Analiza akcji PayPal: pociąg już odjechał

Cena akcji PayPal (NASDAQ: PYPL) odbiła się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, czemu pomogła trwająca odbudowa. W tym miesiącu wzrosła do 74,40 USD, najwyższego poziomu od sierpnia 2023 r. Wzrosła o około 45% od najniższego poziomu w grudniu.

PayPal napotkał wiele przeciwności

PayPal jest jedną z najbardziej zagrożonych firm w branży usług finansowych. Jego wzrost eksplodował podczas pandemii Covid-19, gdy liczba klientów wzrosła do rekordowo wysokiego poziomu.

PayPal skorzystał na sytuacji pracy w domu i rosnącym cyfrowym przelewie pieniędzy. W rezultacie jego akcje wzrosły do ponad 300 USD w 2021 r., a następnie rozpoczęły trend spadkowy, ustalając się na poziomie 50,21 USD w listopadzie ubiegłego roku.

Kapitalizacja rynkowa spółki wzrosła do ponad 300 miliardów dolarów, a następnie spadła poniżej 50 miliardów dolarów w 2023 roku. Obecnie wycena spółki wynosi ponad 74 miliardy dolarów.

Upadek PayPala nastąpił, gdy firma stanęła w obliczu licznych przeciwności. Po pierwsze, stanęła przed wyzwaniem rosnącej konkurencji ze strony innych firm fintech. Jej dział przekazów pieniężnych stanął w obliczu konkurencji ze strony takich firm jak Wise, Remitly i Payoneer.

Jego niemarkowy biznes również stawił czoła silnej konkurencji ze strony takich firm jak Google Pay, Amazon Pay, Apple Pay, Stripe, Adyen i Alipay. To duży problem, ponieważ PayPal zarabia znaczne sumy pieniędzy na niemarkowym dziale.

PayPal również tracił klientów na przestrzeni lat. Całkowita liczba aktywnych klientów wzrosła do ponad 435 milionów podczas pandemii, a liczba ta spadła do 429 milionów.

PayPal kontynuuje transformację

Obecnie PayPal, pod wodzą nowego dyrektora generalnego Alexa Chrissa, podejmuje wysiłki mające na celu poprawę sytuacji biznesowej firmy i pobudzenie jej wzrostu.

W ramach strategii restrukturyzacji firma zapowiedziała dużą rundę zwolnień, w której zginęło około 9% jej pracowników.

Podjęła również pewne działania w zakresie inżynierii finansowej, zwiększając odkupy akcji. Te odkupy pomagają zwiększyć akcje spółki, zwiększając zysk na akcję (EPS).

Logika stojąca za odkupem akcji jest prosta. Załóżmy, że firma ma 1000 akcji w obiegu i osiąga zysk w wysokości 100 000 USD. Oznacza to, że każda akcja będzie warta 100 USD. Jeśli firma zmniejszy liczbę akcji w obiegu do 800, oznacza to, że jej zysk na akcję wyniesie 125 USD.

PayPal wprowadził również nowe produkty, z których najbardziej znanym jest PYUSD. PYUSD to stablecoin, który przyciągnął ponad 770 milionów dolarów aktywów. Stablecoiny zarabiają pieniądze, gdy deweloperzy inwestują gotówkę i zarabiają odsetki. W niektórych przypadkach zarabiają również na kosztach transakcyjnych.

Wyzwaniem PayPal w branży stablecoinów jest to, że sektor ten jest obecnie kontrolowany przez Tether, który ma ponad 118 miliardów dolarów aktywów. Jego zyski w ostatnim roku obrotowym wyniosły ponad 6 miliardów dolarów, co czyni go bardziej dochodowym niż Blackrock.

PayPal uruchomił również Fastlane, funkcję, która pomaga uprościć zakupy online, umożliwiając szybsze dokonywanie płatności. Jest podobna do 1-click Amazon i Shop Pay Shopify. Ostatnio PayPal nawiązał współpracę z Adyen, aby promować tę usługę.

Przeczytaj więcej: 3 powody, dla których akcje PayPal są teraz mądrą inwestycją

PayPal podwyższył swoje prognozy

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że wzrost przychodów PayPal ostatnio zwolnił. Jego przychody wzrosły o 8% w ostatnim kwartale do ponad 7,9 miliarda dolarów. W przeszłości PayPal był wykorzystywany do osiągania dwucyfrowego wzrostu wraz ze wzrostem jego popularności.

Całkowita wartość transakcji wzrosła o 11% do 416 miliardów dolarów, podczas gdy transakcje płatnicze wzrosły o 8% do 6,6 miliarda dolarów. Aktywne konta nadal spadały, osiągając 429 milionów w ostatnim kwartale. Z pozytywnej strony są oznaki, że strata abonentów spada.

PayPal podniósł również swoje prognozy na trzeci kwartał i cały rok. Oczekuje, że wzrost przychodów będzie średnio jednocyfrowy, a EPS będzie wynosić od 96 do 98 centów.

Jasne jest jednak, że dni wzrostu PayPala są już za nami i że firma powinna być wyceniana jako akcje wartościowe. Według SeekingAlpha , wskaźnik P/E PayPala wynosi 18, a wielokrotność wsteczna 17.

Dla porównania, Mastercard ma mnożniki 38 i 35, a Visa 31 i 30. Block, wcześniej znany jako Square, ma mnożniki P/E wynoszące 61 i 36. PayPal będzie musiał wykazać się większym wzrostem, aby uzasadnić wyższą wycenę.

Analiza cen akcji PayPal

Cena akcji PYPL osiągnęła najniższy poziom 50,21 USD w listopadzie ubiegłego roku i odbiła się do prawie 75 USD. W sierpniu utworzyła wzór złotego krzyża, gdy 200-dniowa i 50-dniowa średnia ruchoma przecięły się.

Akcje przebiły teraz ważny punkt oporu na poziomie 70,65 USD do poziomu wsparcia. Była to znacząca cena, ponieważ była to najwyższa cena od kwietnia tego roku.

Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla akcji jest bycza, a kolejnym celem jest psychologiczny punkt przy 80 USD, który jest około 10% powyżej obecnego poziomu. Przełamanie tego punktu spowoduje skok do następnego punktu przy 100 USD.