Indeks DAX osiąga ATH, gospodarka niemiecka się wali: oto dlaczego

Niemieckie akcje rozeszły się z gospodarką kraju. Blue chipowy indeks DAX skoczył przez siedem kolejnych dni do rekordowego poziomu 18 912 euro. Wzrósł o ponad 11% od najniższego punktu w tym miesiącu i o 30% od najniższego poziomu z ubiegłego roku.

Gospodarka niemiecka jest chora

Indeks DAX gwałtownie wzrósł, mimo że oznaki wskazują, że gospodarka niemiecka jest chora. Dane opublikowane w tym miesiącu pokazują, jak źle radzi sobie gospodarka.

1 sierpnia raport S&P Global wykazał, że wskaźnik PMI Composite spadł z 50,4 do 49,1 w lipcu. Odczyt PMI poniżej 50 jest zazwyczaj oznaką, że sektor znajduje się w trybie recesji.

Niedawny raport pokazał, że warunki pogorszyły się w sierpniu, ponieważ wskaźniki PMI dla produkcji i usług spadły do 51,4 i 42,1 w sierpniu. Wskaźnik PMI dla sektora kompozytowego pogorszył się do 48,5 w ciągu miesiąca.

W tym tygodniu opublikowano także inny istotny raport, z którego wynika, że gospodarka niemiecka skurczyła się o 0,1% w drugim kwartale po wzroście o 0,2% w pierwszym kwartale.

Ponadto, zaufanie przedsiębiorstw i konsumentów nadal się pogarszało. Wskaźnik klimatu konsumenckiego GfK spadł z -18,6 w sierpniu do 22,0 we wrześniu, podczas gdy indeks klimatu biznesowego Ifo spadł do 86,6.

Liczby te oznaczają, że gospodarka kraju kuleje i sytuacja może się pogorszyć w nadchodzących miesiącach.

Gospodarka Niemiec zmaga się z trudnościami z powodu postępującej deindustrializacji, ponieważ wiele przedsiębiorstw w kraju przenosi swoją działalność za granicę.

Firmy te ubolewały nad rosnącymi kosztami prowadzenia działalności, zwłaszcza po tym, jak Rosja przestała dostarczać gaz ziemny do kraju.

Obawy budzi również stan regulacji, zarówno na szczeblu krajowym, jak i Unii Europejskiej.

W przyszłości Niemcy staną w obliczu poważnych wyzwań, ponieważ są uzależnione od przemysłu motoryzacyjnego, w którym zachodzą ogromne zmiany.

Przez długi czas firmy takie jak Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz i Porsche były dużymi pracodawcami w Niemczech. Teraz Chiny stały się jednym z największych graczy w branży motoryzacyjnej, szczególnie w sektorze pojazdów elektrycznych.

Łagodzenie warunków monetarnych

Pierwszym powodem gwałtownego wzrostu indeksu DAX jest fakt, że główne banki centralne zaczęły obniżać stopy procentowe.

Europejski Bank Centralny (EBC) obniżył już stopy o 0,25% i zasugerował, że w drodze są kolejne obniżki. To duży zwrot akcji dla banku centralnego, który podniósł stopy do rekordowo wysokiego poziomu, gdy inflacja w bloku gwałtownie wzrosła.

Inne europejskie banki centralne, takie jak Bank Anglii (BoE) i Szwajcarski Bank Narodowy (SNB), również obniżyły stopy procentowe.

Co najważniejsze, Rezerwa Federalna zasugerowała, że nastąpi cięcie na swoim wrześniowym spotkaniu. Niejasna jest skala cięcia. Niektórzy analitycy spodziewają się, że bank obniży je o 0,25%, podczas gdy inni przewidują cięcie o 0,50%.

Wielkość obniżki będzie zależeć głównie od danych z przyszłego tygodnia o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP). Jeśli liczby te pokażą, że stopa bezrobocia nadal rośnie, bank obniży ją o 0,50%.

Akcje zwykle radzą sobie dobrze, gdy banki centralne przyjmują gołębi ton ze względu na przejście z obligacji na akcje.

Korelacja z akcjami globalnymi

Po drugie, wzrost indeksu DAX zbiegł się również ze wzrostem innych globalnych indeksów. W USA indeksy takie jak Dow Jones, Nasdaq 100 i S&P 500 osiągnęły rekordowo wysoki poziom.

Podobnie w Europie indeks FTSE 100 i CAC 40 gwałtownie wzrosły, podczas gdy w Azji Nifty 50 i BSE Sensex również skoczyły. W większości przypadków akcje globalne mają tendencję do silnej korelacji ze sobą.

Po trzecie, podczas gdy DAX jest indeksem niemieckim, wiele z jego spółek składowych prowadzi wiele interesów za granicą. Na przykład spółki takie jak BMW, Volkswagen, Merck, Allianz i Adidas generują większość swojej sprzedaży w innych krajach europejskich i w Ameryce Północnej.

Wiele firm w indeksie DAX radziło sobie dobrze w tym roku. Cena akcji Rheinmetall wzrosła o ponad 89%, ponieważ kraje europejskie zwiększyły wydatki na obronę. SAP wzrósł o 42% ze względu na swoją rolę w branży sztucznej inteligencji.

Innymi spółkami, które najbardziej zyskały na indeksie DAX, były MTU Aero, Siemens Energy, Merck, Commerzbank, a Deutsche Bank również zanotował wzrost o ponad 20%.

Prognoza indeksu DAX

Wykres dzienny pokazuje, że indeks DAX nadal rósł w ciągu ostatnich kilku dni. Przekroczył kluczowy punkt oporu na poziomie 18 880 €, co jest jego poprzednim rekordem.

Indeks utrzymuje się powyżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co oznacza, że kontrolę sprawują byki.

Ponadto MACD przekroczył punkt neutralny, natomiast wskaźnik siły względnej (RSI) znalazł się w punkcie wykupienia, co oznacza, że ma on impet.

W związku z tym indeks prawdopodobnie będzie nadal rósł, gdyż byki będą dążyć do osiągnięcia kluczowego poziomu oporu na poziomie 20 000 euro.