Propozycje taryfowe Trumpa mogą wywołać spowolnienie gospodarcze: analitycy przewidują wyższą inflację i utratę miejsc pracy

Analitycy i ekonomiści wyrazili poważne obawy dotyczące skutków gospodarczych proponowanych przez byłego prezydenta Donalda Trumpa podwyżek taryf, ostrzegając, że posunięcia te mogą znacznie zwiększyć inflację, a jednocześnie ograniczyć wzrost zatrudnienia.

W czasie, gdy Trump prowadzi kampanię na rzecz powrotu do Białego Domu, jego propozycje dotyczące taryf mogą zmienić sytuację w gospodarce USA, co będzie miało tragiczne konsekwencje zarówno dla konsumentów, jak i przedsiębiorstw.

Najnowsze badania przeprowadzone przez instytucje finansowe wskazują, że wprowadzenie tych taryf może skutkować znacznym spadkiem liczby tworzonych miejsc pracy i gwałtownym wzrostem cen konsumpcyjnych, co wywołało debatę na temat długoterminowej stabilności takiej polityki.

Inflacja wzrośnie, wzrost zatrudnienia spowolni: analiza Morgan Stanley

Ekonomiści z Morgan Stanley w niedawnej analizie prognozują, że wprowadzenie szerokiego, 10-procentowego cła na import z całego świata, w połączeniu z oszałamiającym, 60-punktowym wzrostem importu z Chin, będzie miało poważne konsekwencje dla gospodarki USA.

Zespół pod przewodnictwem ekonomisty Setha Carpentera zauważył w raporcie badawczym, że „jeśli proponowane taryfy zostaną w pełni wdrożone, szacujemy, że w krótkim okresie nastąpi przyspieszenie inflacji i opóźnione zahamowanie wzrostu PKB”.

Cła potencjalnie podniosą średnie cła na amerykańskie przedsiębiorstwa do poziomu 25–35%, co wpłynie na około połowę sektorów gospodarki.

Z analizy Morgan Stanley wynika, że takie podwyżki doprowadzą do znacznego zwiększenia inflacji, a wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych osobistych (PCE), preferowany przez Rezerwę Federalną wskaźnik inflacji, prawdopodobnie wzrośnie o 0,9 punktu procentowego w ciągu czterech kwartałów.

Według ekonomistów „efekt inflacyjny pojawia się szybciej, sądząc po historii”. Ten szybki wzrost cen może ograniczyć wydatki konsumentów i jeszcze bardziej spowolnić wzrost gospodarczy.

Ponadto Morgan Stanley przewiduje spadek wzrostu PKB o 1,4 punktu procentowego w ciągu kilku kwartałów, ponieważ wyższe cła niekorzystnie wpłyną zarówno na inwestycje, jak i konsumpcję.

Oczekuje się, że potencjalny pozytywny wpływ spadku importu na PKB będzie niewystarczający, aby zrównoważyć negatywny wpływ zmniejszonego popytu krajowego.

Miesięczne wzrosty wynagrodzeń mogą spaść nawet o 70 000

Model ekonomiczny Morgan Stanley prognozuje również wyraźne spowolnienie wzrostu zatrudnienia, przewidując, że miesięczny wzrost liczby miejsc pracy, który w 2024 r. wyniósł średnio 184 000, może spaść o 50 000 do 70 000 miejsc pracy miesięcznie, jeśli cła zostaną wprowadzone.

„Skala efektu ekonomicznego zależeć będzie od szczegółów” – stwierdzili analitycy.

Do najważniejszych czynników zalicza się skalę podwyżek taryf, moment ich wprowadzenia, potencjalne działania odwetowe ze strony innych państw oraz reakcje rynku walutowego.

Pomimo tych poważnych przewidywań, doradca kampanii Trumpa Brian Hughes odrzucił obawy dotyczące szkód gospodarczych, twierdząc, że obawy Wall Street odzwierciedlają te wyrażone w 2016 r., gdy Trump po raz pierwszy zaproponował swoją politykę handlową.

„Polityka Trumpa wówczas — podobnie jak teraz — będzie napędzać wzrost gospodarczy i obniżać inflację” — stwierdził Hughes.

Instytut Petersona przewiduje spadek PKB

Podobnie Peterson Institute for International Economics opublikował raport wskazujący, że proponowane przez Trumpa cła i polityka imigracyjna mogą zaszkodzić wzrostowi gospodarczemu USA, zwiększyć inflację oraz doprowadzić do długotrwałej utraty miejsc pracy.

Z ich analizy wynika, że nawet w „niskim” scenariuszu – w którym 1,3 miliona nielegalnych imigrantów zostanie deportowanych, a inne kraje powstrzymają się od podjęcia działań odwetowych – zatrudnienie może spaść o 2,7% do 2028 r., podczas gdy inflacja może osiągnąć 6% do 2026 r.

Ten scenariusz przewiduje, że ceny konsumpcyjne mogą być o 20% wyższe do 2028 r. w porównaniu do prognoz bazowych.

W bardziej drastycznym „wysokim” scenariuszu, zakładającym znaczące cła odwetowe i deportację 8,3 miliona nielegalnych imigrantów, inflacja może gwałtownie wzrosnąć do 9,3% do 2026 r., a PKB może spaść o 9,7% do 2028 r.

Instytut Petersona ostrzega, że taka polityka doprowadzi do znacznego wzrostu inflacji i znacznej utraty miejsc pracy, zwłaszcza w sektorze produkcji i rolnictwa.

Długoterminowe ryzyko polityki taryfowej

W raporcie wyrażono również obawy dotyczące potencjalnego ograniczenia niezależności Rezerwy Federalnej, co może doprowadzić do „trwale wyższej inflacji” i długoterminowej niestabilności cen.

Według ustaleń Peterson Institute, do 2040 roku ceny konsumpcyjne w USA mogą być o 41% wyższe niż obecne szacunki.

Te alarmujące prognozy podkreślają długoterminowe zagrożenia gospodarcze związane z agresywnymi taryfami celnymi i restrykcyjną polityką imigracyjną, nakazując decydentom ponowne rozważenie konsekwencji takich propozycji dla szerszej gospodarki.