LON: BRBY) spadła, a sytuacja z dnia na dzień się pogarsza, w związku z utrzymującymi się obawami o przyszłość spółki. Akcje spadły do 700 pensów, najniższego poziomu od 2010 roku. Co najważniejsze, załamywały się w ciągu ostatnich 12 miesięcy z rzędu, bijąc osobisty rekord i spadając o ponad 71% od najwyższego poziomu w historii.

Spadają wydatki na luksus

Firmy produkujące towary luksusowe stoją w obliczu poważnego załamania w związku z ciągłym spadkiem wydatków, zwłaszcza w Azji.

W środę Kering, spółka matka Gucci, ostrzegła, że perspektywy nie ulegają poprawie. Sprzedaż Gucci spadła o ponad 20% wraz ze spadkiem popytu w Chinach. Kering ostrzegł, że w drugiej połowie roku przychody operacyjne spółki mogą spaść o 30%.

Kering nie jest jedyną firmą z branży luksusowej, która ma kłopoty. LVMH Bernarda Arnauta poinformowało, że jego całkowite przychody wzrosły zaledwie o 1%, do 20,98 miliarda euro. Analitycy spodziewali się, że wzrost przychodów spółki wyniesie 3%.

LVMH zauważyło, że największe spowolnienie miało miejsce w Azji, gdzie sprzedaż w drugim kwartale spadła o 14%. Wyniki te doprowadziły do dużych spadków na większości spółek luksusowych, takich jak Richemont i Hermes.

Burberry to klasa sama w sobie pod względem słabego wykonania. Kilkakrotnie obniżył swoje wytyczne, zmienił dyrektora generalnego (CEO) i zawiesił wypłatę dywidendy. Wszystko to sprawiło, że jest to jedna z najgorzej zachowujących się spółek w indeksie FTSE 100.

Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że sprzedaż w drugim kwartale spadła o 22% do 458 milionów funtów, podczas gdy sprzedaż w porównywalnych sklepach spadła o 21%.

Co najważniejsze, sprzedaż Burberry spada we wszystkich regionach, sygnalizując problem z marką. Przychody spółki w regionie Azji i Pacyfiku spadły w kwartale o 23%, podczas gdy w regionie EMEIA i obu Amerykach spadły o 23%.

Spółka spodziewa się, że w tym roku jej działalność będzie nadal napotykać silne trudności. Widzi spadek przychodów hurtowych o 21% w I półroczu i 30% w tym roku. Będzie także musiał zmierzyć się z trudnościami walutowymi w wysokości około 20 milionów funtów. W oświadczeniu prezes powiedział:

Środki naprawcze nie działają

Wyniki Burberry oznaczają, że strategia naprawy nie działa. W 2022 roku zatrudnił Daniela Lee, znanego dyrektora z Bottega Veneta firmy Kering, na stanowisko dyrektora kreatywnego. Pracował także dla najlepszych marek, takich jak Celine i Balenciaga.

Wydaje się jednak, że jego dodanie do firmy nie miało większego wpływu, ponieważ jej sprzedaż nadal spada.

Analitycy obawiają się, że głównym problemem Burberry jest pozycjonowanie marki na rynku luksusowym. W dużej mierze najbardziej zamożni ludzie unikają Burberry i skupiają się na innych markach, takich jak Hermes i Dior.

Jak pisaliśmy wcześniej , Hermes opanował sztukę i naukę rynku dóbr luksusowych, skupiając się na rzadkościach. Przez lata firma generowała niedobory swoich kluczowych produktów, takich jak torby Birkin, co prowadziło do wyższych cen i marż.

Rynek docelowy Burberry jest również bardzo nasycony, a marki takie jak Louis Vuitton i Christian Dior konkurują o udział w rynku. W rezultacie marże Burberry zawsze były słabsze niż marże innych firm, takich jak Hermes i LVMH.

Żeby było jasne: Burberry nie jest jedyną brytyjską marką przeżywającą wyzwania na rynku luksusowym. Aston Martin, McLaren i Lotus stracili udział w rynku na rzecz takich marek jak Ferrari i Porsche. Akcje Astona Martina spadły, a McLaren i Lotus są obecnie własnością obcokrajowców.

Transformacja Burberry zajmie trochę czasu, a w najbliższej przyszłości firma prawdopodobnie będzie nadal borykać się z trudnościami. Uważam, że możliwą strategią byłoby dokonanie sprzedaży, wdrożenie tej zmiany jako spółka prywatna, a następnie ponowne wejście na giełdę, gdy warunki się poprawią.

Analiza cen akcji Burberry

Wykres BRBY autorstwa TradingView

Trwająca wyprzedaż akcji BRBY jest zgodna z moją wcześniejszą prognozą . Na wykresie miesięcznym widzimy, że akcje spadają przez 12 kolejnych miesięcy, a wielkość świecy rośnie.

25-miesięczne i 50-miesięczne średnie kroczące niedawno przekroczyły niedźwiedzi punkt zwrotny, podczas gdy akcje spółki spadły poniżej ważnego poziomu wsparcia na poziomie 829 pensów, najniższego wahania w czerwcu 2016 r. Na początku tego roku na wykresie tygodniowym utworzyły także krzyż śmierci.

Jednocześnie oscyluje w pobliżu psychologicznego punktu na poziomie 700p, podczas gdy oscylatory takie jak wskaźnik siły względnej (RSI) i oscylator stochastyczny wskazują w dół. RSI osiągnął wyprzedany poziom 24, podczas gdy dwie linie oscylatora stochastycznego zbliżają się do zera.

Dlatego też, stosując zasady podążania za trendem, akcje prawdopodobnie będą nadal spadać, gdy sprzedający będą dążyć do kolejnego psychologicznego punktu na poziomie 600 pensów.

W związku z tym, chociaż akcje Burberry wydają się tanie, istnieje ryzyko, że stały się pułapką wartości, która w najbliższej przyszłości będzie nadal osiągać gorsze wyniki.