Akcje NNN REIT radzą sobie dobrze i mają przed sobą jeszcze więcej katalizatorów

Cena akcji NNN REIT (NNN) radziła sobie dobrze w 2024 r., gwałtownie wzrastając do najwyższego poziomu w historii. Wzrastała przez pięć kolejnych miesięcy, osiągając swój najwyższy poziom wszech czasów 49 USD.

Jego całkowity zwrot w tym roku wyniósł 16,31% i jest wyższy niż w przypadku Vanguard Real Estate Fund (VNQ), którego zwrot wzrósł o 12%. NNN również radził sobie dobrze w ciągu ostatnich 12 miesięcy, rosnąc o 46%, podczas gdy VNQ i SPY ETF-y wzrosły odpowiednio o 34% i 35%.

Dobry REIT z katalizatorami

NNN jest wiodącą firmą, która jest funduszem inwestycyjnym w nieruchomości (REIT). Działa jako dzierżawa triple-net, w której najemcy zajmują się podatkami od nieruchomości, ubezpieczeniami i konserwacją.

Zaletą tego modelu jest to, że firma unika najbardziej zmiennych kosztów, przez które przechodzą firmy. Na przykład firma jest mniej narażona na koszty pracownicze, podatki i ubezpieczenia, co oznacza, że ma wyższe marże.

Inne najlepsze REIT-y wykorzystujące to podejście to Realty Income, WP Carey, Agree Realty i Essential Properties Realty Trust. W większości okresów te REIT-y często radzą sobie lepiej niż inne firmy w branży.

Ich działalność jest również łatwa do przewidzenia, ponieważ przychody zależą głównie od dochodów z wynajmu, przejęć i sprzedaży.

NNN jest właścicielem ponad 3500 nieruchomości, które dzierżawi firmom z branży detalicznej. Jego największym klientem jest 7-Eleven, jeden z największych sprzedawców detalicznych w USA. Inni znani najemcy to Mister Car Wash, Camping World, Dave & Buster, Couche-Tard, Walgreens i United Rentals.

Większość z nich to dobre firmy z długą historią wzrostu sprzedaży. Niektóre z nich, jak AMC Theatre i Walgreens, przechodzą jednak przez stosunkowo trudny okres. Mimo to NNN utrzymuje wskaźnik obłożenia na poziomie 99,3%, wyższy niż średnia w branży.

Jeśli chodzi o segmenty, większość sklepów działa w branży motoryzacyjnej, a także w sklepach całodobowych, restauracjach, lokalach rozrywkowych dla rodzin i salonach sprzedaży pojazdów rekreacyjnych.

W ciągu ostatnich kilku lat NNN radziło sobie dobrze, a przychody firmy wzrosły z ponad 670 milionów dolarów w 2019 r. do ponad 853 milionów dolarów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.

Silne wyniki finansowe

Cena akcji NNN w tym roku radziła sobie dobrze, czemu pomogły ostatnie wyniki finansowe. Przychody wzrosły do 216 milionów dolarów w drugim kwartale, co stanowi duży wzrost w porównaniu do 206 milionów dolarów w tym samym okresie w zeszłym roku.

Środki operacyjne NNN (FFO) wzrosły ze 144 milionów dolarów do 152 milionów dolarów, podczas gdy podstawowe FFO skoczyło ze 144 milionów dolarów do 152 milionów dolarów.

Skorygowany AFFO wzrósł z 146 milionów do 153 milionów dolarów. W pierwszej połowie roku przychody wzrosły do 432 milionów dolarów, podczas gdy FFO i AFFO wzrosły do 303 milionów dolarów i 306 milionów dolarów.

FFO i AFFO są ważnymi wskaźnikami dla REIT, ponieważ zapewniają dokładniejsze odzwierciedlenie przepływu środków pieniężnych. Standaryzuje również wyniki działalności w branży REIT.

NNN REIT spodziewa się, że jego biznes będzie nadal prosperował dobrze, przy czym FFO na akcję wzrośnie do kwoty od 3,27 do 3,33 USD, a AFFO na akcję do kwoty od 3,31 do 3,37 USD. Oczekuje się również sprzedaży nieruchomości o wartości od 100 do 120 milionów dolarów.

Analiza akcji NNN REIT

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji NNN REIT była w silnym hosie w ciągu ostatnich czterech lat. Zaczęła rosnąć w 2020 r., kiedy spadła do najniższego poziomu 19 USD.

Ostatnio akcje NNN pokonały dwa kluczowe poziomy oporu: 44 USD (maksimum ze stycznia 2023 r.) i 46,40 USD (maksimum z marca 2020 r.).

Wskaźnik NNN utrzymuje się powyżej 50-tygodniowej i 200-tygodniowej średniej kroczącej, podczas gdy wskaźniki MACD i RSI (Relative Strength Index) nadal rosną.

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, gdyż byki będą dążyć do kolejnego kluczowego poziomu oporu na poziomie 50 dolarów, teraz gdy Fed zaczął obniżać stopy procentowe.