Inflacja w Niemczech we wrześniu spadła do 1,8%, kurs EUR/USD pozostaje stabilny

Wskaźnik inflacji w Niemczech spadł we wrześniu bardziej niż oczekiwano, co stanowiło kluczowy moment gospodarczy, gdyż poziom inflacji osiągnął najniższy poziom od lat.

Według wstępnych danych Destatis, niemieckiego urzędu statystycznego, zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł do 1,8%, czyli poniżej oczekiwanych 1,9%. Oznacza to dalszy spadek z poziomu 2% w sierpniu i odzwierciedla tendencję spadkową inflacji w całej Europie.

W ujęciu miesięcznym zharmonizowany wskaźnik CPI odnotował niewielki spadek o 0,1%, wbrew przewidywaniom Reutersa o stabilności.

Po raz pierwszy od lutego 2021 r. inflacja w Niemczech spadła poniżej celu Europejskiego Banku Centralnego (EBC) wynoszącego 2%. To ważny kamień milowy w ożywieniu gospodarczym kraju.

Stopy inflacji są ujednolicone w całej strefie euro, aby zapewnić spójność i porównywalność między państwami członkowskimi.

Wcześniejsze dane regionalne ujawniły podobną tendencję: Nadrenia Północna-Westfalia, najludniejszy kraj związkowy Niemiec, odnotowała inflację na poziomie 1,5%, podczas gdy w sierpniu wynosiła ona 1,7%.

W całej Europie zarówno Francja, jak i Hiszpania odnotowały inflację poniżej zakładanego poziomu 2%, co wskazuje na powszechne łagodzenie polityki pieniężnej w strefie euro.

Dane te pojawiają się tuż przed długo oczekiwanym wstępnym raportem o inflacji w strefie euro, który zapewni dalszy wgląd w przyszły kierunek polityki EBC.

Inwestorzy z uwagą czekają na sygnały dotyczące tego, czy EBC dokona kolejnej obniżki stóp procentowych, po tym jak bank dokonał już drugiej obniżki na początku tego roku.

Pomimo niższych od oczekiwanych danych o inflacji, para EUR/USD pozostała stosunkowo stabilna, oscylując wokół 1,1200 ze niewielkim wzrostem o 0,3%.

Rentowność 10-letnich obligacji niemieckich wzrosła nieznacznie o 3,5 punktu bazowego (pb) do 2,17%, podczas gdy rentowność dwuletnich obligacji, wrażliwa na oczekiwania EBC dotyczące stóp procentowych, wzrosła również o 3,5 pb do 2,12%.

W miarę jak inflacja spada, uwaga przesuwa się na inne rynki europejskie.

Różnica w rentowności obligacji rządowych Austrii i Niemiec pozostała stabilna na poziomie 49 punktów bazowych po sukcesie skrajnie prawicowej Partii Wolności w ostatnich wyborach, chociaż austriaccy liderzy polityczni wykluczyli możliwość zawarcia koalicji z tą partią.

Tymczasem różnica między rentownością 10-letnich obligacji francuskich i niemieckich, która osiągnęła największą wartość od 2012 r., wyniosła 79 punktów bazowych, a rząd Francji rozważa podniesienie podatku od osób prawnych w celu rozwiązania problemów finansów publicznych.

Rentowność włoskich 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o 5 punktów bazowych, co jeszcze bardziej poszerzyło spread między Włochami a Niemcami.

Dane dotyczące inflacji w Niemczech odzwierciedlają szerszą zmianę w Europie, ponieważ region zmaga się ze spadkiem inflacji i potencjalnymi zmianami w polityce EBC. Inwestorzy będą uważnie śledzić nadchodzące raporty w celu uzyskania dalszych wskazówek dotyczących stabilności gospodarczej w strefie euro.