Akcje C3.ai spadają o 20%, ponieważ przychody z subskrypcji są niższe od oczekiwań

Akcje C3.ai (AI), firmy zajmującej się oprogramowaniem do sztucznej inteligencji dla przedsiębiorstw, spadły o 20% w notowaniach przedsesyjnych w czwartek po tym, jak firma poinformowała o słabszych od oczekiwanych przychodach z tytułu subskrypcji w pierwszym kwartale.

Jeśli spadek cen akcji będzie się utrzymywał, rynkowa wycena spółki wynosząca 2,97 mld dolarów może zostać zmniejszona o ponad 600 mln dolarów.

Firma zmagała się z powolną konwersją klientów pilotażowych i ostrożnym wydawaniem pieniędzy przez przedsiębiorstwa ze względu na wysokie stopy procentowe i niepewność gospodarczą.

Raport ten oznacza poważny cios dla spółki C3.ai, której akcje wzrosły w zeszłym roku ponad dwukrotnie.

Co oznacza dla C3.ai utrata przychodów z subskrypcji?

Przychody C3.ai z tytułu subskrypcji w pierwszym kwartale wyniosły 73,5 mln USD i były niższe od szacunków LSEG na poziomie 79,1 mln USD.

Przychody z subskrypcji, będące kluczowym wskaźnikiem dla firmy, obejmują licencje na oprogramowanie, oferty oprogramowania jako usługi (SaaS), programy pilotażowe i testy aplikacji AI, a także modele cenowe oparte na zużyciu, w których przychód jest rozpoznawany w czasie.

Niedobór w wysokości ok. 6,5 mln dolarów w porównaniu z poprzednim kwartałem stanowi jaskrawy kontrast w porównaniu ze wzrostem o 9,5 mln dolarów w poprzednim kwartale i wzrostem o 5 mln dolarów w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Analitycy z DA Davidson uznali ten spadek za poważny powód do obaw dla inwestorów.

Dlaczego przedsiębiorstwa ograniczają wydatki?

Wysokie stopy procentowe i niepewność gospodarcza skłoniły przedsiębiorstwa do ograniczenia wydatków, w szczególności na nowe inwestycje w technologie, takie jak oprogramowanie wykorzystujące sztuczną inteligencję.

C3.ai napotkało trudności w konwersji klientów pilotażowych w płacących abonentów, co skutkowało wolniejszym niż oczekiwano wzrostem.

Ostrożne podejście do wydatków sprawiło, że wiele firm przedłożyło działania mające na celu obniżenie kosztów nad nowe inwestycje, co wpłynęło na zdolność C3.ai do rozszerzenia bazy abonentów i zwiększenia przychodów.

Marże brutto C3.ai pod presją

Marże brutto spółki znalazły się pod presją ze względu na wysokie koszty związane z programami pilotażowymi.

Zarząd zauważył, że większy udział pilotów w procesie sprzedaży powoduje wzrost kosztów uzyskania przychodów w fazie pilotażowej cyklu życia klienta.

Dyrektor finansowy Hitesh Lath stwierdził podczas telekonferencji po ogłoszeniu wyników, że C3.ai spodziewa się dalszej presji na marżę operacyjną w krótkim okresie ze względu na dodatkowe inwestycje w takie obszary, jak siła sprzedaży, badania i rozwój oraz wydatki na marketing.

Inwestycje te są postrzegane jako kluczowe dla długoterminowego wzrostu, lecz jednocześnie obciążają krótkoterminową rentowność firmy.

Wzrost C3.ai o 21% przekracza oczekiwania

Mimo słabej liczby subskrypcji, C3.ai odnotowało ogólny wzrost całkowitych przychodów za kwartał.

Całkowity przychód spółki wyniósł 87,2 mln USD, co stanowi wzrost o 21% w ujęciu rok do roku i jest wynikiem nieznacznie przekraczającym szacunki LSEG na poziomie 86,9 mln USD.

Choć oznacza to wzrost, rynek skupił się bardziej na spadku przychodów z subskrypcji i potencjalnych konsekwencjach dla przyszłych zysków.

Wyniki dotyczące przychodów zostały nieco przyćmione przez szersze obawy dotyczące stabilności modelu biznesowego firmy w obliczu wyzwań gospodarczych.

C3.ai próbuje odnaleźć się w trudnej sytuacji, inwestując w kluczowe obszary, takie jak badania i rozwój, oraz rozbudowując zespół sprzedawców.

Jednak działania te wiążą się z ryzykiem, zwłaszcza jeśli otoczenie gospodarcze pozostaje niepewne, a wydatki przedsiębiorstw pozostają ostrożne.

Zdolność firmy do przekształcania pilotów w stałych klientów będzie miała kluczowe znaczenie dla określenia przyszłej trajektorii jej wzrostu.

Na razie C3.ai musi zmierzyć się z trudnym zadaniem ustabilizowania przychodów z subskrypcji i zapewnienia inwestorów o swoim długoterminowym potencjale.