Dlaczego firma Ubisoft, twórca Assassin's Creed, musi stawić czoła pytaniom o swoją przyszłość?

Ubisoft zmaga się z rosnącą presją ze strony inwestorów po opóźnieniu o trzy miesiące premiery wyczekiwanej gry „Assassin's Creed Shadows” i ogłoszeniu słabszych od oczekiwanych wyników sprzedaży gry „Star Wars Outlaws”.

Niepowodzenia te wywołały obawy o wyniki finansowe firmy i jej przyszły kierunek rozwoju, co spowodowało gwałtowny spadek wartości jej akcji.

Opóźnienie premiery gry „Assassin's Creed Shadows”, której premiera zaplanowana jest na 14 lutego 2025 r., oraz słaba sprzedaż gry „Star Wars Outlaws” zmusiły firmę Ubisoft do obniżenia szacunków dotyczących przychodów netto z rezerwacji na rok fiskalny 2024–2025 do 1,95 mld euro.

Jest to znaczący spadek w porównaniu do poprzednich prognoz, a wartość akcji spółki spadła o 19%, osiągając najniższy poziom od listopada 2013 r.

Tylko w ciągu ostatniego roku wartość akcji spółki spadła o ponad 65%.

Słaba sprzedaż Ubisoftu

Nieprzyjazne przyjęcie filmu „Star Wars Outlaws” było znaczącym czynnikiem stojącym przed wyzwaniami Ubisoftu.

Gra akcji i przygodowa, oparta na serii „Gwiezdne wojny”, nie osiągnęła zakładanych celów sprzedażowych firmy i spotkała się z mieszanymi reakcjami graczy.

Skłoniło to Ubisoft do zmiany podejścia, dzięki czemu gra „Assassin's Creed Shadows” będzie miała więcej czasu na rozwój i dopracowanie.

W odpowiedzi na niedawne niepowodzenia Ubisoft wprowadził kluczowe zmiany strategiczne.

Firma zrezygnowała z planów wprowadzenia „Assassin's Creed Shadows” na rynek z płatnym „przepustką sezonową”, co stanowi odejście od jej zwykłego modelu biznesowego, polegającego na oferowaniu dodatkowej zawartości za pośrednictwem dodatków.

Dodatkowo Ubisoft planuje wydać grę na platformie Steam należącej do Valve, kończąc tym samym dotychczasową praktykę sprzedaży wersji na PC wyłącznie za pośrednictwem sklepu Epic Games.

Dyrektor generalny Ubisoftu, Yves Guillemot, przyznał, że firma ma problemy, stwierdzając: „W świetle ostatnich wyzwań dostrzegamy potrzebę większej wydajności, jednocześnie nadal zachwycając graczy”.

Dodał, że komitet wykonawczy spółki przeprowadza przegląd mający na celu poprawę ogólnej realizacji i strategii.

Aktywista-inwestor wzywa do sprzedaży Ubisoftu

W obliczu problemów Ubisoftu inwestor aktywistyczny AJ Investments zaapelował do firmy o rozważenie możliwości sprzedaży firmy.

Posiadając udziały w firmie wynoszące mniej niż 1%, AJ Investments wyraziło niezadowolenie z kierownictwa Ubisoftu i zwróciło się o poparcie do pozostałych akcjonariuszy.

Firma twierdzi, że uzyskała wsparcie inwestorów posiadających 10% akcji Ubisoftu i współpracuje z firmami doradczymi w zakresie pełnomocnictw przed kolejnym walnym zgromadzeniem spółki.

„Nawiązaliśmy współpracę z ekspertami z branży i jesteśmy gotowi zaproponować nowych członków zarządu, którzy pomogą nam zrealizować nasze cele strategiczne” – poinformowała spółka AJ Investments w liście otwartym.

Inwestor ujawnił również, że planuje spotkać się z kierownictwem Ubisoftu, aby omówić swoje propozycje i, jeśli zajdzie taka potrzeba, może zorganizować demonstrację w siedzibie firmy.

Tencent, chiński gigant branży gier, ma już 10% udziałów w Ubisoft.

Akcje Ubisoftu: analitycy obniżają cele cenowe

Kilku analityków bankowych obniżyło swoje cele cenowe dla Ubisoftu po doniesieniach o opóźnionej premierze i rozczarowujących perspektywach finansowych.

Deutsche Bank obniżył rekomendację dla akcji spółki z „kupuj” na „trzymaj” i zauważył, że rewizja prognoz była „większa niż oczekiwano”.

Analitycy banku prognozują również, że „Assassin's Creed Shadows” sprzeda się w nakładzie 7 milionów egzemplarzy w ciągu pierwszych 12 miesięcy, podczas gdy pierwotna prognoza zakładała sprzedaż 8 milionów.

Tymczasem JPMorgan obniżył swoją cenę docelową akcji Ubisoftu z 21 euro do 11 euro.

Bank jako czynniki przyczyniające się do słabszych wyników finansowych podał rosnące koszty rozwoju i powolny harmonogram wydawniczy firmy.

„Średniej wielkości deweloperzy, tacy jak Ubisoft, są uciskani przez rosnące koszty bez odpowiedniego wzrostu monetyzacji, który wspierałby zwroty” – zauważyli analitycy JPMorgan.

Spowolnienie w całej branży ciąży na perspektywach Ubisoftu

Wyzwania stojące przed Ubisoftem nie występują w oderwaniu od reszty; cała branża gier wideo również doświadcza spowolnienia.

Według firmy badawczej Newzoo, prognozuje się, że globalny rynek gier wzrośnie w 2024 r. zaledwie o 2,1% rok do roku. Oznacza to skromne odbicie po wzroście na poziomie 0,5% w 2023 r., ale jest to znacznie mniej niż wywołany pandemią boom z 2020 i 2021 r.

James Lockyer, analityk ds. badań technologicznych w Peel Hunt , powiedział CNBC w raporcie, że konsumenci spędzają więcej czasu na grach, które są już znane, co ograniczyło popyt na nowe wydania. Powiedział,

Mimo tych wyzwań niektórzy analitycy pozostają optymistycznie nastawieni co do długoterminowych perspektyw Ubisoftu.

Analitycy Wedbush Securities zasugerowali, że „Star Wars Outlaws” było obiektem zorganizowanej kampanii „trollingu”, mającej na celu obniżenie ocen użytkowników.

Firma nadal wierzy w potencjał gry „Assassin's Creed Shadows” i przewiduje, że może ona sprzedać się w nakładzie 7 milionów egzemplarzy w pierwszym kwartale i stać się jednym z bestsellerów Ubisoftu.

W obliczu trudności finansowych i presji inwestorów, jakie napotyka Ubisoft, jego zdolność do wypuszczenia na rynek kolejnych gier, takich jak „Assassin's Creed Shadows”, będzie miała kluczowe znaczenie dla kształtowania przyszłości firmy.