Inflacja w USA wzrosła o 2,9% w lipcu z powodu kosztów mieszkaniowych

Inflacja w Stanach Zjednoczonych w lipcu utrzymywała się zgodnie z oczekiwaniami, a wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 0,2% w skali miesiąca, co spowodowało, że roczna stopa inflacji wyniosła 2,9%, zgodnie z najnowszym raportem Departamentu Pracy.

Jest to zgodne z oczekiwaniami ekonomistów, którzy prognozowali podobne wyniki na podstawie badania Dow Jones.

Bazowy wskaźnik CPI, który nie uwzględnia niestabilnych sektorów żywnościowego i energetycznego, wzrósł w lipcu o 0,2%, osiągając roczną stopę na poziomie 3,2%.

Jest to najniższy wskaźnik inflacji bazowej odnotowany od kwietnia 2021 r. Mimo to poziom inflacji pozostaje przedmiotem troski Rezerwy Federalnej w kontekście polityki stóp procentowych.

Koszty mieszkania odpowiadają za 90% wzrostu wskaźnika CPI

Istotnym czynnikiem wpływającym na wzrost wskaźnika CPI w lipcu był wzrost kosztów zakwaterowania o 0,4%, co stanowiło 90% ogólnego wzrostu inflacji.

Ceny żywności wzrosły nieznacznie o 0,2%, natomiast ceny energii pozostały na niezmienionym poziomie przez cały miesiąc.

W kategorii żywności niektóre artykuły, np. jaja, odnotowały znaczny wzrost o 5,5%, podczas gdy ceny płatków śniadaniowych i pieczywa spadły o 0,5%.

Rezerwa Federalna prawdopodobnie nie zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych na posiedzeniu we wrześniu, biorąc pod uwagę malejącą presję inflacyjną.

Jednak decyzję tę komplikuje utrzymująca się inflacja w niektórych sektorach, takich jak rynek nieruchomości, a także niejednoznaczne sygnały z rynku pracy.

Rynki kontraktów terminowych przewidują potencjalną obniżkę stóp procentowych

Obecne ceny na rynku kontraktów terminowych wskazują na równe szanse na obniżkę stóp procentowych o ćwierć lub pół punktu procentowego na wrześniowym posiedzeniu Rezerwy Federalnej.

Oznaczałoby to pierwszą obniżkę stóp procentowych od czasu wybuchu pandemii COVID-19, co odzwierciedla obawy dotyczące spowolnienia na rynku pracy i trwającej presji inflacyjnej.

Choć inflacja wydaje się spadać, obawy o stabilność rynku pracy prawdopodobnie wpłyną na proces decyzyjny Rezerwy Federalnej.

Fed ostrożnie podchodzi do kwestii ustalania konkretnego harmonogramu obniżek stóp procentowych, równoważąc dane dotyczące inflacji z trendami dotyczącymi zatrudnienia.

Reakcja rynku i perspektywy

Po opublikowaniu raportu o inflacji, kontrakty terminowe na akcje zareagowały łagodnie negatywnie, a rentowność obligacji skarbowych nieznacznie wzrosła.

Reakcja rynku odzwierciedla utrzymującą się niepewność co do kolejnych działań Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych.

W podobnym wydarzeniu Departament Pracy poinformował o wzroście cen producenta w lipcu o 0,1%, co spowodowało wzrost o 2,2% w ujęciu rok do roku.

Liczba ta stanowi przybliżony wskaźnik inflacji globalnej i dodatkowo wskazuje na złożoność krajobrazu inflacyjnego, z którym musi zmierzyć się Rezerwa Federalna.

Trendy inflacyjne budzą pytania

W obliczu tendencji spadkowej inflacji coraz większą uwagę zwraca się na to, w jaki sposób Rezerwa Federalna będzie zarządzać stopami procentowymi w nadchodzących miesiącach.

Ponieważ inflacja zbliża się do celu banku centralnego wynoszącego 2%, rośnie prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych, choć decyzja ta zależeć będzie od wielu czynników ekonomicznych, w tym kosztów mieszkaniowych i sytuacji na rynku pracy.