Czy akcje Palantir są gotowe na dalszy wzrost? Analitycy twierdzą, że prawdopodobnie nie

Od stycznia 2023 r. cena akcji spółki Palantir Technologies wzrosła o imponujące 539%, co w dużej mierze wynikało z dominacji spółki na rynku sztucznej inteligencji (AI).

Analitycy uważają jednak, że ta niezwykła passa może dobiegać końca, gdyż kilka czynników fundamentalnych wskazuje na ograniczony potencjał wzrostu w średnim terminie.

Niedawne obniżenie ratingu przez Raymond James, w wyniku którego ocena Palantira zmieniła się z „Outperform” na „Market Perform”, odzwierciedla tę ostrożną perspektywę.

Analitycy rozważają obawy dotyczące wyceny Palantira

Podczas gdy niektórzy analitycy podtrzymują optymizm co do długoterminowej pozycji Palantira na rynku sztucznej inteligencji, inni, tacy jak Brian Gesuale z Raymond James, wyrażają obawy dotyczące obecnej wyceny akcji.

„Obniżamy naszą ocenę z Outperform na Market Perform, ponieważ uważamy, że akcje muszą skonsolidować swoje imponujące zyski z ostatnich kilku lat” – zauważył Gesuale.

Analitycy obawiają się, że wartość akcji Palantiru może być zbyt wysoka, biorąc pod uwagę znaczny wzrost, którego spółka już doświadczyła.

W optymistycznym scenariuszu zakładającym 20-procentową roczną stopę wzrostu (CAGR) przychodów w latach 2025–2033, a także rosnącą marżę EBITDA o 51% — znacznie powyżej średniej branżowej na poziomie 30% — wartość przedsiębiorstwa (EV) mogłaby wynieść około 130,68 mld USD.

Przekłada się to na cenę akcji na poziomie 43,28 USD, co sugeruje jedynie 15% wzrost w ciągu najbliższych dziewięciu lat.

Jednakże scenariusz ten opiera się na dalszym wzroście przychodów z AI, co pozostaje niepewną perspektywą w obliczu dynamicznej ewolucji krajobrazu technologicznego.

Mimo silnej pozycji Palantira, jego wycena wydaje się zawyżona w porównaniu do innych spółek technologicznych.

Przy wskaźniku ceny do sprzedaży (P/S) wynoszącym 35,2 Palantir znacząco wyprzedza konkurentów, takich jak Microsoft, którego akcje są wyceniane na wskaźnik P/S wynoszący 13,4, oraz Nvidię, która w ogromnym stopniu korzysta z boomu na sztuczną inteligencję, osiągając wskaźnik ceny do zysku (P/E) wynoszący 41,5, w porównaniu ze znacznym wskaźnikiem Palantira wynoszącym 103.

Porównania te sugerują, że duża część przyszłego wzrostu Palantira może być już uwzględniona w cenach, co wzbudza podejrzenia inwestorów.

Sprzedaż poufna budzi dodatkowe obawy

Ostatnia tendencja do sprzedaży udziałów w Palantir przez osoby posiadające informacje poufne jeszcze bardziej komplikuje perspektywy.

Współzałożyciele Peter Thiel i Alex Karp sprzedali znaczną liczbę akcji. Karp sprzedał około 9 milionów akcji o wartości około 325 milionów dolarów, podczas gdy Thiel sprzedał akcje o wartości ponad 448 milionów dolarów i złożył zawiadomienie o zamiarze sprzedaży dodatkowych 28,6 miliona akcji, co stanowi ponad 1 miliard dolarów lub około 1,2% kapitalizacji rynkowej Palantir.

Choć transakcje poufne nie zawsze bezpośrednio przekładają się na zmiany cen, mogą dać wgląd w opinię założycieli na temat wyceny spółki.

W średnim okresie Palantir będzie musiał wykazać wzrost przychodów znacznie przekraczający obecne szacunki, aby uzasadnić swoją wysoką wycenę.

Co więcej, fakt, że założyciele sprzedają akcje, może być sygnałem potencjalnego odwrócenia się kursu.

Choć zbliżające się włączenie Palantir do indeksu S&P 500 może tymczasowo podnieść cenę akcji, może to również stanowić dogodną okazję dla inwestorów, aby wypłacić środki, zrealizować zyski i poczekać na korzystniejszy moment wejścia.