Micron kontra Nvidia: dlaczego Micron może być mądrzejszą inwestycją w sztuczną inteligencję

Akcje Micron wyglądają stosunkowo płasko w ciągu ostatniego roku, gdy spojrzy się na cenę akcji. Jednak akcje miały swój uczciwy udział w zmienności. W pewnym momencie wzrosły o ponad 85%, a po szczycie w czerwcu spadły aż o 40%.

Zmienność nie ograniczała się tylko do Micron. Inne akcje technologiczne spotkał podobny los, zwłaszcza te związane z przemysłem półprzewodników. Jednak w przypadku Micron nastąpiła nadmierna reakcja, co sprawia, że warto przyjrzeć się bliżej akcjom.

Pomimo tej zmienności, nie wydaje się, aby było coś nie tak z fundamentami firmy. Zyski w Q3 wykazały dobrą wydajność, a przychody prawie podwoiły się rok do roku do 6,81 mld USD. Wyprzedaż była częściowo spowodowana prognozami, które były zgodne z szacunkami analityków, podczas gdy większość ludzi spodziewała się lepszych prognoz.

Rozwój z Nvidią

Najnowsze systemy Blackwell AI firmy Nvidia wykorzystują o 33% więcej zawartości HBM (High Bandwidth Memory). Daje to Micron wyjątkową przewagę, ponieważ dostarcza HBM firmie Nvidia. Innymi słowy, wraz ze wzrostem Nvidii, Micron rośnie.

Pojemność Micron na HBM na rok 2024 została już wyprzedana kilka miesięcy temu. A większość dostaw na rok 2025 jest już zarezerwowana. Daje to firmie siłę cenową, aby skorzystać z przyszłego wzrostu w tym segmencie.

Wzrost na rynku przechowywania danych

Światowy rynek pamięci masowej jest obecnie wyceniany na około 220 miliardów dolarów. Jednak dzięki głównie generatywnej sztucznej inteligencji oczekuje się, że do 2032 r. rynek ten osiągnie wartość 774 miliardów dolarów. Jest to CAGR na poziomie 17,1%, a Micron jest dobrze przygotowany, aby przejąć sporą część tego wzrostu.

Podobnie jak w przypadku każdego segmentu rynku dostarczającego infrastrukturę dla AI, ten wzrost wynika z inwestycji w centra danych. Po covidzie firmy szukają zwinnych sposobów na storying swoich danych, więc centra danych polegają na dostawcach pamięci masowej w chmurze w zakresie pamięci masowej.

Co więcej, generatywne modele AI skłoniły firmy do ponownej oceny swoich architektur pamięci masowej, aby przechowywać ogromną ilość nowych i złożonych danych, które są tworzone. Wszystkie te inwestycje prawdopodobnie pomogą w rozwoju rynku pamięci masowej.

Czy warto kupić te akcje?

Akcje Micron spadły o 36% od ostatnich szczytów osiągniętych zaledwie w czerwcu. Akcje z pewnością nadmiernie się skorygowały, co jest jednym z powodów, dla których obecnie mają tak atrakcyjne wyceny.

Akcje spółki Nvidia również odnotowały podobny spadek, jednak spółka zajmująca się produkcją układów scalonych, będąca liderem na rynku, nie potrzebowała dużo czasu, aby odrobić ponad połowę strat.

Nadmierna korekta stawia Micron w interesującej pozycji i chociaż nie jest liderem rynku AI, jego akcje są gotowe na wzrost, gdy przyszłe inwestycje w AI spłyną na jego wynik finansowy. Jest to zatem lepszy zakup w obecnej sytuacji niż Nvidia.