JP Morgan zwiększa prawdopodobieństwo recesji w USA do 35% w związku ze zmianami na rynku pracy

JP Morgan znacznie podwyższył swoją prognozę dotyczącą potencjalnej recesji w USA, szacując obecnie prawdopodobieństwo wystąpienia do końca 2024 r. na 35%, w porównaniu z poprzednią prognozą wynoszącą 25%.

Ten wzrost prawdopodobieństwa wynika z ostatnich zmian warunków na rynku pracy, które wywołały obawy zarówno wśród ekonomistów, jak i uczestników rynku.

Zrewidowana prognoza jest następstwem rozczarowującego lipcowego raportu o zatrudnieniu, który pogłębił obawy przed nadchodzącą recesją.

Raport ujawnił słabszy niż oczekiwano wzrost liczby miejsc pracy, w połączeniu z wygaśnięciem transakcji typu carry trade finansowanych w jenach, wywołał na początku tego tygodnia gwałtowną przecenę światowych akcji.

Ta reakcja rynku podkreśla rosnące zaniepokojenie kondycją amerykańskiej gospodarki i jej szerszymi konsekwencjami dla globalnej stabilności finansowej.

Zmiana w polityce Rezerwy Federalnej

W odpowiedzi na te sygnały ekonomiczne uczestnicy rynku spodziewają się znaczącej zmiany w polityce Rezerwy Federalnej.

Według narzędzia FedWatch CME prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych we wrześniu wynosi obecnie 100%.

Narzędzie to śledzi oczekiwania rynku dotyczące zmian w polityce Rezerwy Federalnej, odzwierciedlając wzmożone oczekiwania na łagodzenie polityki pieniężnej.

Kluczowym czynnikiem wpływającym na skorygowane prawdopodobieństwo recesji JP Morgan jest obserwowane spowolnienie inflacji płac w USA.

Ekonomiści banku zauważają, że spowolnienie wzrostu płac jest czymś wyjątkowym w porównaniu z innymi rynkami rozwiniętymi.

Tendencja ta sugeruje, że złagodzenie warunków na rynku pracy może pomóc w obniżeniu inflacji cen usług.

W rezultacie JP Morgan uważa, że obecne stanowisko polityki Rezerwy Federalnej jest odpowiednio restrykcyjne, aby poradzić sobie z presją inflacyjną.

W świetle tych wydarzeń JP Morgan przewiduje, że Rezerwa Federalna może odejść od stopniowego podejścia i przyjąć bardziej agresywną postawę, potencjalnie obniżając stopy procentowe o co najmniej 100 punktów bazowych do końca roku.

Prognoza ta wskazuje na rosnący konsensus co do tego, że w celu wsparcia gospodarki w obliczu rosnącego ryzyka recesji konieczne może być bardziej znaczące poluzowanie polityki pieniężnej.

Goldman Sachs rewiduje perspektywy recesji

Goldman Sachs dokonał podobnej rewizji prognoz dotyczących recesji, podwyższając szacunki prawdopodobieństwa o 10 punktów procentowych do 25% w ciągu najbliższego roku.

Korekta ta, o której poinformowano klientów w niedawnej nocie, odzwierciedla zwiększone obawy dotyczące potencjalnego pogorszenia koniunktury gospodarczej.

Perspektywa recesji w USA ma szerokie implikacje zarówno dla gospodarki krajowej, jak i światowej.

Pogorszenie koniunktury w największej gospodarce świata może prowadzić do ograniczenia wydatków konsumenckich, niższych inwestycji przedsiębiorstw i zwiększonej zmienności na rynkach finansowych.

Ponadto może zakłócić dynamikę handlu światowego, szczególnie wpływając na gospodarki w dużym stopniu uzależnione od eksportu do USA.

W miarę rozwoju sytuacji ekonomiści i analitycy rynku będą uważnie monitorować przyszłe wskaźniki gospodarcze, aby ocenić ryzyko recesji i skuteczność dostosowań polityki pieniężnej.

Kluczowe wskaźniki, które należy obserwować, obejmują dane dotyczące zatrudnienia, stopy inflacji, trendy wydatków konsumenckich i wzorce inwestycji biznesowych.

Wskaźniki te zapewnią kluczowy wgląd w kondycję amerykańskiej gospodarki i potencjalny wpływ środków politycznych mających na celu ograniczenie ryzyka recesji.