Wedbush podnosi rating akcji Zillow do poziomu „Outperform” i ustala cenę docelową na poziomie 80 USD: czy warto kupić?

Zillow Group, Inc. (NASDAQ: Z) odnotowało dziś znaczącą poprawę od Wedbush, gdyż firma inwestycyjna podniosła rating z „Neutralnego” na „Outperform” i znacząco podwyższyła cenę docelową z 50 USD do 80 USD.

Decyzja o podniesieniu ratingu wynika z zaufania firmy Wedbush do inicjatyw Zillow w obszarze oprogramowania i usług (S&S), które od kilku kwartałów odgrywają kluczową rolę w napędzaniu wzrostu przychodów firmy, przewyższającego wzrost na krajowym rynku nieruchomości.

Wedbush podniósł również prognozę przychodów na rok fiskalny 2025 z 2,4 mld dolarów do 2,5 mld dolarów i skorygował prognozę AEBITDA (skorygowanego zysku przed potrąceniem odsetek, podatków, amortyzacji i umorzeń) z 600 mln dolarów do 679 mln dolarów.

Analitycy uważają, że strategiczne pozycjonowanie Zillow, szczególnie w zakresie ofert S&S i podstawowych usług maklerskich, pozwala firmie wykorzystać obecne korzystne trendy na rynku nieruchomości, zwłaszcza w obliczu ciągłego spadku stóp procentowych kredytów hipotecznych.

Dwucyfrowy wzrost przychodów Zillow

Zillow strategicznie rozszerza swoją obecność na rynku i oferowane przez siebie usługi, co zostało podkreślone podczas niedawnej konferencji Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference.

Dyrektor finansowy spółki, Jeremy Hofmann, potwierdził zaangażowanie Zillow w osiągnięcie dwucyfrowego wzrostu przychodów i skromnego wzrostu marży EBITDA pomimo trudnej sytuacji na rynku nieruchomości.

Przychody Zillow stale rosną w ujęciu dwucyfrowym rok do roku. W drugim kwartale 2024 r. wzrosły o 13% do 572 mln USD, co przewyższyło prognozy firmy i przewyższyło wyniki szerszego rynku nieruchomości mieszkaniowych.

Wzrost ten był możliwy dzięki strategicznym inwestycjom poczynionym na przestrzeni ostatnich dwóch lat, które obecnie zaczynają znacząco przyczyniać się do wzrostu przychodów firmy.

Przegląd zysków Zillow za II kwartał

Zyski Zillow w drugim kwartale 2024 r. okazały się szczególnie dobre, a przychody przekroczyły oczekiwania i wyniosły 572 mln USD, co oznacza wzrost o 13% w ujęciu rok do roku.

Segment nieruchomości mieszkaniowych, który ma kluczowe znaczenie dla całościowych wyników Zillow, odnotował wzrost o 8% w ujęciu rok do roku, osiągając przychód w wysokości 409 milionów dolarów, co znacznie przewyższyło 3% wzrost odnotowany na szerszym rynku nieruchomości mieszkaniowych.

Ponadto segment wynajmu Zillow również wykazał się solidnymi wynikami, przy czym przychody wzrosły o 29% rok do roku do 117 milionów dolarów, co wynikało głównie ze wzrostu przychodów z nieruchomości wielorodzinnych o 44%.

Jednakże Zillow odnotowało stratę netto w wysokości 17 milionów dolarów, co stanowi niewielką poprawę w porównaniu do straty netto wynoszącej 35 milionów dolarów w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

Akcje Zillow: wyzwania w krótkim okresie

Zillow musi stawić czoła zarówno przeciwnościom losu, jak i wiatrom sprzyjającym, próbując odnaleźć się w obecnej sytuacji rynkowej.

Pozytywnym aspektem jest to, że spółka korzysta na spadających stopach procentowych kredytów hipotecznych, które powinny przyczynić się do wzrostu aktywności nabywców domów.

Ponadto oczekuje się, że udoskonalona strategia rynkowa Zillow, obejmująca rozszerzenie usług związanych z wycieczkami w czasie rzeczywistym i zintegrowanymi usługami kredytów hipotecznych, zapewni trwałe możliwości wzrostu.

Jednak firma musi również zmierzyć się ze stagnacją na rynku nieruchomości i potencjalnym spowolnieniem w segmencie mieszkaniowym, zwłaszcza wśród osób kupujących dom po raz pierwszy, które zmagają się z problemami w obecnej sytuacji gospodarczej.

Trwające negocjacje z Krajowym Stowarzyszeniem Pośredników w Obrocie Nieruchomościami (NAR) mogą również wprowadzić pewną niepewność, chociaż Zillow uważa, że jest dobrze przygotowane na dostosowanie się do tych zmian.

Zdolność spółki do zwiększania przychodów z działalności mieszkaniowej przy jednoczesnym zwiększeniu marży EBITDA wskazuje, że jest ona na dobrej drodze do osiągnięcia długoterminowych celów finansowych.

Dominacja Zillow na początku lejka sprzedażowego, o czym świadczy jej zdecydowana przewaga pod względem ruchu z wyszukiwarek i korzystania z aplikacji, stanowi solidną podstawę do dalszego wzrostu.

Teraz, gdy omówiliśmy najważniejsze wydarzenia, fundamentalne wyniki i perspektywy rynkowe spółki Zillow, przyjrzyjmy się bliżej trajektorii cen akcji.

Ta analiza techniczna pomoże nam ocenić, czy akcje Zillow są gotowe wykorzystać pozytywne czynniki fundamentalne i ostatnią aktualizację rekomendacji analityków, czy też istnieją potencjalne opory na wykresach, które mogą mieć wpływ na ich krótkoterminowe wyniki.

Analiza techniczna akcji Zillow

Po spadku z ponad 200 USD do poniżej 30 USD między początkiem 2021 r. a końcem 2022 r., od tego czasu akcje Zillow obracały się głównie w przedziale 40–60 USD.

Źródło: TradingView

Obecnie akcje są notowane w górnej granicy tego przedziału, co stwarza okazję do wejścia zarówno bykom, jak i niedźwiedziom.

Inwestorzy nastawieni optymistycznie do akcji muszą czekać, aż nastąpi zdecydowane przebicie się ponad ten przedział, zamykając tydzień powyżej 61,15 USD.

Jeśli uda się tego dokonać, cena akcji może wkrótce przekroczyć 78 dolarów.

Inwestorzy nastawieni pesymistycznie do akcji mogą otworzyć krótką pozycję przy obecnych poziomach w okolicach 60 USD i bardzo małym stop loss na poziomie 61,8 USD.

Jeśli akcje po raz kolejny odbiją się od obecnych poziomów, w najbliższych miesiącach mogą spaść do 40 dolarów, co umożliwi realizację zysków.