Czy zakup akcji Mastercard po rekordowym kursie jest bezpieczny?

Cena akcji Mastercard (NYSE: MA) radziła sobie dobrze od czasu wejścia na giełdę w 2006 r., kiedy to spółka pozyskała 2,4 mld USD. Podskoczyła o prawie 12 000%, przekształcając się w jedną z największych firm na świecie z wyceną przekraczającą 400 mld USD.

Mastercard ma dobrą historię pokonywania Visy, największego gracza w branży płatności. Visa, która weszła na giełdę w 2008 r., wzrosła o 1600%, podczas gdy akcje Mastercard wzrosły o prawie 2400% w tym samym okresie.

Jeden z najlepszych modeli biznesowych

Mastercard prowadzi jeden z najlepszych modeli biznesowych na świecie. Moim zdaniem, uważam, że ma drugi najlepszy model po Tether, największym emitencie stablecoinów na świecie.

Tether po prostu emituje stablecoiny, otrzymuje fundusze od użytkowników, inwestuje je, a następnie zwraca je im, kiedy tylko ich potrzebują. Ostatnie raporty pokazują, że Tether zarobił więcej pieniędzy niż Blackrock, firma, która zarządza aktywami o wartości ponad 10,7 bln USD.

Mastercard i Visa mają również świetny model biznesowy, ponieważ dostarczają technologię, z której korzystają ludzie z całego świata. Model ten składa się z czterech kluczowych graczy: posiadaczy kart, sprzedawców, banków wydających i banków nabywających.

W tym przypadku Mastercard współpracuje z bankami wydającymi, które następnie wydają swoje karty posiadaczom kart. W większości przypadków klienci rzadko przejmują się tym, czy karta jest wydana przez Visa czy Mastercard.

Posiadacze kart będą następnie używać karty do dokonywania płatności wszędzie tam, gdzie karta jest akceptowana, a Mastercard pobiera niewielką opłatę transakcyjną. To samo dzieje się w przypadku karty kredytowej, gdzie środki te są oferowane przez bank wystawiający, co oznacza, że Mastercard nie ponosi żadnej odpowiedzialności.

W rezultacie Mastercard - i Visa - mają jedne z najwyższych marż w branży. Dane pokazują, że Mastercard ma marżę zysku brutto na poziomie 100% i marżę dochodu netto na poziomie 46%. Marże Visa wynoszą odpowiednio 97,80% i 54%.

Obie firmy dobrze sobie radziły przez lata, ponieważ w ciągu ostatnich kilku lat więcej osób zaczęło korzystać z płatności kartą. Analitycy uważają, że wykorzystanie gotówki fizycznej będzie z czasem malało.

Mastercard i Visa są trudne do zburzenia. Podczas gdy kraje takie jak Rosja, Indie i Chiny uruchomiły swoje alternatywy, dane pokazują, że utrzymują one zdrowy udział w rynku.

Mastercard wciąż rośnie

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że Mastercard nadal rośnie. Jego przychody wzrosły o 11% w ostatnim kwartale do ponad 7 miliardów dolarów, podczas gdy dochód netto wyniósł 3,3 miliarda dolarów. Wzrost ten nastąpił dzięki większej liczbie transakcji, która wzrosła do ponad 2,4 biliona dolarów lub 26 miliardów dolarów dziennie.

W ciągu pierwszych sześciu miesięcy roku przychody Mastercard wzrosły o 11% do 13,3 miliardów dolarów, a dochód netto firmy wyniósł ponad 6,3 miliarda dolarów.

Mastercard jest świetną firmą pod względem zysków dla akcjonariuszy, w pierwszej połowie roku odkupiła akcje warte ponad 4,6 mld USD i wypłaciła 1,2 mld USD dywidend. Nadal ma ponad 8,2 mld USD odkupionych akcji.

Te odkupy doprowadziły do gwałtownego spadku liczby akcji w obrocie i wzrostu zysku na akcję. Całkowita liczba akcji w obrocie spadła z ponad 1,05 miliarda w 2017 r. do poniżej 925 milionów.

Podstawowy zysk na akcję wzrósł z około 3,6 USD w 2017 r. do 11,85 USD w ostatnim roku obrotowym.

Żeby było jasne: Mastercard nadal ma pewne problemy, które mogą wpłynąć na wzrost przychodów. Najbardziej zauważalnym z nich są regulacje w branży płatniczej. W USA Visa i Mastercard osiągnęły ugodę z Federal Trade Commission (FTC) na kwotę 30 miliardów dolarów.

Zgodnie z ugodą, obie firmy zgodziły się ograniczyć opłaty za karty kredytowe i debetowe dla sprzedawców. FTC ma nadzieję, że doprowadzi to do obniżenia cen dla konsumentów i zwiększenia konkurencji w branży.

Te same zasady są stosowane w innych krajach, szczególnie w Europie. Chociaż są to duże przeciwności, uważam, że ich długoterminowy wpływ na Visa i Mastercard będzie minimalny, a ich wzrost będzie kontynuowany. Ponadto firma niedawno wprowadziła nową kryptokartę debetową, ponieważ chce skorzystać z sektora.

Analiza cen akcji Mastercard

Przechodząc do wykresu tygodniowego, widzimy, że cena akcji MA radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Niedawno przekroczyła ważny punkt oporu na poziomie 488,8 USD, co stanowi jej poprzedni najwyższy poziom wszech czasów.

Przekroczenie tego poziomu spowodowało unieważnienie podwójnego szczytu, którego linia szyi znajdowała się na poziomie 428 USD. W analizie technicznej jest to jeden z najpopularniejszych niedźwiedzich wzorców wykresów.

Akcje pozostały powyżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej średniej kroczącej, podczas gdy Relative Strength Index (RSI) przesunął się powyżej poziomu wykupienia. Ponadto Relative Vigor Index (RVI) skierował się w górę.

Dlatego cena akcji Mastercard prawdopodobnie będzie nadal rosła, ponieważ byki celują w kolejny punkt oporu na poziomie 500 USD. Następnie akcje gwałtownie wzrosną do kolejnego punktu na poziomie 550 USD.