Cena akcji AMD może wzrosnąć o 33%, ale kluczowy będzie dzień 29 października

Cena akcji AMD (NASDAQ: AMD) w ciągu ostatnich kilku tygodni stopniowo spadała, wzrastając z sierpniowego minimum 121,80 USD do obecnych 170 USD. Skoczyła o ponad 208% od najniższego poziomu w 2020 r.

Akcje AMD wzrosły w tym roku o ponad 26%, wypadając gorzej niż VanEck Semiconductor ETF (SMH) i iShares Semiconductor ETF (SOXX), które wzrosły odpowiednio o 50% i 28%.

Co najważniejsze, akcje AMD osiągnęły gorsze wyniki niż akcje Nvidii, których wartość wzrosła w tym roku o ponad 160%, przez co kapitalizacja rynkowa spółki przekroczyła 2,6 biliona dolarów.

AMD jest w tyle w kwestii sztucznej inteligencji, ale mogłoby skorzystać z problemów Intela

Akcje AMD nie radziły sobie najlepiej z dwóch głównych powodów. Po pierwsze, ucierpiały z powodu trwającego powolnego ożywienia branży PC, która jest istotną częścią działalności AMD.

Najnowszy raport Gartnera wykazał, że globalna sprzedaż komputerów PC wzrosła do 60,6 miliona w drugim kwartale, przy czym Lenovo, HP i Dell miały największy udział w rynku. Choć są to dobre liczby, oznaczały one wzrost o mniej niż 2%.

Po drugie, akcje AMD mają problemy z powodu małego udziału w rynku w branży GPU, w której obecnie dominuje Nvidia. Dane pokazują, że AMD ma 15% udziału w rynku w branży GPU.

Jednak Nvidia wygrywa pod względem architektury Compute Unified Device Architecture (CUDA), czyli modelu programowania umożliwiającego programistom wykorzystywanie procesorów graficznych do przetwarzania ogólnego przeznaczenia.

CUDA ma największy udział w rynku w branży i pozwala firmom wykorzystywać procesory graficzne do zastosowań w branży sztucznej inteligencji (AI).

AMD już wprowadziło na rynek procesory graficzne Radeon, które są przeznaczone dla branży AI. Na przykład RDNA 3 zapewnia dwukrotnie większą wydajność AI niż RDNA 2. Robi to, mając 2 akceleratory AI na jednostkę obliczeniową, ma dużą pamięć VRAM i jest szeroko kompatybilny.

Czytaj więcej: Akcje AMD obniżone pomimo szumu wokół układów AI

Istnieje szansa, że te chipy AMD zaczną zdobywać udziały w rynku w branży centrów danych ze względu na znaczny popyt ze strony dużych firm, takich jak Microsoft i Alphabet. Poza tym ich chipy MI300 są wyższej jakości i mają niższą cenę.

Najnowsze wyniki pokazały, że AMD zdobywa udziały w rynku w branży centrów danych AI. Przychody wzrosły z 1,3 mld USD w Q2'23 do 2,84 mld USD w Q2'24.

Innym potencjalnym katalizatorem dla AMD w dziedzinie AI jest to, że Intel, drugi potencjalny konkurent, ma problemy. Przychody z centrów danych spadły o 3% w Q2 do 3 mld USD, co jest zaskakującą sytuacją, biorąc pod uwagę znaczny popyt.

Analitycy przewidują zatem, że AMD będzie w najlepszej pozycji, aby w najbliższych latach przejąć część udziałów w rynku od Nvidii.

AMD staje przed kolejnymi wyzwaniami

Największym wyzwaniem dla AMD jest to, czy rozwijający się segment centrów danych pomoże zrekompensować słabość w innych słabszych obszarach działalności firmy.

Na przykład najnowsze wyniki finansowe wykazały, że przychody z gier spadły o 59% w ostatnim kwartale do 648 milionów dolarów. Spadły również o 30% w porównaniu z pierwszym kwartałem.

Chociaż gry nadal stanowią dużą branżę, istnieją pewne oznaki, że jej słabość utrzyma się w przewidywalnej przyszłości, ponieważ ludzie nie grają już tak jak kiedyś podczas pandemii COVID-19.

Biznes wbudowany AMD również nie radzi sobie dobrze. Ten segment wyrósł z przejęcia Xilinx przez AMD za 50 miliardów dolarów. Biznes ten pomaga firmom tworzyć zaawansowane układy dla dużych branż, takich jak gry i opieka zdrowotna.

W ostatnim kwartale przychody spółki spadły o 41% do 861 milionów dolarów, natomiast dochód operacyjny zmniejszył się o 54% do 345 milionów dolarów.

Nadal istnieją obawy dotyczące wyceny

Innym poważnym wyzwaniem jest to, że AMD stało się jedną z najbardziej przewartościowanych firm w USA, z kapitalizacją rynkową przekraczającą 263 miliardy dolarów.

To duża liczba dla firmy, której wzrost przychodów zatrzymał się. Jej przychody w trzecim kwartale wzrosły o 9% do 5,8 mld USD.

Analitycy przewidują, że przychody firmy w trzecim kwartale wzrosną o 15% do 6,7 miliarda dolarów, a roczne przychody wyniosą 25,6 miliarda dolarów.

Liczby te oznaczają, że prognozowany wskaźnik ceny do sprzedaży AMD wynosi 10,8 i jest wyższy od wskaźnika większości spółek z Wall Street.

Jego wskaźnik ceny do zysku GAAP forward wynosi 130, co jest wartością wyższą od mediany branżowej wynoszącej 29 i 45 Nvidii. Jest to godne uwagi, ponieważ są to porównywalne firmy, które powstały wiele lat temu. Nvidia powstała w 1993 r., podczas gdy AMD działa od 1969 r.

Analiza ceny akcji AMD

Wykres AMD wedługTradingView

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na wzrost akcji AMD będą zbliżające się wyniki finansowe firmy, które zostaną ogłoszone 29 października. Rzucą one więcej światła na działalność spółki w zakresie centrów danych.

Przedtem akcje utworzyły odwrócony wzór głowy i ramion, popularny znak byka. Utworzyły również wzór złotego krzyża, ponieważ 200-dniowe i 50-dniowe średnie kroczące utworzyły byczy crossover.

Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, ponieważ byki celują w kolejny kluczowy cel na poziomie 187 USD, najwyższy punkt w lipcu, który jest o około 10% powyżej obecnego poziomu. Przełamanie tego poziomu może spowodować wzrost do najwyższego poziomu od początku roku na poziomie 227 USD, co jest o 33% powyżej obecnego poziomu.