Akcje Abercrombie & Fitch: zbliża się moment jasności

Cena akcji Abercrombie & Fitch (ANF) odbiła się po gwałtownym spadku na początku tego miesiąca. Wzrosła o prawie 40% i była notowana po 170 USD, co jest najwyższą wartością od 17 lipca tego roku.

ANF był gwiazdą sprzedaży detalicznej w ciągu ostatnich kilku lat, ponieważ zarząd zaprojektował solidną zmianę, która wywindowała jego akcje do najwyższych poziomów w historii. W tym roku wzrósł o 90%, pokonując inne firmy nastawione na sprzedaż detaliczną, takie jak American Eagle, The Gap i Guess?.

Podobna sytuacja miała miejsce w ciągu ostatnich pięciu lat, kiedy to cena akcji wzrosła o ponad 1000%, pokonując indeks S&P 500, a nawet Bitcoina, którego wartość w tym okresie wzrosła o 550%.

Wzrost przychodów i rentowności

Abercrombie & Fitch, spółka dominująca marek Hollister, Abercrombie Kids, Gilly Hicks i jej własnej, odnotowała wzrost wartości akcji, ponieważ zarząd podjął działania mające na celu przebudowę firmy.

W obliczu spowolnienia sektora detalicznego mody zarząd pracował nad przebudową swoich sklepów, iteracją stylów, zmniejszeniem zadłużenia, zarządzaniem zapasami i zwiększeniem sprzedaży w handlu elektronicznym. Wzmocnił również swoje partnerstwa z osobami wpływowymi i rozszerzył swoją obecność geograficzną.

Jednak biorąc pod uwagę, że wartość akcji spółki Abercrombie & Fitch wzrosła o 1000% w ciągu ostatnich pięciu lat, jej wyniki finansowe nie są niczym nadzwyczajnym.

Jego roczne przychody wzrosły z ponad 3,623 mld USD w 2019 r. do ponad 4,2 mld USD w ubiegłym roku. Zarząd ma nadzieję, że jego przychody w 2025 r. wyniosą od 4,1 do 4,3 mld USD, a jego ambicją długoterminową jest osiągnięcie sprzedaży na poziomie 5 mld USD. To dobry wzrost, ale nie świetny, zwłaszcza w porównaniu z wynikami akcji.

Co jednak jest godne uwagi, jak pokazano poniżej, Abercrombie & Fitch skupiło się na dochodowym wzroście, ponieważ jego marża brutto wzrosła z 57,75% w 2022 r. do 64% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Jego marża EBITDA wzrosła z 6,51% do 16,29% w tym okresie. Ma nadzieję, że jego marża operacyjna wzrośnie z 8% do 10% w perspektywie długoterminowej.

Zarząd Abercrombie & Fitch wykonał dobrą robotę, zarządzając swoim bilansem. Nie ma krótkoterminowego zadłużenia i zmniejszył swoje długoterminowe pożyczki z 343 mln USD w 2020 r. do 213 mln USD w ostatnim raporcie.

Dla detalisty leasing kapitałowy jest ważną częścią zobowiązań. Nawet w tym przypadku firma dobrze sobie poradziła, ponieważ zmniejszyła swój leasing kapitałowy z ponad 1,2 mld USD w 2019 r. do 656 mln USD.

Przyszłe zyski

Dlatego w przypadku akcji, które działają na wszystkich cylindrach, zyski odgrywają ważną rolę, ponieważ pozwalają inwestorom zrozumieć, czy firma radzi sobie dobrze. W przypadku ANF raport o zyskach zostanie opublikowany w czwartek.

Akcje ANF mają tendencję do dużych ruchów po wynikach finansowych. W maju wzrosły o prawie 30% i osiągnęły swój najwyższy poziom po opublikowaniu wyników finansowych. Wcześniej spadły o ponad 15% po opublikowaniu najnowszych wyników finansowych.

Analitycy spodziewają się, że wyniki pokażą, że przychody ANF wzrosły do 1,1 miliarda dolarów w ostatnim kwartale, co stanowi wzrost w porównaniu z 935 milionami dolarów osiągniętymi w tym samym okresie w 2023 r. Zysk na akcję ma wynieść 2,2 dolara, czyli więcej niż 1,1 dolara osiągnięte w drugim kwartale 2023 r.

Całkowita sprzedaż w tym roku ma wynieść 4,79 miliarda dolarów, co oznacza 12% wzrost rok do roku.

Oprócz głównych danych, inwestorzy będą zwracać uwagę na prognozy na przyszłość i wskazówki dotyczące marży.

Czy akcje ANF są dobrą inwestycją?

Analitycy mają mieszane zdanie na temat akcji Abercrombie & Fitch. W notatce z lipca analitycy JPMorgan podnieśli ocenę spółki z neutralnej na overweight. Jednak w tym samym okresie analitycy z Argus Research obniżyli ją z buy na hold.

Inni analitycy z Telsey Advisory Group, Citigroup i UBS podtrzymali neutralne podejście do spółki. Średnia ocena to uczciwa wartość akcji na poziomie 192 USD, wyższa niż obecne 169 USD.

Z punktu widzenia wyceny, ANF jest dość tani, ponieważ jego wskaźnik P/E wynosi 16, co jest wartością niższą od średniej indeksu S&P 500 wynoszącej 21. Mediana dla tej spółki w branży wynosi 17,34.

Analiza cen akcji Abercrombie & Fitch

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji ANF osiągnęła najniższy poziom 121,2 USD w sierpniu, podczas gdy większość akcji gwałtownie spadła. Teraz odbiła się o prawie 20% i zbliża się do rynku byka. Podczas skoku akcje przekroczyły kluczowy punkt oporu na poziomie 140 USD, najwyższy punkt 5 marca.

Akcje obróciły również 50-dniowe i 100-dniowe średnie kroczące do poziomów wsparcia. Ponadto utworzyły coś, co wygląda na byczy wzór flagi, wskazując na dalszy wzrost. Jeśli tak się stanie, akcje wzrosną do najwyższego poziomu wszech czasów 195 USD, gdzie utworzy się wzór podwójnego szczytu. W takim przypadku byki będą musiały wypchnąć je powyżej tego poziomu i unieważnić niedźwiedzi pogląd na ten wzór.