Chiny dokapitalizują główne banki, ponieważ zyski spadają, a złe długi rosną

Chiny ogłosiły, że po raz pierwszy od ponad dekady planują dokapitalizować największe banki komercyjne, podejmując w ten sposób istotną decyzję o rozwiązaniu narastającej presji finansowej.

Inicjatywa ma na celu wzmocnienie sektora bankowego, który zmaga się z rekordowo niskimi marżami, kurczącymi się zyskami i rosnącymi złymi długami.

Podczas wyjątkowej konferencji prasowej we wtorek chińscy regulatorzy finansowi przedstawili szereg środków mających na celu wsparcie sześciu największych banków komercyjnych w kraju, w tym zwiększenie ich podstawowego kapitału Tier 1.

Jest to pierwsza inwestycja kapitałowa w te banki od czasu ich przekształcenia w spółki publiczne oraz pierwsza rekapitalizacja przeprowadzona przez władze od czasu kryzysu finansowego w 2008 r.

Podstawowe zwiększenie kapitału dla sześciu największych banków

Li Yunze, minister Narodowej Administracji Regulacji Finansowych, ogłosił plany rekapitalizacji, stwierdzając, że kapitał będzie wstrzykiwany do różnych banków w różnym czasie, nie podano jednak dalszych szczegółów.

Celem, według Li, jest poprawa możliwości zarządzania kapitałem i wzmocnienie działalności banków, aby mogły lepiej wspierać realną gospodarkę Chin.

„Proces rekapitalizacji będzie obejmował kombinację wewnętrznych i zewnętrznych kanałów pozyskiwania kapitału” – powiedział Li.

Decyzja ta jest częścią szerszej strategii mającej na celu zapewnienie stabilności chińskiego sektora bankowego, który odgrywa kluczową rolę w zarządzaniu ryzykiem gospodarczym i napędzaniu wzrostu gospodarczego.

Wśród sześciu banków objętych rekapitalizacją znalazły się Industrial & Commercial Bank of China Ltd. (ICBC), Agricultural Bank of China Ltd., China Construction Bank Corp., Bank of Communications Co., Bank of China Ltd. i Postal Savings Bank of China Co.

Tradycyjnie te państwowe instytucje kredytowe opierały się na zyskach zatrzymanych w celu wzmocnienia swoich baz kapitałowych, lecz spadające marże i obniżki opłat wywierają coraz większą presję na ich bilanse.

Malejące marże i rentowność skłaniają do działania

Rekapitalizacja następuje w momencie, gdy rentowność chińskiego sektora bankowości komercyjnej znajduje się pod znaczną presją.

Łączne zyski komercyjnych instytucji pożyczkowych w kraju wzrosły zaledwie o 0,4% w pierwszej połowie 2023 r., co oznacza najwolniejszy wzrost od 2020 r.

Na powolny wzrost wpłynął spadek marży odsetkowej netto, która do końca czerwca spadła do rekordowo niskiego poziomu 1,54% — znacznie poniżej progu 1,8% uznawanego za niezbędny do utrzymania trwałej rentowności.

Podstawowy współczynnik wypłacalności sześciu największych banków, będący kluczowym wskaźnikiem stabilności finansowej, wyniósł średnio 11,77% na koniec czerwca.

Choć wskaźnik ten utrzymuje się powyżej minimalnego poziomu 8,5% wymaganego dla chińskich banków o znaczeniu systemowym, to jednak nieznacznie spadł, co wzbudziło obawy, że dalsze spadki mogą zagrozić stabilności szerszego systemu finansowego.

Komentarze Li Yunze odzwierciedlały te obawy, zauważając, że bez dodatkowego kapitału banki mogą mieć trudności z dalszym oferowaniem chińskiej gospodarce takiego samego poziomu wsparcia.

Plan rekapitalizacji ma na celu złagodzenie tych ryzyk poprzez zapewnienie bankom wystarczającego kapitału na pokrycie strat i wsparcie działalności kredytowej.

Szerokie środki ekonomiczne wspierające ożywienie gospodarcze

Ogłoszenie o rekapitalizacji było częścią szerszego pakietu stymulacyjnego przedstawionego przez chińskie władze, mającego na celu stabilizację rynku nieruchomości i pobudzenie wzrostu gospodarczego.

Jednym z kluczowych posunięć była szeroka obniżka obowiązujących stawek kredytów hipotecznych, co ma obniżyć roczne koszty odsetkowe o około 150 miliardów juanów (21 miliardów dolarów).

Jednak obniżka stóp procentowych kredytów hipotecznych wywiera również presję na banki, ograniczając ich dochody z tytułu kredytów.

Aby zrównoważyć wpływ obniżek stóp procentowych kredytów hipotecznych, regulatorzy zapowiedzieli również redukcję kwoty rezerw, jakie banki muszą utrzymywać, a także obniżenie głównej stopy procentowej.

Oczekuje się, że zmiany te uwolnią dodatkowy kapitał na udzielanie pożyczek, co pomoże zrekompensować część dochodów utraconych w wyniku niższych stóp procentowych kredytów hipotecznych.

Gubernator Ludowego Banku Chin Pan Gongsheng odniósł się do obaw dotyczących wpływu zmian stóp procentowych na rentowność banków, stwierdzając, że zmiany te będą miały neutralny wpływ.

Banki chcą się odbudować w obliczu trudnych warunków

Mimo wyzwań, niektóre z największych chińskich banków odnotowały pozytywną reakcję na giełdzie po ogłoszeniu rekapitalizacji.

Akcje ICBC, największego chińskiego banku komercyjnego, wzrosły w Hongkongu o 5,2%, podczas gdy akcje Bank of China wzrosły o 4,2%.

Analitycy uważają, że rekapitalizacja jest jasnym sygnałem, że chińskie organy regulacyjne mają zamiar ustabilizować sektor bankowy i wysłać pozytywny sygnał rynkowi.

„Ten plan rekapitalizacji pokazuje, że organy regulacyjne podejmują zdecydowane działania, aby sprostać presji, z jaką mierzą się banki, i zapewnić, że pozostaną one niezawodną siłą w obsłudze realnej gospodarki” – powiedział Liao Zhiming, analityk w Huayuan Securities Co.

Jednak wyzwania pozostają. Oprócz spadających marż, chińskie banki zmagają się ze wzrastającą liczbą niespłacanych pożyczek (NPL), szczególnie w zmagającym się sektorze nieruchomości.

W ostatnich latach kondycja finansowa wielu deweloperów uległa pogorszeniu, co doprowadziło do wzrostu liczby złych długów.

Zmusiło to banki do tworzenia coraz większych rezerw na straty kredytowe, co jeszcze bardziej uszczupliło zyski.

Proces rekapitalizacji może potrwać kilka lat

Podczas gdy chińskie banki komercyjne przygotowują się do procesu rekapitalizacji, który może potrwać kilka lat, sektor ten nadal znajduje się pod znaczną presją.

Połączenie spadającej rentowności, rosnących złych długów i niepewności gospodarczej najprawdopodobniej sprawi, że chińskie banki zachowają ostrożność w obliczu coraz trudniejszego otoczenia finansowego.

Jednocześnie plan rekapitalizacji podkreśla kluczową rolę, jaką w gospodarce Chin odgrywają komercyjne banki będące własnością państwa.

Inwestując świeży kapitał w te instytucje, organy regulacyjne dają wyraz swojemu zaangażowaniu w utrzymanie stabilności systemu finansowego, nawet jeśli ogólne ryzyko gospodarcze nadal rośnie.