Bank Rosji podnosi główną stopę procentową o 200 punktów bazowych do 18%, aby walczyć z inflacją wywołaną wojną

Decydując się na walkę z szalejącą inflacją, Bank Rosji podniósł swoją podstawową stopę procentową o 200 punktów bazowych do 18% rocznie.

Ta odważna decyzja, stanowiąca szóstą podwyżkę stóp procentowych w ciągu nieco ponad roku, podkreśla zaangażowanie banku centralnego w ograniczanie skutków gospodarczych trwającego konfliktu na Ukrainie.

Rosyjska gospodarka wojenna napędza inflację

Od czasu rozpoczęcia zakrojonego na szeroką skalę zaangażowania wojskowego Rosji w lutym 2022 r. inflacja wzrosła znacznie powyżej początkowych prognoz.

Oświadczenie prezydenta Władimira Putina o przeznaczeniu prawie 9% rosyjskiego PKB na obronność i bezpieczeństwo – czyli na poziomie wydatków przypominającym czasy sowieckie – zwiększyło presję gospodarczą.

Rosnące płace i zwiększone wydatki jeszcze bardziej podsyciły inflację, co skłoniło do istotnej korekty polityki pieniężnej.

„Aktywność konsumencka utrzymuje się na wysokim poziomie w obliczu znacznego wzrostu dochodów gospodarstw domowych i dobrych nastrojów konsumentów. Wysoki popyt inwestycyjny wspierany jest zarówno przez zachęty fiskalne, jak i wysokie zyski przedsiębiorstw. Znaczące odchylenie w górę rosyjskiej gospodarki od ścieżki zrównoważonego wzrostu nie maleje, – podał bank w oświadczeniu.

Dodała jednak, że niedobory siły roboczej nadal rosną.

Bank centralny rewiduje prognozy inflacji

W związku z utrzymującą się i rosnącą presją inflacyjną w gospodarce bank centralny skorygował także swoją prognozę inflacji na 2024 rok, podwyższając ją do 6,5-7%.

Według prognoz banku roczna inflacja w 2025 roku spadnie do 4,0-4,5%, a w kolejnych latach ustabilizuje się na poziomie około 4%.

Bank centralny stwierdził, że w średnim horyzoncie bilans ryzyk inflacyjnych jest w dalszym ciągu przechylony w górę.

„Główne ryzyka proinflacyjne wiążą się ze zmianami w handlu (m.in. w wyniku napięć geopolitycznych), utrzymującymi się wysokimi oczekiwaniami inflacyjnymi oraz zejściem rosyjskiej gospodarki w górę ze ścieżki zrównoważonego wzrostu” – napisano.

Komentując rolę, jaką wojna odgrywa we wzmożeniu tendencji inflacyjnych w kraju, Siergiej Guriew, rosyjski ekonomista i nowy dziekan London Business School, powiedział Dow Jones: