Akcje Micron rosną o 16% dzięki silnym prognozom na przyszłość: czy to okazja do kupna?

Micron Technology Inc (NASDAQ: MU) odnotowało znaczący wzrost ceny akcji, zyskując ponad 17% w notowaniach przedsesyjnych 26 września.

Wzrost ten nastąpił po ogłoszeniu przez spółkę imponujących zysków za czwarty kwartał i obiecujących prognoz na pierwszy kwartał roku obrotowego 2025, co wskazuje na duży popyt na rynkach sztucznej inteligencji (AI) i centrów danych.

W kwartale kończącym się 29 sierpnia Micron podał, że skorygowany zysk na akcję (EPS) wyniósł 1,18 USD, co przewyższyło oczekiwania analityków na poziomie 1,11 USD.

Przychody spółki wzrosły o 93,3% w ujęciu rok do roku, do 7,75 mld dolarów, przekraczając konsensus rynkowy na poziomie 7,64 mld dolarów.

Skorygowana marża brutto wzrosła do 36,5%, czyli powyżej oczekiwanych 34,7%, co odzwierciedla poprawę efektywności operacyjnej i zarządzania kosztami.

Ten niezwykły wzrost był spowodowany przede wszystkim wzrostem popytu na produkty z pamięcią o dużej przepustowości (HBM) oraz pamięcią flash NAND.

Przychody firmy Micron z tytułu pamięci NAND osiągnęły nowy rekord, a sprzedaż dysków SSD do centrów danych po raz pierwszy przekroczyła 1 miliard dolarów kwartalnego przychodu.

Dyrektor generalny Sanjay Mehrotra stwierdził: „Wkraczamy w rok fiskalny 2025 z najlepszą pozycją konkurencyjną w historii Micron”, podkreślając tym samym pewność firmy co do utrzymania tej dynamiki.

Wskazówki dotyczące przyszłości

Patrząc w przyszłość, Micron przedstawił optymistyczne prognozy na pierwszy kwartał roku fiskalnego 2025.

Firma spodziewa się przychodów rzędu 8,5–8,9 mld dolarów, ze średnią wartością 8,7 mld dolarów, co przekracza szacunki analityków na poziomie 8,32 mld dolarów.

Skorygowany zysk na akcję ma wynieść od 1,66 do 1,82 USD, ze średnią wartością 1,74 USD, co również przekracza konsensus szacunków na poziomie 1,52 USD.

Oczekuje się, że skorygowana marża brutto wyniesie od 38,5% do 40,5%, co będzie odzwierciedleniem utrzymującej się silnej pozycji spółki na głównych rynkach.

Opinia analityków

Analitycy z Wall Street pozytywnie odnieśli się do wyników i prognoz Micron.

Analityk Bank of America, Vivek Arya, podtrzymał rekomendację „Kupuj” i podniósł cenę docelową ze 110 do 125 dolarów.

Arya zwrócił uwagę na dyscyplinę dostaw firmy Micron i wzrost sprzedaży HBM opartej na sztucznej inteligencji, zauważając, że HBM staje się „wyścigiem dwóch koni” między Micron a południowokoreańską firmą SK Hynix.

Analityk Mizuho, Vijay Rakesh, utrzymał ocenę „Outperform” i cenę docelową na poziomie 135 USD, powołując się na silne ceny pamięci NAND i DRAM oraz obiecujące perspektywy dla HBM w roku 2025.

Analityk Morgan Stanley Joseph Moore utrzymał jednak ocenę „Equal-Weight” z ceną docelową 114 USD.

Choć Moore przyznał, że prognozy są obiecujące, wyraził obawy dotyczące potencjalnej nadpodaży na rynku pamięci, sugerując, że ceny rosną na rynku, który wydaje się lekko nadpodażą.

Wspomniał, że w firmach takich jak Nvidia, Broadcom i Western Digital mogą istnieć lepsze możliwości pod względem stosunku ryzyka do zysku.

Inwestycje HBM przynoszą efekty

Zasadniczo Micron wykorzystuje rosnący popyt na produkty pamięciowe, napędzany przez sztuczną inteligencję i aplikacje obliczeniowe o wysokiej wydajności.

Inwestycje firmy w technologię HBM przynoszą efekty i sprawiają, że staje się ona kluczowym graczem na rynku, który według prognoz będzie się znacznie rozwijał.

Według Microna szacuje się, że całkowity rynek adresowalny HBM wzrośnie z 4 miliardów dolarów w 2023 r. do 25 miliardów dolarów w 2025 r., przy czym do tego czasu HBM będzie konsumować około 6% całkowitej liczby bitów.

Micron planuje zwiększyć produkcję swoich produktów HBM3E na początku 2025 r., mając na celu zdobycie znacznego udziału w tym rozwijającym się rynku.

Kondycja finansowa Micron pozostaje solidna.

Spółka wygenerowała 3,41 miliarda dolarów przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w tym kwartale i odnotowała 323 miliony dolarów wolnych przepływów pieniężnych, pomimo znacznych nakładów inwestycyjnych mających na celu zwiększenie zdolności produkcyjnych.

Firma zamknęła rok fiskalny 2024 z kwotą 9,16 miliarda dolarów w gotówce, inwestycjach zbywalnych i gotówce o ograniczonym obrocie.

Micron ogłosił także kwartalną dywidendę w wysokości 0,115 USD na akcję, co daje około 0,48% zysku. Dywidenda ma zostać wypłacona 23 października akcjonariuszom zarejestrowanym na dzień 7 października.

Wycena i Capex

Z punktu widzenia wyceny, prognozy Micron wskazują na duży potencjał wzrostu.

Przyszły wskaźnik ceny do zysku spółki odzwierciedla optymistyczne oczekiwania dotyczące zysków w roku fiskalnym 2025 i kolejnych latach.

Micron planuje zainwestować 8,1 mld dolarów w wydatki kapitałowe w roku fiskalnym 2025, skupiając się zarówno na budowie nowych fabryk, jak i na inwestycjach w moce produkcyjne HBM.

Oczekuje się, że te strategiczne inwestycje wesprą długoterminowy wzrost spółki, pomimo krótkoterminowego wzrostu kosztów amortyzacji, który może mieć wpływ na marże.

Choć niektórzy analitycy wyrażają ostrożność w kwestii potencjalnej nadpodaży na rynku, konsensus wskazuje na pozytywne perspektywy dla Micron.

Strategiczne pozycjonowanie firmy na rynkach sztucznej inteligencji i centrów danych, w połączeniu z dużym popytem na jej produkty pamięciowe, wskazuje na to, że jest ona dobrze przygotowana, aby skorzystać z trendów branżowych.

Mając na uwadze te podstawowe założenia, nadszedł odpowiedni moment, aby zagłębić się w wykresy techniczne, ocenić trajektorię cen akcji i zidentyfikować potencjalne punkty wejścia.

Przekroczenie bariery 107 dolarów

Akcje Micron Technology spadły znacząco od czerwcowego szczytu powyżej 155 dolarów.

Jednak po dzisiejszym wzroście spodziewany jest silny wzrost.

Źródło: TradingView

Oczekuje się, że dziś akcje rozpoczną sesję powyżej krótkoterminowego oporu na poziomie 107 dolarów.

Jeśli kurs akcji będzie nadal przekraczał ten poziom i nie spadnie poniżej, byki odzyskają kontrolę nad akcjami.

Dlatego inwestorzy nastawieni optymistycznie do akcji mogą je kupić po dzisiejszym wzroście, ustalając stop loss na poziomie 96,3 USD.

Jeśli tendencja wzrostowa się utrzyma, akcje mogą ponownie przetestować swoje czerwcowe maksima.

Inwestorzy nastawieni pesymistycznie do akcji powinni zachować ostrożność i powstrzymać się od sprzedaży akcji po cenie niższej niż 107 USD.