HSBC podnosi rekomendację akcji Cisco do poziomu „Kupuj” i ustala cenę docelową na poziomie 58 USD: Czy warto zainwestować?

Spółka Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO) otrzymała dziś głos zaufania, po tym jak HSBC podniósł rekomendację dla akcji z „Trzymaj” na „Kupuj” i podniósł cenę docelową z 46 do 58 dolarów.

Nowy cel oznacza potencjalny wzrost o 20% w stosunku do ceny zamknięcia z poprzedniego dnia, co wskazuje na odnowiony optymizm co do przyszłych perspektyw rozwoju Cisco, szczególnie w segmentach sieci i bezpieczeństwa.

Dlaczego HSBC jest optymistycznie nastawiony do Cisco

Podwyższenie ratingu przez HSBC opiera się na optymistycznych prognozach dotyczących przyszłych wyników firmy Cisco, zwłaszcza w jej podstawowych sektorach sieciowym i szybko rozwijającym się sektorze bezpieczeństwa.

HSBC prognozuje średnioroczną stopę wzrostu (CAGR) zysku na akcję (EPS) spółki Cisco liczonego non-GAAP na poziomie 11,6% w latach 2024–2027.

Przewiduje się, że zysk na akcję (non-GAAP) Cisco w roku fiskalnym 2025 wyniesie 3,86 USD, co przekroczy prognozy i konsensus szacunkowy spółki.

Jednak oczekuje się, że pierwszy kwartał roku fiskalnego 2025 wykaże słaby wzrost w ujęciu rok do roku ze względu na trudne porównania z rokiem fiskalnym 2024.

Mocny raport zysków Cisco za IV kwartał

Podwyższenie ratingu nastąpiło po opublikowaniu 14 sierpnia 2024 r. mocnego raportu Cisco o wynikach za IV kwartał.

Spółka odnotowała przychody w wysokości 13,64 mld USD, co jest wynikiem nieznacznie przekraczającym konsensus szacunków na poziomie 13,54 mld USD, oraz zysk na akcję non-GAAP w wysokości 0,87 USD, co przewyższyło oczekiwania o 0,02 USD.

Kluczowym czynnikiem wpływającym na te dobre wyniki było niedawne przejęcie firmy Splunk, które przyczyniło się do przychodów kwartału w wysokości około 960 milionów dolarów.

To przejęcie podkreśla strategiczne ukierunkowanie firmy Cisco na rozszerzanie swojej obecności w obszarach sztucznej inteligencji, chmury obliczeniowej i cyberbezpieczeństwa, które są postrzegane jako kluczowe obszary wzrostu.

Pomimo tych pozytywnych wyników, akcje Cisco w ostatnich latach pozostawały w stagnacji. Spółka często nazywana jest akcjami „zombie” ze względu na brak istotnych zmian.

Jednakże raport o zyskach za IV kwartał 15 sierpnia wywołał wzrost ceny akcji Cisco o 6,8%, co wskazuje na odnowione zainteresowanie inwestorów.

Mieszane reakcje Wall Street

Podwyżka ratingu HSBC spotkała się ze zróżnicowanymi opiniami innych analityków.

15 sierpnia Piper Sandler podtrzymał ocenę „Neutralnie” i ustalił cenę docelową na poziomie 52 USD, powołując się na obawy dotyczące trwałości wzrostu gospodarczego, biorąc pod uwagę przeciwności makroekonomiczne i trwające zmiany organizacyjne.

Wells Fargo pozostaje jednak bardziej optymistyczne co do długoterminowego potencjału Cisco w dziedzinie sztucznej inteligencji, podkreślając, że firma pozyskała już zamówienia na rozwiązania AI o wartości 1 miliarda dolarów od klientów internetowych, a w roku fiskalnym 2025 spodziewa się uzyskać kolejny miliard dolarów.

Wells Fargo utrzymuje ocenę „Equal Weight” z ceną docelową 57 USD.

Citi Research również przyznało ocenę „Neutralną” i cenę docelową 52 USD, zaznaczając, że chociaż prognozy Cisco na rok fiskalny 2025 są stabilne, pełne korzyści z przejęcia Splunk pojawią się dopiero po pewnym czasie.

Skupienie Cisco na sztucznej inteligencji, chmurze i cyberbezpieczeństwie

Działalność Cisco jest zarówno obiecująca, jak i pełna wyzwań.

Strategiczne ukierunkowanie firmy na sztuczną inteligencję, chmurę obliczeniową i cyberbezpieczeństwo zapewnia jej dobrą pozycję na rynkach rozwijających się.

Jednakże tradycyjna działalność sieciowa firmy nadal stanowi obciążenie, a przychody z niej spadły o 28% w ujęciu rok do roku w czwartym kwartale.

Aby sprostać tym wyzwaniom, Cisco podjęło strategiczną restrukturyzację, obejmującą m.in. 7-procentową redukcję zatrudnienia.

Celem tej restrukturyzacji jest realokacja zasobów do obszarów o wysokim wzroście, co potencjalnie zwiększy przyszłą rentowność.

Jednak integracja Splunk, choć obiecująca, wiąże się z ryzykiem, zwłaszcza w zakresie osiągnięcia synergii operacyjnych i utrzymania jakości usług w okresie przejściowym.

Potencjalny wzrost o około 20%?

Akcje Cisco są obecnie wyceniane stosunkowo skromnie w porównaniu do konkurencyjnych spółek technologicznych, co odzwierciedla dojrzały profil biznesowy tej firmy i wolniejsze perspektywy wzrostu.

Prognozy spółki na rok fiskalny 2025 zakładają wzrost przychodów o ok. 4,1%, a zysk na akcję non-GAAP ma wynieść od 3,52 do 3,58 USD.

Choć liczby te świadczą o stabilności, podkreślają również wyzwania, przed którymi stoi Cisco w dążeniu do osiągnięcia znaczącej ekspansji przychodów.

Docelowa cena akcji HSBC wynosząca 58 USD sugeruje potencjalny wzrost o ok. 20%, w zależności od tego, czy Cisco poradzi sobie z krótkoterminowymi wyzwaniami i skutecznie wdroży swoje strategie w zakresie sztucznej inteligencji i cyberbezpieczeństwa.

Dla inwestorów kluczowe będzie monitorowanie, jak te strategie rozwiną się w kolejnych kwartałach i czy Cisco będzie w stanie zapewnić wzrost, jakiego oczekuje HSBC.

Akcje pozostają słabe na długoterminowych wykresach

Akcje Cisco odnotowały gwałtowny spadek w 2022 r., kiedy spadły z ponad 62 USD do poniżej 40 USD. Chociaż udało się odzyskać wartość w pierwszej połowie 2023 r., w przeciwieństwie do większości akcji technologicznych, które wzrosły od października 2023 r., akcje Cisco znacznie spadły w tym okresie.

Źródło: TradingView

Pomimo wczorajszego ruchu akcje Cisco pozostają słabe na długoterminowych wykresach. W ciągu ostatnich kilku tygodni akcje dwukrotnie osiągnęły wsparcie w pobliżu 45,7 USD.

Biorąc pod uwagę oba te czynniki, inwestorzy nastawieni optymistycznie do akcji mogą zainicjować niewielką długą pozycję ze stop loss na poziomie 45,5 USD. Mogą zwiększyć swoją pozycję, gdy akcje zamkną się powyżej swojej długoterminowej spadkowej linii trendu.

Inwestorzy, którzy nadal pozostają pesymistycznie nastawieni do akcji, powinni powstrzymać się od otwierania nowych krótkich pozycji po wczorajszych ruchach, ponieważ krótkoterminowe wskaźniki stały się dodatnie.

Zajęcie krótkiej pozycji należy rozważyć wyłącznie w przypadku, gdy cena akcji spadnie poniżej 45,7 USD lub zbliży się do długoterminowej linii trendu spadkowego.