Piper Sandler podnosi ocenę Robinhood do „Overweight” i cenę docelową do 23 USD: Czy warto kupić?

Piper Sandler podniósł rating akcji Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) z „Neutralny” na „Overweight” i podwyższył cenę docelową z 20 do 23 USD.

Ta korekta sugeruje potencjalny wzrost o ponad 28% w stosunku do obecnej ceny handlowej akcji, co stanowi atrakcyjny punkt wejścia po 27-procentowej korekcie od 52-tygodniowego maksimum z 16 lipca.

Te optymistyczne prognozy odzwierciedlają optymizm co do perspektyw Robinhood w obliczu ciągłych wahań na rynku.

Mocne wyniki w drugim kwartale zwiększają zaufanie inwestorów

Robinhood Markets opublikował imponujące wyniki finansowe za II kwartał, przewyższające oczekiwania dotyczące przychodów i zysków.

Spółka osiągnęła zysk na akcję GAAP w wysokości 0,21 USD, co stanowi wzrost o 0,06 USD, i wygenerowała łączny przychód w wysokości 682 mln USD, co oznacza wzrost o aż 40% w ujęciu rok do roku.

Głównymi czynnikami tego wzrostu były 43-procentowy wzrost przychodów z opcji i imponujący 161-procentowy wzrost przychodów z kryptowalut.

Dodatkowo, przychody odsetkowe netto wzrosły o 22% w ujęciu rok do roku, co przypisano wzrostowi aktywów przynoszących odsetki i wyższym krótkoterminowym stopom procentowym.

Pomimo tych pozytywnych wskaźników finansowych, Robinhood odnotował spadek liczby aktywnych użytkowników miesięcznie – z 13,7 mln do 11,8 mln.

Spadek ten odzwierciedla wyzwania związane z zaangażowaniem użytkowników w obliczu niestabilnego otoczenia rynkowego.

Aktualizacje analityków i nastroje rynkowe

Ostatnie zmiany prognoz innych analityków odzwierciedlają mieszane, ale generalnie pozytywne perspektywy dla Robinhood.

5 sierpnia 2024 r. Citi podniosło rekomendację akcji z „Sprzedaj/Wysokie ryzyko” na „Neutralne/Wysokie ryzyko”, powołując się na poprawę depozytów i działalności handlowej po 12-procentowym spadku wartości akcji.

Podobnie, Wolfe Research podniósł ocenę Robinhood do poziomu „Outperform” w dniu 26 czerwca 2024 r., prognozując solidny wzrost zysku na akcję GAAP o +30%, wspierany przez silny wzrost depozytów netto i rachunków.

Analitycy nadal jednak zachowują pewną ostrożność w związku z potencjalnymi przeciwnościami.

Obawy o obniżki stóp procentowych mogą wywrzeć presję na dochód odsetkowy netto Robinhood, przyczyniając się do mieszanych opinii na temat przyszłych wyników akcji.

Ekspansja Robinhooda na rynek handlu kryptowalutami

Ostatnie posunięcia strategiczne Robinhooda podkreślają jego trajektorię wzrostu.

Rozszerzenie działalności firmy na handel kryptowalutami i przejęcie Bitstamp wzmocniło jej obecność na rynku, zwłaszcza w Europie i Azji.

Globalny zasięg Bitstamp i udokumentowane osiągnięcia w zakresie zgodności z przepisami zapewniają Robinhood strategiczną przewagę w tych regionach.

Ponadto oczekuje się, że przejęcie Pluto Capital wzmocni możliwości Robinhood w zakresie sztucznej inteligencji, oferując bardziej spersonalizowane strategie inwestycyjne i potencjalnie zwiększając zaangażowanie i retencję użytkowników.

Działania te wpisują się w strategię Robinhood, która koncentruje się na innowacyjności produktów i ekspansji rynkowej, co ma kluczowe znaczenie dla przyciągania i zatrzymywania użytkowników.

Obecnie prognozowany wskaźnik P/E Non-GAAP spółki Robinhood wynosi 23 i jest wyższy od mediany w sektorze, co odzwierciedla oczekiwania rynku co do potencjału wzrostu spółki.

Niektórzy analitycy uważają jednak tę wycenę za kontrowersyjną, powołując się na ryzyko związane z uzależnieniem Robinhooda od dochodów z odsetek.

Główne ryzyko wiąże się z potencjalnymi obniżkami stóp procentowych, co może mieć wpływ na dochód netto Robinhood, biorąc pod uwagę znaczne przychody spółki z tytułu odsetek.

Dodatkowo zmienność wolumenu obrotu kryptowalutami stanowi kolejne ryzyko, które może mieć wpływ na przychody z transakcji.

Może pozostać słaby w średnim terminie

Po hucznie świętowanym IPO w lipcu 2021 r. akcje Robinhood natychmiast osiągnęły rekordową cenę powyżej 80 USD, a następnie w lipcu 2022 r. spadły o 90% do poniżej 9 USD. Następnie przez ponad rok kurs akcji utrzymywał się w przedziale od 8 do 14 USD.

Wykres HOOD według TradingView
Po ponownym przetestowaniu wsparcia poniżej 8 USD w listopadzie 2023 r. akcje odnotowały szybki trzykrotny wzrost do ponad 24 USD w zeszłym miesiącu. Od tego czasu znacznie się cofnęły i przebiły poniżej swojej średnioterminowej byczej linii trendu, co widać na wykresach.

Chociaż akcje odbiły się powyżej tej linii trendu w ciągu ostatnich kilku dni, pozostają słabe na wykresach średnioterminowych. Większość wskaźników w średnim terminie stała się ujemna i staje się czerwona na wykresach długoterminowych.

Biorąc pod uwagę, że inwestorzy, którzy nadal są pozytywnie nastawieni do spółki, ale jeszcze nie zajęli długich pozycji, muszą poczekać, aż przekroczy ona 100-dniową średnią kroczącą, a wskaźnik MACD na wykresie dziennym stanie się dodatni, zanim zaczną otwierać nowe długie pozycje.

Traderzy, którzy nadal pozostają pesymistyczni wobec akcji, muszą spróbować sprzedać je bliżej poziomu 20 USD, ustalając stop loss na ostatnim maksimum 21,30 USD. Jeśli niedźwiedzi impet się utrzyma, akcje będą miały trudności z obrotem powyżej 20 USD i mogą ponownie przetestować wsparcie w pobliżu 14 USD, gdzie można zrealizować zyski.