Czy ETF-y TSLY i NVDY są dobrą alternatywą dla akcji Tesli i Nvidii?

Akcje Tesli (TSLA) i Nvidii (NVDA) radziły sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku dni, ponieważ amerykańskie akcje odbiły. Tesla skoczyła o ponad 33% od najniższego punktu w sierpniu i powoli zbliża się do najwyższego punktu w tym roku. Skoczyła o ponad 75% od najniższego poziomu w roku.

Akcje firmy Nvidia wzrosły w tym roku o ponad 137% i o ponad 30% w porównaniu do najniższego poziomu odnotowanego w sierpniu tego roku.

Obawy związane ze wzrostem Tesli pozostają

Tesla, największa firma produkująca pojazdy elektryczne na świecie, radziła sobie dobrze, mimo że opublikowała słabe wyniki finansowe.

Jego odbicie jest spowodowane przede wszystkim dwoma głównymi czynnikami: robotaksami i tańszym pojazdem. Tesla ma nadzieję na wprowadzenie robotaksów w kluczowych miastach, co zdaniem niektórych analityków pomoże jej stać się dużym konkurentem dla Ubera i Lyfta.

Podczas niedawnej telekonferencji na temat wyników finansowych Elon Musk powtórzył, że uważa, iż branża robotaxi, wspomagana przez funkcje w pełni autonomicznej jazdy, stanowi dla firmy szansę na zarobek wart wiele bilionów dolarów.

Tesla zaczęła testować te funkcje w Chinach, gdzie Musk nawiązał dobre relacje z przywódcami tego kraju.

Ponadto Tesla pracuje nad tańszym pojazdem, aby odeprzeć ataki chińskich rywali. Dobrym przykładem jest BYD, firma, która wypuszcza tanie pojazdy z wieloma funkcjami. Jeden z jej nadchodzących pojazdów hybrydowych będzie miał zasięg 2000 bez ładowania i tankowania.

Tesla potrzebuje tych produktów, aby uzasadnić swoją wycenę. Chociaż Tesla zawsze była bardzo przewartościowaną firmą, dzieje się to w czasie, gdy była niemal monopolistą w branży pojazdów elektrycznych, a jej sprzedaż i marże rosły.

Tesla ma wskaźnik ceny do zysku za ostatnie dwanaście miesięcy (TTM) wynoszący 97 i wielokrotność forward wynoszącą 97, co czyni ją jedną z najbardziej przewartościowanych firm na Wall Street. Jej akcje są również przedmiotem obrotu po wskaźniku ceny do sprzedaży forward wynoszącym 7,30, wyższym niż mediana sektora wynosząca 0,92.

Nvidia jedzie na fali sztucznej inteligencji

Nvidia stała się również jedną z najszybciej rozwijających się firm w USA ze względu na ciągły popyt na produkty AI. Jej roczne przychody wzrosły z ponad 10 miliardów dolarów w 2019 r. do ponad 60 miliardów dolarów w 2023 r.

Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że sprzedaż w drugim kwartale wzrosła do ponad 30 miliardów dolarów, co stanowi duży wzrost w porównaniu z 28 miliardami dolarów w poprzednim kwartale. Przychody w pierwszych dwóch kwartałach roku były niemal takie same jak w 2020 roku.

Nvidia korzysta z trzech głównych czynników. Po pierwsze, jej technologia GPU znacznie wyprzedza rywali, takich jak AMD i Nvidia.

Po drugie, jego sekretnym sosem jest Compute Unified Device Architecture (CUDA), pakiet oprogramowania, który pozwala deweloperom używać GPU do obliczeń ogólnego przeznaczenia. Po trzecie, korzysta z szacowanych na 1 bilion dolarów inwestycji w infrastrukturę AI.

Wyzwaniem jest jednak to, że są oznaki, że branża AI zaczyna zwalniać, ponieważ inwestycje w infrastrukturę wyprzedziły adopcję AI. Ponadto, podobnie jak w przypadku Tesli, istnieje ryzyko, że AMD zaczyna zdobywać udziały w rynku w branży GPU.

Czy NVDY i TSLY to dobre opcje?

Wielu inwestorów Tesli i Nvidii zaczyna inwestować w kluczowe fundusze ETF, które zapewniają im ekspozycję na akcje tych spółek, a jednocześnie generują miesięczne wypłaty.

Fundusz ETF YieldMax TSLA Option Income Strategy (TSLY) zgromadził aktywa o wartości ponad 700 milionów dolarów dzięki rentowności na poziomie 83%.

Z drugiej strony YieldMax NVDA Option Income Strategy ETF (NVDY) ma aktywa o wartości ponad 980 milionów dolarów i rentowność na poziomie 77%.

Te fundusze są podobne, a jedyną różnicą są aktywa, które posiadają. W przypadku TSLY, aktywa funduszu składają się z amerykańskich obligacji skarbowych i syntetycznych akcji TSLA.

Większość pokrytych ETF-ów call początkowo inwestuje w aktywa bazowe, a następnie sprzedaje opcje call tego samego aktywa. W przypadku TSLY i NVDY wykorzystują one aktywa syntetyczne, które opierają się na wartości papierów wartościowych bazowych.

Po zakupieniu syntetycznego aktywa fundusz sprzedaje kontrakty opcji kupna na spółki, aby wygenerować dochód. Opcje te są sprzedawane na krótko, ponieważ spółka nie jest właścicielem prawdziwego aktywa.

Załóżmy, że akcje Tesli są notowane po 100 USD, a cena wykonania opcji kupna wynosi 105 USD, a otrzymana premia wynosi 2 USD. W takim przypadku, jeśli akcje wzrosną powyżej 105,1 USD, fundusz nie będzie uczestniczył, ponieważ cena wykonania została osiągnięta. Jest to główne ograniczenie tych funduszy, ponieważ ograniczają one wzrost.

Gdy akcje wzrosną do 105 USD, zysk funduszu to 2 USD premii i 5 USD zysku, co daje łączną kwotę 7 USD. Następnie fundusz rozdziela premię między inwestorów.

Rzeczywistość jest jednak taka, że akcje bazowe mają tendencję do osiągania lepszych wyników niż te ETF-y z pokryciem call. Jak pokazano powyżej, akcje Tesli spadły w tym roku o 1,84%, podczas gdy fundusz TSLY spadł o 9,40%. NVDY wzrósł o 87%, podczas gdy Nvidia skoczyła o 138%.

Podobna sytuacja miała miejsce w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, kiedy to NVDY wzrósł o 170%, a NVDA o 108%. TSLY spadł o 13,3%, a TSLA o 8,4% w tym samym okresie.