Analiza akcji AbbVie: Rinvoq i Skyrizi to duże katalizatory

Cena akcji AbbVie (ABBV) radziła sobie w tym roku dobrze, osiągając rekordową wartość 200 USD. W tym roku wzrosła o ponad 32%, przewyższając indeksy S&P 500 i Nasdaq 100. Ponadto akcje radziły sobie lepiej niż VanEck Pharmaceutical ETF (PPH), który wzrósł o około 16% w tym roku.

Radzimy sobie lepiej, mimo że sprzedaż Humiry spada

AbbVie stał się globalnym gigantem w ciągu ostatnich dekad dzięki Humira, przebojowemu lekowi, który wygenerował miliardy dolarów sprzedaży. Leczy różne choroby autoimmunologiczne i zapalne, takie jak reumatoidalne zapalenie stawów, zesztywniające zapalenie stawów kręgosłupa i choroba Crohna.

Jak w przypadku wszystkich leków, patent zwykle wygasa po upływie okresu, po którym inne firmy mogą rozpocząć produkcję leków biopodobnych.

Na przestrzeni lat firma AbbVie stosowała różne strategie, aby opóźnić wygaśnięcie licencji, które nastąpiło w ubiegłym roku, otwierając branżę na konkurencję.

Firmy farmaceutyczne często odnotowują duży spadek sprzedaży po wygaśnięciu patentu. Rzeczywiście, najnowsze wyniki finansowe pokazały, że przychody Humiry nadal spadały w ostatnim kwartale do 2,8 mld USD.

Większość firm farmaceutycznych wie jednak, kiedy zbliża się termin wygaśnięcia patentów i zaczyna się przygotowywać. Wiele z nich robi to, zwiększając budżety na badania i rozwój (R&D), aby znaleźć kolejną wielką rzecz.

Inni jednak inwestują w przejęcia, szczególnie w branży biotechnologicznej. AbbVie dokonało kilku dużych przejęć w ciągu ostatnich kilku lat. Najbardziej znaczącym przejęciem było Allergan, które przejęto w transakcji o wartości 63 miliardów dolarów, co dało dostęp do botoksu i innych leków.

Wcześniej AbbVie przejęło Stemcentrx i Pharmacyclics w transakcjach o wartości ponad 5,8 mld USD i 21 mld USD. Te wykupy pomogły firmie rozszerzyć działalność onkologiczną. Firma kupiła również Immunogen w transakcji o wartości 10 mld USD.

Przychody AbbVie nadal rosną

Przygotowania AbbVie do przyszłości po Humiar sprawiły, że firma w ciągu ostatnich kilku lat kontynuowała rozwój swoich operacji. Jej roczne przychody wzrosły z ponad 33,2 mld USD w 2019 r. do ponad 55 mld USD w ciągu dwunastu miesięcy do czerwca. Jednak jej dochód netto spadł z 11,8 mld USD w 2021 r. do 5,3 mld USD w TTM.

Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że przychody firmy AbbVie wzrosły o 4,3% do 14,6 mld dolarów, mimo że przychody Humiry spadły o prawie 30%.

Wzrost przychodów był napędzany przez działalność immunologiczną, której przychody wzrosły o 2,3% do 6,9 mld USD. Przychody z onkologii wzrosły o 10,5%, podczas gdy przychody z neurobiologii i estetyki wzrosły o 14,7% i 0,5%.

Są przesłanki wskazujące na to, że AbbVie znalazło dwa leki, które mogą odnieść tak duży sukces jak Humira: Skyrizi i Rinvoq.

Skyrizi to lek, który leczy łuszczycę plackowatą, chorobę, która dotyka ponad 8 milionów Amerykanów. Najnowsze dane pokazują, że lek jest lepszy od swoich głównych konkurentów, takich jak Otezla i Stelara, ponieważ większość pacjentów odczuła efekty po 16 tygodniach leczenia.

Lek ten ma również lepsze wyniki niż Stelara w leczeniu choroby Crohna. Ma również lepszy rekord bezpieczeństwa w porównaniu do większości swoich konkurentów.

Dlatego AbbVie uważa, że przychody Skyrizi wygenerują 17 miliardów dolarów w ciągu najbliższych trzech lat. Oczekuje się również, że do 2030 r. przebije szczytowe przychody Humiry wynoszące 21 miliardów dolarów. W ostatnim kwartale Skyrizi zarobiło ponad 2,7 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 44,8% w porównaniu z tym samym okresem w 2023 r.

Innym potencjalnym katalizatorem dla AbbVie jest Rinvoq, lek, który leczy choroby takie jak reumatoidalne i łuszczycowe zapalenie stawów, atopowe zapalenie skóry i chorobę Leśniowskiego-Crohna. W ostatnich wynikach finansowych Rinvoq osiągnął ponad 1,4 miliarda dolarów przychodów, co stanowi 55% wzrost roczny, a zarząd spodziewa się, że wzrost ten przyspieszy w nadchodzących latach.

Kolejnym ważnym katalizatorem AbbVie jest umowa z FutureGreen Biopharmaceutical. Firma przejęła ją za 150 milionów dolarów i dodatkowe 1,56 miliarda dolarów w płatnościach za kamienie milowe.

FutureGreen to firma z branży przeciwciał TL1A, która ostatnio sporo się dzieje. Na przykład Merck przejął Prometheus za 10,8 mld USD, a Roche wydał 7,1 mld USD na zakup Telavant.

Wszystkie te zmiany pomogą zapewnić, że AbbVie stanie się w przyszłości wysoce dochodową firmą. Analitycy przewidują wzrost przychodów w latach 2024 i 2025 do odpowiednio 55,65 mld USD i 58,61 mld USD.

Prognoza ceny akcji AbbVie

Akcje AbbVie według TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji ABBV od dłuższego czasu znajduje się w silnym hossie. Utworzyła kanał wznoszący pokazany na czerwono. Ponadto akcje pozostały powyżej 50-tygodniowych i 100-tygodniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI).

Akcje utworzyły również małą byczą formację flagi, popularny wzór byczej flagi, popularny znak kontynuacji.

Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, ponieważ byki celują w kolejny ważny poziom oporu na poziomie 200 USD, jak zalecali analitycy z Cantor Fitzgerald. Przełamanie tego poziomu będzie wskazywało na dalsze zyski, a kolejnym punktem do obserwacji będzie 225 USD.