Rzadki wzorzec cen akcji Groupon wskazuje na dalszy spadek

Cena akcji Groupon (GRPN) w ciągu ostatnich kilku tygodni gwałtownie spadła, ponieważ obawy dotyczące branży e-commerce nadal się utrzymywały. Spadła do najniższego poziomu 10,85 USD, spadając o prawie 45% od najwyższego punktu w tym roku, co dało jej kapitalizację rynkową przekraczającą 431 mln USD.

Upadek Groupon

Groupon, firma e-commerce, straciła popularność w ciągu ostatnich kilku lat. Jej kapitalizacja rynkowa spadła z ponad 7 miliardów dolarów do mniej niż 431 milionów dolarów.

Podobnie jak Yahoo, które odrzuciło ofertę przejęcia od Microsoftu opiewającą na ponad 44 miliardy dolarów, Groupon również odrzucił ofertę Google opiewającą na ponad 6 miliardów dolarów.

W tamtym czasie Groupon był jedną z najpopularniejszych firm e-commerce, znaną ze swoich zniżek. Często postrzegano go jako dobrą alternatywę dla takich serwisów jak eBay i Amazon.

Rozwój firmy zahamował, gdyż klienci skupili się na zakupach w sklepach Amazon, Target i Walmart.

Jej roczne przychody spadły z ponad 2,2 miliarda dolarów w 2019 r. do ponad 514 milionów dolarów w 2023 r. Firma zmagała się również z osiągnięciem zysku, a jej roczna strata w 2023 r. wyniosła 55,4 miliona dolarów.

Groupon również odnotował spadek liczby odwiedzających swoją stronę internetową w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Dane SimilarWeb pokazuje, że liczba odwiedzających jej stronę spadła o prawie 3% w sierpniu do 25,3 mln. W szczytowym okresie firma miała znacznie więcej odwiedzających.

Kontynuacja spowolnienia Groupon

Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że przychody Groupon spadły o 3% w ostatnim kwartale do 124 mln USD, podczas gdy zysk brutto pozostał na niezmienionym poziomie 112,7 mln USD. Rozliczenia brutto spadły z 393 mln USD w Q2'23 do 374 mln USD.

Pozytywnym aspektem jest to, że strata netto spółki zmniejszyła się do około 9 milionów dolarów, ponieważ spółka kontynuowała cięcie kosztów.

Firma obniżyła również swoje prognozy na przyszłość. Oczekuje, że jej przychody spadły o 10% do 114 milionów dolarów, częściowo z powodu awarii strony internetowej. Widzi również, że jej wolny przepływ gotówki pozostaje w strefie ujemnej.

Groupon spodziewa się, że jego roczny przychód wyniesie od 495 do 515 milionów dolarów. Analitycy spodziewają się, że przychód firmy w tym roku wyniesie 510 milionów dolarów, a następnie 542 miliony dolarów w 2025 roku.

Tani, ale może być pułapką cenową

Akcje Groupon wydają się niedowartościowaną spółką, ponieważ są notowane po wielokrotności ceny do sprzedaży wynoszącej 0,77, znacznie niższej niż w przypadku innych firm e-commerce, takich jak Amazon i eBay. Są również znacznie tańsze niż 6 miliardów dolarów, które Google zaoferowało za ich zakup.

Działalność Groupon zmieniła się znacząco na przestrzeni lat. Zmniejszyła swój budżet marketingowy jako procent całkowitych przychodów, co wpłynęło na jej wzrost.

Ponadto bilans spółki pogarszał się przez lata. Jej gotówka i krótkoterminowe inwestycje spadły z ponad 750 milionów dolarów w 2018 r. do ponad 178 milionów dolarów w ostatnim raporcie finansowym.

Całkowite zadłużenie Groupon również wzrosło i obecnie wynosi ponad 227 milionów dolarów, podczas gdy w 2018 roku wynosiło 214 milionów dolarów.

Największym wyzwaniem jest jednak to, że firma ma problemy z pozyskaniem na swoją platformę dużych marek.

Jednocześnie stało się to kwestią drugorzędną wśród większości klientów robiących zakupy online. Większość z nich zapisała się na inne popularne platformy e-commerce, takie jak Walmart+ i Amazon Prime, które oferują bezpłatne i szybsze dostawy oraz więcej korzyści.

Podejrzewam zatem, że w najbliższych latach działalność Groupona będzie nadal zwalniać ze względu na rosnącą konkurencję.

Groupon nie jest dobrze oceniany przez analityków z Wall Street. Według Yahoo, jest oceniany tylko przez trzech analityków: Roth MKM, Northland Capital i Goldman Sachs. Goldman ma ocenę sprzedaży, podczas gdy pozostali dwaj mają ocenę kupna.

Średnia prognoza ceny akcji Groupon według analityków wynosi 17,75 USD, znacznie więcej niż obecne 10,85 USD. Należy jednak traktować to z przymrużeniem oka, ponieważ pochodzi to tylko od analityków.

Analiza cen akcji Groupon

Wykres GRPN według TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji GRPN osiągnęła szczyt na poziomie 19,54 USD w marcu, co oznacza wzrost o ponad 577% od najniższego punktu w tym roku. To odbicie nastąpiło po tym, jak firma opublikowała zachęcające wyniki finansowe w maju.

Akcje niedawno utworzyły wzór krzyża śmierci, gdy 50-dniowa i 200-dniowa wykładnicza średnia ruchoma (EMA) przecięły się. W większości okresów jest to jeden z najbardziej niedźwiedzich wzorów wykresów na rynku.

Akcje spadły poniżej poziomu 50% zniesienia Fibonacciego. Ponadto wskaźnik siły względnej (RSI) spadł poniżej punktu neutralnego.

Dlatego perspektywy dla akcji są niedźwiedzie, a kolejnym punktem wartym uwagi jest poziom 10,26 USD, najniższy punkt z 8 sierpnia. Spadek poniżej tego poziomu będzie wskazywał na dalszy spadek, a kolejnym poziomem wartym uwagi jest poziom 9,26 USD, najniższy punkt z kwietnia i punkt zniesienia 61,8%.