Cena akcji Netflixa gwałtownie wzrosła, ale nie można wykluczyć odwrócenia trendu

Cena akcji Netflixa (NFLX) nadal radziła sobie dobrze w tym roku, szybując do rekordowego poziomu 720 USD. Skoczyła o ponad 348% od najniższego punktu w 2022 r., co czyni ją jedną z najlepiej prosperujących firm medialnych na Wall Street. Z kolei firmy takie jak Walt Disney, Warner Bros. Discovery i Paramount Global odnotowały ujemne zwroty.

Prosty i przewidywalny biznes

Cena akcji Netflixa rosła dzięki rosnącemu udziałowi w rynku i prostemu modelowi biznesowemu w porównaniu do innych spółek medialnych.

Warner Bros. jest właścicielem serwisu streamingowego MAX oraz wielu wolno rozwijających się, tradycyjnych marek medialnych, takich jak CNN i Cartoon Network, podczas gdy Paramount jest właścicielem Paramount+ oraz zwalniających firm, takich jak Smithsonian, Comedy Central i Nickelodeon.

Prosty model biznesowy Netflixa sprawia, że jest on wysoce dochodowy i łatwy do przewidywania, ponieważ zarabia na subskrypcjach i reklamach.

Przez lata firma nadal zwiększała swój udział w rynku, dodając miliony klientów co kwartał. A konkurencja, której większość analityków obawiała się kilka lat temu, nie zmaterializowała się.

W tym samym czasie Netflix nadal rozwijał swoją działalność, dodając nowe produkty, takie jak gry i reklamy. Jego działalność reklamowa przynosi nowe źródło dochodu i pomaga obniżyć koszty subskrypcji klientów.

Netflix wciąż się rozwija

Najnowsze wyniki za drugi kwartał pokazują, że jego biznes nadal rośnie, dodając nowe rozwiązania. Jego przychody wzrosły z 9,3 mld USD w drugim kwartale ubiegłego roku do ponad 9,55 mld USD, co stanowi wzrost o 19%.

Firma zarabia również więcej pieniędzy na każdego płacącego klienta w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie, gdzie średni przychód na członka wzrósł z 16 do 17,17 USD. Ta liczba spadła w innych regionach, takich jak EMEA i LATAM.

Aby zrozumieć wzrost Netflixa, należy spojrzeć na jego roczne przychody. Przed pandemią COVID-19 jego roczne przychody wynosiły ponad 20,2 mld USD. W zeszłym roku zarobił 33,7 mld USD, podczas gdy w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wyniósł 36 mld USD. Wzrost ten nastąpił nawet po tym, jak duże konglomeraty, takie jak Disney, Paramount i Warner, wprowadziły na rynek swoje konkurencyjne produkty.

Netflix stał się również wysoce dochodową firmą, której roczne zyski wzrosły z 1,86 mld USD w 2019 r. do ponad 5,4 mld USD w ubiegłym roku. Jego dochód operacyjny również wzrósł do prawie 7 mld USD.

Przyszłe zyski

Kolejnym ważnym katalizatorem dla ceny akcji Netflixa będą jego zyski, które zostaną opublikowane 17 października. Wyniki te dostarczą więcej kolorów na temat wzrostu i rentowności firmy.

Analitycy spodziewają się, że liczby pokażą, że kwartalne przychody wzrosły o 14,4% r/r do 9,76 mld USD. Prognozy na następny kwartał wyniosą 10 mld USD, co da roczne przychody na poziomie 38,7 mld USD.

Liczby te pokazują, że wzrost przychodów Netflixa zwalnia, ponieważ szacuje się, że w 2025 r. przychody firmy wyniosą 43 mld dolarów, co będzie stanowić wzrost o 12% w porównaniu z rokiem 2024.

W rezultacie Netflix prawdopodobnie wkrótce osiągnie jednolitą wartość wzrostu, przekształcając się w spółkę wartości, podobnie jak miało to miejsce w przypadku PayPal.

Wycena jest rozciągnięta

Spółki premium, takie jak Netflix, Mastercard, Netflix i Visa, zawsze charakteryzują się wyższą wyceną ze względu na swoją silną pozycję.

W przypadku Netflixa wskaźnik ceny do zysku wynosi 37, podczas gdy jego poprzednia wartość to 45. Liczby te są wyższe od mediany dla sektora komunikacyjnego, która wynosi odpowiednio 18 i 20.

Są jednak wyższe niż niektóre inne firmy z Magnificent 7, takie jak Microsoft, Google i Meta Platforms. Meta ma wskaźnik P/E forward wynoszący 27, podczas gdy Google i Apple mają odpowiednio 22 i 33, co oznacza, że Netflix jest dość przewartościowany.

Aby uzasadnić wycenę, firma musi nadal zwiększać swoje przychody i zyski.

Analiza ceny akcji Netflix

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji NFLX od dłuższego czasu znajduje się w silnym hosie. Niedawno przekroczyła ważny punkt oporu na poziomie 701 USD, co stanowi jej najwyższy punkt w listopadzie 2021 r.

Cena akcji utrzymuje się powyżej 50-tygodniowej i 200-tygodniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co oznacza, że kontrolę sprawują byki.

Z drugiej strony utworzył się rosnący wzór klina, popularny znak odwrócenia. Wskaźnik siły względnej (RSI) i MACD utworzyły również niedźwiedzi wzór dywergencji.

Dlatego też, chociaż akcje mogą mieć jeszcze pewien potencjał wzrostu, istnieje ryzyko dużego niedźwiedziego odwrócenia w nadchodzących tygodniach. Odwrócenie to prawdopodobnie nastąpi po opublikowaniu przez spółkę wyników finansowych 17 października.