Informacje o wyprzedaży akcji Berkshire za 76 miliardów dolarów: co spowodowało decyzję Buffetta o obniżeniu udziałów w Apple?

Berkshire Hathaway należąca do Warrena Buffetta drastycznie zmniejszyła swoje udziały w Apple, producencie iPhone'ów, w ramach szerszej strategii obejmującej sprzedaż akcji o wartości 76 miliardów dolarów.

Jak wynika z opublikowanych w sobotę dokumentów, firma obniżyła swoją pozycję w Apple o ponad 50 miliardów dolarów do 84,2 miliarda dolarów w drugim kwartale, generując znaczne zyski z inwestycji.

Znaczące zmniejszenie akcji Apple

Dane sugerują, że Berkshire sprzedało około 390 milionów akcji Apple, co stanowi około połowę jego udziałów.

Sprzedaż ta, wraz z innymi zbyciami akcji, przyniosła zysk po opodatkowaniu w wysokości 47,2 miliarda dolarów, co oznacza znaczny zwrot z inwestycji zainicjowanej po raz pierwszy przez jednego z zastępców Buffetta w 2016 roku.

To strategiczne posunięcie spowodowało, że stan gotówki Berkshire osiągnął rekordową wysokość 277 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 88 miliardów dolarów w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Spółka przeniosła te wpływy do krótkoterminowych obligacji skarbowych, co odzwierciedla ostrożne stanowisko Buffetta wobec obecnych rynków akcji w USA.

Długoterminowe zaangażowanie w Apple

Pomimo znacznej wyprzedaży Buffett ponownie potwierdził swoje długoterminowe zaangażowanie w Apple. W maju wskazał akcjonariuszom, że Apple pozostanie podstawową inwestycją dla Berkshire, obok innych znaczących holdingów, takich jak Coca-Cola i American Express.

„Jeśli nie wydarzy się coś dramatycznego, co naprawdę zmieni strategię alokacji kapitału, naszą największą inwestycją będzie Apple” – stwierdził Buffett na dorocznym spotkaniu Berkshire.

On dodał,

Kontekst historyczny i strategia inwestycyjna

Apple było jedną z najważniejszych inwestycji kapitałowych Berkshire w ostatnich latach, zwłaszcza że amerykańskie akcje spółek technologicznych zapewniły szersze zyski rynkowe.

Historycznie rzecz biorąc, Buffett i jego zmarły wspólnik inwestycyjny Charlie Munger byli ostrożni w inwestowaniu w spółki technologiczne.

W szczególności stracili możliwości oferowane przez firmy takie jak Google, a w 2011 r. odnieśli mniej udane przedsięwzięcie z IBM.

Jednak to podejście uległo zmianie w 2016 r., kiedy Buffett zdecydował się na znaczne inwestycje w Apple.

Od tego czasu Berkshire wydał około 40 miliardów dolarów na akcje Apple, co obejmuje zakupy dokonane przez Buffetta, jego zastępcę ds. inwestycji oraz jednostkę ubezpieczeniową należącą do Berkshire.

Reakcja rynku i plany na przyszłość

Od czasu, gdy Berkshire po raz pierwszy ujawniło swoją inwestycję, akcje Apple przyniosły łączny zwrot na poziomie prawie 800 procent, co pokazało znaczne zyski osiągnięte dzięki tej strategii.

Christopher Rossbach, dyrektor ds. inwestycji inwestora J Stern & Co z Berkshire, zauważył, że sprzedaż akcji Apple odzwierciedla przestrzeganie przez Buffetta dyscypliny wyceny.

Rossbach zauważył,

Dodatkowe zbycia i wyniki finansowe

Poza Apple Berkshire ujawniło dalsze zbycie innych pozycji po zakończeniu drugiego kwartału.

W ciągu 12 kolejnych dni handlowych spółka sprzedała akcje Bank of America o wartości 3,8 miliarda dolarów, zmniejszając swoje udziały w banku do 12,1%.

Berkshire skorzystało także na podwyżce stóp procentowych ustalonych przez Rezerwę Federalną w ciągu ostatnich dwóch lat, co znacznie zwiększyło dochody odsetkowe od portfela bonów skarbowych.

W drugim kwartale spółka zarobiła 2,6 miliarda dolarów z tytułu odsetek i 8 miliardów dolarów w ciągu ostatniego roku, przekraczając kwotę 5,4 miliarda dolarów, którą otrzymała w postaci dywidend z portfela akcji o wartości 285 miliardów dolarów.

Spostrzeżenia ekonomiczne z kwartalnych wyników Berkshire

Kwartalne zyski Berkshire są uważnie obserwowane pod kątem wglądu w perspektywy inwestycyjne Buffetta i ogólne wyniki amerykańskiej gospodarki.

Najnowsze wyniki sugerują spowolnienie wzrostu gospodarczego, chociaż gospodarka pozostaje ogólnie solidna.

Zyski operacyjne wzrosły o 15 procent w porównaniu z rokiem poprzednim do 11,6 miliarda dolarów, dzięki ożywieniu w jednostce ubezpieczeniowej Berkshire.

Zyski z tytułu ubezpieczeń przed opodatkowaniem ubezpieczyciela samochodowego Geico wzrosły ponad trzykrotnie, do 1,8 miliarda dolarów, co wynika z wyższych cen dla ubezpieczających.

Przychody kolejowej spółki zależnej Berkshire, BNSF, pozostały na niezmienionym poziomie, a wyższe wolumeny przesyłek produktów konsumenckich zostały skompensowane spadkiem transportu węgla. Sprzedaż w kilku oddziałach produkcyjnych firmy, w tym w Marmon i Iscar, spadła w kwartale, podczas gdy przychody wzrosły w segmentach takich jak NetJets i Precision Castparts.

Jednakże firma odnotowała spadek sprzedaży w Fruit of the Loom i jej działalności związanej z zaopatrzeniem restauracji.

Strategiczna decyzja Warrena Buffetta o znacznym zmniejszeniu udziałów Berkshire Hathaway w Apple pokazuje ostrożne podejście do obecnego krajobrazu rynków akcji.

Utrzymując długoterminowe zaangażowanie w Apple, posunięcie to odzwierciedla szerszą strategię polegającą na budowaniu rezerw gotówkowych i wykorzystywaniu bardziej stabilnych możliwości inwestycyjnych.

W miarę jak Berkshire w dalszym ciągu dostosowuje swój portfel, społeczność finansowa z uwagą śledzi kolejne kroki Buffetta.