Analiza USD/HUF, USD/SEK, USD/CZK przed decyzjami dotyczącymi stóp procentowych

Węgierski forint, szwedzka korona i czeska korona będą w centrum uwagi w tym tygodniu, gdy ich banki centralne podejmą decyzje dotyczące stóp procentowych. Kurs wymiany USD/CZK wynosił 22,6, spadając o ponad 5,23% od najwyższego punktu w tym roku.

Podobnie, para USD/HUF osiągnęła poziom 355,55, co również było wartością niższą od tegorocznego maksimum na poziomie 373,60, natomiast para USD/SEK osiągnęła poziom 10,2, czyli mniej niż majowe maksimum na poziomie 11.

Analiza USD/CZK

Korona czeska zyskała na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego i euro w ciągu ostatnich kilku miesięcy, mimo że bank centralny przyjął jeden z najbardziej gołębich poglądów w polityce pieniężnej w Europie.

Obniżanie stóp procentowych rozpoczęto na posiedzeniu w grudniu, z poziomu 7% do 6,75%. Od tego czasu NBP obniżał stopy na wszystkich posiedzeniach, aż do poziomu 4,25%.

Bank przyjął gołębi ton ze względu na stosunkowo słabą gospodarkę i fakt, że inflacja spadła szybciej, niż oczekiwano.

Ostatnio jednak pojawiły się oznaki, że inflacja była uparta w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Dane agencji statystycznej wykazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 2,2% w sierpniu, przekraczając medianę szacunków na poziomie 1,8%.

W związku z tym bank prawdopodobnie pozostawi stopy procentowe bez zmian na tym posiedzeniu, biorąc pod uwagę, że inflacja bazowa wzrosła do 2,4%.

Ta decyzja w sprawie stóp procentowych zapadnie kilka dni po ostatnich wyborach regionalnych w kraju, w których ruch ANO wygrał w dziesięciu regionach. Oznacza to, że partie w koalicji rządzącej prawdopodobnie przegrają w przyszłorocznych wyborach parlamentarnych.

Przechodząc do wykresu dziennego, kurs wymiany USD/CZK osiągnął szczyt na poziomie 23,87 w kwietniu tego roku, a następnie spadł do minimum 22,32 na początku tego miesiąca. W sierpniu utworzył wzór krzyża śmierci, gdy 200-dniowa i 50-dniowa średnia ruchoma przecięły się.

Para utworzyła również formację podwójnego dna z linią szyi 22,80. Dlatego kurs wymiany USD do CZK prawdopodobnie będzie nadal rósł, ponieważ byki celują w ten punkt oporu. W dłuższej perspektywie, więcej spadków zostanie potwierdzone, jeśli spadnie poniżej ważnego wsparcia na poziomie 22,32.

Riksbank ponownie obniży stopy procentowe

Riksbank, najstarszy bank centralny na świecie, również znajdzie się w czwartek w centrum uwagi, ponieważ ogłosi swoją decyzję w sprawie polityki pieniężnej.

Ekonomiści spodziewają się, że będzie to trzecia obniżka stóp procentowych w tym roku i zapowiadają kolejne obniżki w pozostałej części roku.

Cięcia te następują w momencie, gdy dane pokazują, że inflacja w Szwecji nadal spada po osiągnięciu szczytu na poziomie 12,3% w 2021 r. Najnowszy raport wykazał, że główny wskaźnik CPI spadł w sierpniu do 1,9%, co oznacza spadek o 2,1% w stosunku do oczekiwanych szacunków.

Są też oznaki, że gospodarka szwedzka się ustabilizowała, co jest mile widzianym ruchem dla banku. W notatce analitycy z ING napisali, że:

„Korona szwedzka miała stosunkowo spokojny wrzesień, a EUR/SEK handlował głównie poniżej 11,40. Nie ma silnych przesłanek, że para powinna handlować wyżej, a biorąc pod uwagę dość wyraźne wskazówki Riksbanku, rynki już w pełni wyceniają trzy obniżki do końca roku”.

Kurs wymiany USD/SEK we wtorek rano wynosił 10,20, kilka punktów poniżej kluczowego punktu oporu na poziomie 10,30, najniższego poziomu wahań w ciągu ostatnich 12 lipca. Podobnie jak korona czeska, utworzyła się formacja krzyża śmierci.

Dlatego para prawdopodobnie pozostanie wyciszona w tym tygodniu, ponieważ obniżka stóp Riksbanku została już uwzględniona w cenach. Większa wyprzedaż zostanie potwierdzona, jeśli spadnie poniżej poziomu podwójnego dna na poziomie 10,10.

Decyzja węgierskiego banku centralnego

Narodowy Bank Węgier również spotka się w tym tygodniu, a analitycy spodziewają się, że będzie kontynuował strategiczną przerwę, obserwując napływające dane ekonomiczne. Jednak ci z ING widzą, że obniży o 0,25%.

Był jednym z najbardziej gołębich banków centralnych, ponieważ obniżył stopy z 13% w 2023 r. do 6,75% w ramach próby doładowania spowalniającej gospodarki. Najnowsze dane wykazały, że inflacja bazowa spadła do 3,4% w sierpniu. W notatce analitycy ING napisali:

Technicznie rzecz biorąc, para USD/HUF utworzyła formację podwójnego szczytu na 373,60 między kwietniem a czerwcem. Jest to jeden z najbardziej niedźwiedzich wzorów wykresów w analizie technicznej, co wyjaśnia, dlaczego cofnął się o 4,83% do obecnego poziomu 355.

Para utworzyła również wzór krzyża śmierci. Dlatego prawdopodobnie pozostanie w tym zakresie, a następnie wznowi trend spadkowy, ponieważ sprzedawcy celują w kolejny kluczowy poziom wsparcia na poziomie 351,23, najniższy punkt w tym miesiącu. Przełamanie tego poziomu będzie wskazywało na dalszy spadek, a następny poziom do obserwowania to 350.