Wells Fargo obniża rating akcji Snowflake przed wynikami za I kwartał: Czy to już czas na sprzedaż?

Wells Fargo obniżyło rating akcji Snowflake Inc. (NYSE: SNOW) z „Overweight” na „Equal Weight”, obniżając cenę docelową z 200 do 130 USD.

Ruch ten, ogłoszony przed raportem zysków Snowflake za I kwartał 2025 r., którego publikację zaplanowano na 21 sierpnia, odzwierciedla rosnące obawy dotyczące wyników spółki i jej pozycji rynkowej.

Obniżenie wersji jest reakcją na szereg problemów mających wpływ na Snowflake.

Niedawne naruszenie bezpieczeństwa danych, które dotknęło takich dużych klientów jak AT&T i TicketMaster, wzbudziło wątpliwości co do zdolności Snowflake do utrzymania zaufania klientów.

Ponadto firma musi stawić czoła rosnącej konkurencji ze strony takich gigantów branży, jak Databricks, Amazon Web Services (AWS) i Microsoft Azure, którzy oferują kompleksowe rozwiązania stanowiące zagrożenie dla udziału rynkowego Snowflake.

Decyzja Wells Fargo uwypukla również obawy o przewagę konkurencyjną Snowflake.

Analitycy obawiają się, że rosnąca presja konkurencji i wątpliwości co do przewagi technologicznej firmy sprawiły, że firma przyjęła bardziej ostrożne podejście.

Analitycy prognozują stratę w wysokości 0,89 USD na akcję

Oczekuje się, że raport o zyskach Snowflake za pierwszy kwartał 2025 r. dostarczy dalszych informacji na temat kondycji finansowej firmy.

Analitycy prognozują stratę GAAP na akcję w wysokości 0,89 USD przy przychodach wynoszących 850,14 mln USD.

Stanowi to kontrast ze stratą w wysokości 0,69 USD przy przychodach w wysokości 674 mln USD w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

Obniżenie szacunków zysku na akcję przez 28 z 33 analityków w ciągu ostatnich trzech miesięcy świadczy o rosnącym sceptycyzmie co do zdolności Snowflake do spełnienia oczekiwań.

Piper Sandler obniżył również docelową cenę Snowflake’a

Obniżenie ratingu Wells Fargo wpisuje się w szerszy trend sceptycyzmu na Wall Street.

12 lipca 2024 r. Piper Sandler również obniżył docelową cenę akcji Snowflake z 240 do 165 USD, powołując się na obawy dotyczące słabnącej sytuacji makroekonomicznej i jej wpływu na wskaźniki wzrostu.

Podobnie Bank of America zauważył, że pomimo 16,4% wzrostu łącznej liczby odsłon w ujęciu rok do roku w lipcu, Snowflake stoi przed wyzwaniem wykorzystania trendu związanego ze sztuczną inteligencją, który przyniósł korzyści również innym akcjom technologicznym.

Objawy przeciążenia?

Agresywne inwestycje firmy Snowflake w rozwiązania z zakresu sztucznej inteligencji i uczenia maszynowego, w tym Cortex AI i Snowflake ML, mają na celu wzmocnienie pozycji konkurencyjnej firmy, ale opóźniają osiągnięcie rentowności.

Inwestycje te, choć miały kluczowe znaczenie, nadwyrężyły finanse Snowflake, powodując osłabienie wolnych przepływów pieniężnych i presję na marże operacyjne.

Mimo że Snowflake może pochwalić się liczbą ponad 9000 klientów, wzrost firmy w coraz większym stopniu opiera się na przyjaznych dla użytkownika rozwiązaniach low-code, które mogą nie wystarczyć, by konkurować z zaawansowanymi możliwościami sztucznej inteligencji rywali.

Akcje spółki Snowflake nadal są przedmiotem obrotu z premią, przy wskaźniku ceny do sprzedaży wynoszącym 14, pomimo spowolnienia wzrostu przychodów.

Tak wysoka wycena w stosunku do danych fundamentalnych sugeruje, że inwestorzy mogą być zmuszeni do skorygowania swoich oczekiwań.

Szersze otoczenie makroekonomiczne, z naciskami na budżety IT i wydłużonymi cyklami sprzedaży, dodatkowo zwiększa niepewność co do perspektyw rozwoju Snowflake.

Ponieważ wartość akcji Snowflake spadła w tym roku o 36%, nadchodzący raport o zyskach może okazać się kluczowym punktem zwrotnym.

Niespełnienie celów dotyczących przychodów i zysków może doprowadzić do dalszych korekt w dół i wzrostu presji na akcje.

Z drugiej strony, pozytywne wyniki mogą tymczasowo przywrócić zaufanie inwestorów.

W nadchodzących dniach analiza trajektorii cenowej akcji Snowflake za pomocą wykresów technicznych dostarczy dodatkowych informacji na temat tego, czy akcje są gotowe na odbicie, czy też będą kontynuować trend spadkowy.

Snowflake pozostaje słaby na wykresach dziennych

Akcje Snowflake gwałtownie wzrosły między listopadem ubiegłego roku a lutym tego roku, ale straciły wszystkie zyski, spadając o 50% od szczytu z lutego. Chociaż akcje odnotowały przyzwoite odbicie w ciągu ostatnich kilku dni od ostatniego najniższego poziomu wahań w pobliżu 108 USD osiągniętego 5 sierpnia, nadal pozostają słabe na wykresach dziennych.

Źródło: TradingView
Długoterminowi inwestorzy, którzy są pozytywnie nastawieni do akcji, ale jeszcze ich nie kupili, powinni wstrzymać się z zakupem do czasu, aż spółka opublikuje wyniki za I kwartał, a kurs akcji zacznie przekraczać ostatni szczyt wahań na poziomie 142,60 USD.

Traderzy, którzy nadal są pesymistyczni wobec akcji, muszą również uważać na shortowanie ich bezpośrednio w okresie zysków. Można wykorzystać opcje Put wygasające 23 sierpnia lub 20 września, aby to zrobić.