ISG Construction ogłasza upadłość: Co było przyczyną upadku firmy?

W szokującym obrocie wydarzeń ISG Construction, jedna z największych firm budowlanych w Wielkiej Brytanii, oficjalnie ogłosiła upadłość po miesiącach niepewności finansowej i nieudanych próbach sprzedaży.

W czwartek sześć spółek zależnych ISG oficjalnie ogłosiło upadłość konsumencką. Są to: ISG Construction, ISG Engineering Services, ISG Retail, ISG UK Retail, ISG Jackson i ISG Central Services.

Administratorzy nie zostali jeszcze wyznaczeni.

Firma, której obroty w 2022 r. wyniosły 2,2 mld funtów, jest obecnie najnowszą ofiarą niepewnej sytuacji w branży, a jej upadek oznacza największą porażkę korporacyjną w tym sektorze od upadku Carillion sześć lat temu.

Nieudana sprzedaż ISG i załamanie się negocjacji

W e-mailu do pracowników Zoe Price, CEO ISG, potwierdziła upadek, ujawniając, że miesiące negocjacji z potencjalnym nabywcą, południowoafrykańskim biznesmenem, zakończyły się fiaskiem. Price powiedziała:

Firma, która od 2016 r. była własnością amerykańskiej firmy private equity Cathexis, starała się o zastrzyk kapitału w wysokości 250 mln funtów, aby utrzymać się na powierzchni.

Price podkreślił również, że próby refinansowania firmy za pośrednictwem jej obecnego właściciela, teksańskiego miliardera o nazwisku William Harrison, również zakończyły się niepowodzeniem.

Gdy tylko wiadomość się rozeszła, biura ISG oraz place budowy zostały zamknięte, a pracownicy i podwykonawcy otrzymali polecenie, aby nie pojawiać się na miejscu aż do odwołania.

Price przyznał personelowi, że był w szoku, pisząc: „Niektórzy z was mogli widzieć doniesienia w mediach, że ISG złożyło wniosek o administrację. Z przykrością mogę potwierdzić, że jest to zgodne z faktami”.

Projekty legacy i upadek giganta

Problemy finansowe ISG mają swoje źródło w kilku dużych, nierentownych kontraktach zawartych w latach 2018–2020.

Projekty te, zwłaszcza w sektorach mieszkaniowym, logistycznym i centrów danych, nadwyrężyły płynność finansową firmy i wpędziły ją w kryzys.

Cena szczerze przyznana w e-mailu,

ISG brało udział w wielu prestiżowych projektach, w tym w przebudowie Lord's Cricket Ground, toru olimpijskiego i wyposażeniu siedziby Google w King's Cross.

Jednakże te wcześniejsze sukcesy nie wystarczyły, aby zrównoważyć duże straty poniesione na skutek problematycznych kontraktów.

Upadek ISG jest szczególnie uderzający, biorąc pod uwagę długą historię wzrostu i sukcesów tej firmy.

Firma została założona w 1989 roku pod nazwą Stanhope Interiors i początkowo koncentrowała się na pracach związanych z wyposażaniem biur korporacyjnych.

Z biegiem lat ISG rozszerzyło działalność na nowe sektory i obszary geograficzne, zdobywając kontrakty w Europie, Azji i Afryce.

W 2016 roku Cathexis przekształcił firmę w spółkę prywatną za kwotę 85 milionów funtów, co zapoczątkowało nowy rozdział w historii firmy.

W 2022 r. sytuacja ISG uległa pogorszeniu, gdy firma zaczęła odnotowywać spadek zysków.

Zysk spółki przed opodatkowaniem w tym roku spadł o 38%, a obroty również nieznacznie spadły.

Do tych problemów finansowych przyczyniło się niepowodzenie kluczowych projektów, takich jak gigafabryka Britishvolt i wstrzymanie realizacji projektu Sunset Studios. Oba te zdarzenia spowodowały luki w portfelu zamówień ISG.

Źródło: Roczny raport ISG, 2022

Niespełnione obietnice: e-mail od prezesa ISG

Wiadomość o upadku ISG pojawiła się zaledwie dwa miesiące po tym, jak prezes firmy Matt Roche zapewnił pracowników i dostawców, że sprzedaż przedsiębiorstwa jest nieunikniona.

W wewnętrznej korespondencji z 5 lipca firma Roche napisała: „Jesteśmy bardzo blisko sfinalizowania sprzedaży ISG”.

Jednak obietnica ratunkowa nie doczekała się realizacji, gdyż negocjacje z południowoafrykańskim nabywcą utknęły w martwym punkcie, stawiając ISG przed koniecznością złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości.

Ta porażka stawia pod znakiem zapytania przejrzystość kierownictwa ISG i terminowość wewnętrznej komunikacji w firmie.

Gdy sprzedaż została oficjalnie wstrzymana, Price oświadczył, że zarządcą spółki, prawdopodobnie EY, będzie nadzorować likwidację jej aktywów i jej działalność.

Skutki i wpływ na łańcuch dostaw

Oczekuje się, że upadek ISG będzie miał daleko idące konsekwencje dla brytyjskiej branży budowlanej, przy czym najbardziej ucierpią podwykonawcy i dostawcy.

Jedna z firm cytowanych przez Building oszacowała, że przedsiębiorstwa w łańcuchu dostaw ISG mogą otrzymać dług w wysokości nawet 150 milionów funtów.

Sytuacja ta przypomina skutki upadku Carillion w 2018 r., który również wpędził wiele firm w kłopoty finansowe.

W raporcie Building osoba z branży skomentowała szersze implikacje porażki ISG, stwierdzając:

Wraz ze wzrostem spekulacji na temat losu ISG zaczęły pojawiać się doniesienia o podwykonawcach usuwających sprzęt z placów budowy, a niektórzy pracownicy zamieścili na LinkedIn informację, że szukają nowej pracy.

Oczekuje się, że efekt domina tego załamania nadwyręży i tak już osłabiony sektor, gdyż firmy będą walczyć o pozyskanie nowych kontraktów i stabilizację swojej działalności.

Projekty pozostawione w zawieszeniu

Kilka głośnych projektów, w tym wyposażenie siedziby Google i warta 120 milionów funtów umowa na wyposażenie biur Linklaters w Londynie, znalazło się w niebezpieczeństwie na skutek upadku ISG.

Firma odpowiadała również za liczne inwestycje na dużą skalę, takie jak rozbudowa Lord's Cricket Ground i siedziby BP.

Realizacja tych projektów może się teraz opóźnić lub zostać przekazana innym wykonawcom, co jeszcze bardziej skomplikuje sytuację na rynku budowlanym w Wielkiej Brytanii.

Rywale ISG już pozycjonują się, aby przejąć niedokończone kontrakty firmy, a jeden z nich mówi: „Myślę, że każdy musi zrobić swoją część. To jest naprawdę złe”.

Przyszłość pracowników i podwykonawców pozostaje niepewna

Upadek ISG jest bolesnym przypomnieniem kruchości brytyjskiego sektora budowlanego.

W obliczu rosnących kosztów, zakłóceń w łańcuchach dostaw i niepewności gospodarczej branża ta musi zmierzyć się z upadkiem tak ważnego gracza, który wywołuje wstrząs na rynku.

Dla 3000 pracowników dotkniętych katastrofą i niezliczonej liczby podwykonawców, którzy zostali bez środków, przyszłość pozostaje niepewna.

Podczas gdy administratorzy pracują nad uporządkowaniem aktywów i długów ISG, uwaga skupi się teraz na tym, jak branża może zapobiec powtórzeniu się tej katastrofy.

Gdy kurz opadnie, liderzy branży prawdopodobnie zastanowią się nad wnioskami wyciągniętymi z upadku ISG.

Nadzieją jest, że szersza społeczność budowlana zjednoczy się, udzieli wsparcia osobom dotkniętym kryzysem i ostatecznie pomoże zbudować bardziej odporną przyszłość dla sektora.