Wall Street wspiera Palo Alto Networks po imponującym czwartym kwartale: Czy warto kupić?

Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ: PANW) opublikowało imponujące wyniki finansowe za IV kwartał 2024 r., przewyższające oczekiwania Wall Street, co wywołało wzmożoną aktywność analityków.

W poniedziałek spółka ogłosiła zysk na akcję w wysokości 1,51 USD, co stanowi wzrost o 0,10 USD w stosunku do konsensusu rynkowego.

Przychody za kwartał wyniosły 2,2 mld dolarów, co stanowi wzrost o 40 mln dolarów wyższy od oczekiwań i 12% wzrost rok do roku.

Tak dobre wyniki skłoniły kilku analityków z Wall Street do podniesienia docelowych cen akcji. KeyBanc Capital Markets podwyższył cenę docelową z 380 do 400 dolarów, a RBC Capital Markets z 390 do 410 dolarów, utrzymując odpowiednio swoje oceny Overweight i Outperform.

Analitycy KeyBanc podkreślili, że wyniki za IV kwartał, choć solidne i zgodne z oczekiwaniami, potwierdzają pozytywne nastawienie do Palo Alto Networks.

Zarząd spółki przedstawił prognozę przychodów na rok fiskalny 2025, która wskazuje na dalszy silny wzrost. Oczekuje się wzrostu o 12–13% w pierwszym kwartale 2025 r. i o 13–14% w całym roku fiskalnym.

Zmiana wytycznych na model RPO i oczekiwanie wzrostu RPO o 19-20% zarówno w pierwszym kwartale, jak i w całym roku dodatkowo wzmocniły zaufanie inwestorów.

Mimo nieco konserwatywnych prognoz analitycy pozostają optymistami, zwracając uwagę na wiodącą rolę spółki na strategicznych rynkach i jej potencjał do napędzania dalszej konsolidacji w sektorze cyberbezpieczeństwa.

Podobne stanowisko wyraził RBC Capital Markets, podkreślając dynamikę spółki zmierzającą w kierunku roku fiskalnego 2025.

Analityków szczególnie ucieszyło przyspieszenie trendów w drugiej połowie roku obrotowego 2024 oraz postęp w realizacji strategii platformizacji firmy, której celem jest ujednolicenie różnych usług bezpieczeństwa w spójną ofertę.

Ta strategia jest kluczowa, gdyż klienci coraz częściej szukają zintegrowanych rozwiązań zamiast konieczności zarządzania wieloma dostawcami.

RBC uważa, że wstępne prognozy na rok fiskalny 2025 nieznacznie przekraczają oczekiwania, co nastraja pozytywnie na cały rok i potencjalnie daje dalsze korzyści.

JMP Securities utrzymało również ocenę Market Outperform dla Palo Alto Networks, z ceną docelową 380 USD. Analitycy firmy chwalili firmę za „szanowane” wyniki za IV kwartał, które obejmowały znaczącą marżę operacyjną non-GAAP na poziomie 27,3%, co stanowi poprawę o 320 punktów bazowych w porównaniu z rokiem fiskalnym 2023.

Wzrost marży w połączeniu ze znacznym wzrostem przychodów i solidnymi zyskami odzwierciedlają udaną realizację strategii platformizacji firmy Palo Alto Networks.

Pewne wypowiedzi prezesa Nikesha Aory na temat sukcesu strategii jeszcze bardziej uspokoiły inwestorów co do długoterminowego potencjału wzrostu firmy.

Duży popyt na cyberbezpieczeństwo

Zasadniczo Palo Alto Networks jest w silnej pozycji. Firma odnotowała całkowity przychód w wysokości 8 miliardów dolarów za rok fiskalny 2024, co oznacza wzrost o 16% rok do roku.

Roczny przychód firmy (ARR) z rozwiązań z zakresu bezpieczeństwa nowej generacji wzrósł o 43% do 4,2 miliarda dolarów, co podkreśla skuteczność strategii platformizacji i rosnący popyt na zintegrowane rozwiązania z zakresu cyberbezpieczeństwa.

Zdolność spółki do równoważenia wzrostu przychodów z rentownością jest widoczna w wyższych marżach operacyjnych non-GAAP i solidnej generacji gotówki, co dobrze przygotowuje spółkę do przyszłej ekspansji.

Siłą napędową tego wzrostu jest zwiększający się popyt na rozwiązania z zakresu cyberbezpieczeństwa w środowisku, w którym zagrożenia cybernetyczne stają się coraz bardziej wyrafinowane i częste.

Skupienie się firmy Palo Alto Networks na integrowaniu sztucznej inteligencji z jej ofertą produktów wywołało duże zainteresowanie, przekładając się na ponad 200 milionów dolarów rocznego zysku netto związanego ze sztuczną inteligencją.

Dział bezpieczeństwa w chmurze firmy również nabrał rozpędu, a wartość ARR przekroczyła 700 milionów dolarów.

Wzrost ten jest dodatkowo wspierany przez rosnącą częstotliwość i skalę cyberincydentów, co zwiększyło zapotrzebowanie na solidne i zintegrowane rozwiązania z zakresu cyberbezpieczeństwa.

Wycena premii w grze

Jeśli chodzi o wycenę, akcje są obecnie wyceniane na podstawie mnożnika przyszłych zysków wynoszącego 55x, co jest wartością znacznie wyższą od mediany dla sektora technologicznego wynoszącej 23,4x.

Choć konsekwentna realizacja planów spółki i jej wysoka rentowność uzasadniają wyższą wycenę, inwestorzy powinni zachować ostrożność w kwestii potencjalnego spowolnienia działań na rzecz platformizacji, które mogłoby doprowadzić do gwałtownego obniżenia wyceny akcji spółki.

W miarę jak akcje Palo Alto Networks zbliżają się do szczytu z lipca 2024 r., optymizm na rynku jest widoczny, ale obecna wycena akcji sugeruje, że wszelkie błędy mogą być kosztowne.

Biorąc pod uwagę solidną ścieżkę wzrostu spółki i poparcie Wall Street dla jej potencjału, kolejne kwartały będą kluczowe dla ustalenia, czy akcje utrzymają swoją tendencję wzrostową.

Sprawdźmy teraz, co wykresy mówią o trajektorii cen akcji i czy dane techniczne pokrywają się z optymistycznymi prognozami fundamentalnymi.

Silny impuls wzrostowy

Po silnym wzroście w 2023 r., akcje Palo Alto Networks zanotowały nagły krach na początku tego roku, w lutym, po tym jak firma opublikowała swoje wyniki za II kwartał.

W ciągu ostatnich kilku miesięcy kraj ten otrząsnął się po tym kryzysie i w tym miesiącu był szczególnie silny.

Wykres PANW według TradingView

Obecnie akcje spółki wykazują silną tendencję wzrostową na wykresach krótkoterminowych, co może doprowadzić do ich ponownego osiągnięcia historycznego maksimum powyżej 380 dolarów.

Biorąc pod uwagę, że inwestorzy nastawieni optymistycznie do akcji mogą zacząć je gromadzić przy obecnych poziomach w okolicach 360 dolarów.

Traderzy o pesymistycznych nastawieniach powinni unikać sprzedaży akcji na krótko przy obecnych poziomach ze względu na silny impet wzrostowy.

Akcje będą pod kontrolą byków tak długo, jak będą notowane powyżej poprzedniej strefy akumulacji w okolicach 325 dolarów.