Akcje JD.com wzrosły o 55% w ciągu dwóch tygodni — oto dlaczego mogą nadal rosnąć

JD.com odniósł korzyści z niedawnego, wielkiego rajdu w Chinach, w którym rynki odnotowały największy tygodniowy wzrost od 2008 r. Rajd został wywołany przez obniżkę stóp procentowych przez Ludowy Bank Chin.

W ciągu ostatnich dwóch tygodni JD zanotowało wzrost o 55%. Na tym etapie wielu apeluje o ostrożność, gdyż boom równie szybko może zamienić się w krach.

Ekonomista z japońskiego banku inwestycyjnego Nomura, Lu Ting, porównuje to do cyklu rozkwitu i kryzysu z 2015 r.

Jego zdaniem optymizm społeczeństwa jest uzasadniony, ale rząd powinien uważać, aby go nie podsycać.

Wzrost cen akcji chińskich spółek notowanych na giełdzie amerykańskiej przyniósł już amerykańskim inwestorom straty w wysokości około 7 miliardów dolarów.

Można by pomyśleć, że w tym momencie wzrosty dobiegły końca, albo że przynajmniej nadszedł czas na niewielką korektę.

Trudno przewidzieć, w którą stronę podąży rynek, ale inwestując w akcje takie jak JD, warto przyjrzeć się czynnikom fundamentalnym, aby sprawdzić, czy istnieje potencjał wzrostu.

Oczekuje się wzrostu segmentu detalicznego

Pierwszym powodem do optymizmu w związku z kontynuacją wzrostu cen akcji jest sektor detaliczny w Chinach.

Chiny przechodzą przez fazę cyklu gospodarczego, w której sytuacja wydaje się nie mieć szans na poprawę.

Analitycy spodziewają się jednak, że sektor handlu detalicznego szybko się odbuduje.

Niektórzy przewidują nawet, że do 2030 r. roczny wskaźnik wzrostu CAGR wyniesie średnio dwa tysiące procent.

Jeśli to się zmaterializuje, JD z łatwością będzie w stanie poprawić przychody, z czym obecnie zmagają się wszyscy sprzedawcy detaliczni.

Jeśli oprócz tego wzrostu JD uda się również przejąć udziały w rynku od detalistów borykających się z problemami, będzie to wisienka na torcie.

Poprawa marży JD wciąż nie nadeszła

Zysk brutto JD utrzymuje się na poziomie około 15%, natomiast zysk operacyjny nieznacznie przekracza 3%.

Takie marże są normą w sektorze detalicznym, ale jeśli przyjrzeć się konkurentom JD, okaże się, że nadal notują znacznie wyższe marże.

To niekoniecznie zły znak. JD inwestuje dużo w swoją własną sieć logistyczną.

Obejmuje to inwestycje w technologię, magazyny i infrastrukturę dostawczą.

W przeciwieństwie do konkurentów, którzy jedynie pośredniczą między kupującymi i sprzedającymi, JD chce być właścicielem całej operacji.

Pomimo tego wszystkiego marże spółki od prawie dekady utrzymują stałą tendencję wzrostową.

Jeśli taka sytuacja będzie kontynuowana, akcje JD będą miały wystarczającą poduszkę bezpieczeństwa, aby kontynuować wzrosty.

JD.com wykupuje akcje

JD ostatnio podwoiło swoje skupowanie akcji. Przy obecnym tempie JD jest na dobrej drodze do skupu 18% swoich akcji w ciągu jednego roku!

Byłoby głupotą oczekiwać, że ten wskaźnik wykupu akcji będzie utrzymywany w znaczącym stopniu.

Prawdopodobnie tempo wzrostu ulegnie spowolnieniu, ponieważ cena akcji nadal rośnie.

Należy jednak wspomnieć, że firma niedawno zatwierdziła nowy plan skupu akcji o wartości 5 miliardów dolarów na najbliższe 3 lata.

Obecna hossa może skłonić spółkę do spowolnienia tempa wykupu akcji.

Jednakże spółka jasno wyraziła swoje zamiary, kontynuując program skupu akcji, skoncentrowany na perspektywie długoterminowej.

Mimo że wiele osób ostrzega, że niedawna zwyżka cen akcji chińskich może skończyć się fiaskiem, JD ma wystarczająco dużo powodów, aby kontynuować zwyżki.