Czy zyski Samsunga ulegają zahamowaniu w obliczu boomu na sztuczną inteligencję?

Samsung Electronics ma ogłosić we wtorek ponad czterokrotny wzrost kwartalnych zysków, głównie dzięki rosnącemu popytowi na układy pamięci.

Jednak tempo tego ożywienia wydaje się zwalniać, ponieważ firma powoli wykorzystuje rosnący potencjał sztucznej inteligencji (AI), co stanowi kluczowy obszar ekspansji.

Według LSEG SmartEstimate, firmy bazującej na opiniach 29 analityków, zysk operacyjny Samsunga za kwartał kończący się 30 września ma wynieść 10,33 biliona wonów (7,67 miliarda dolarów).

Oznacza to znaczny wzrost w porównaniu z zyskiem w wysokości 2,43 biliona wonów odnotowanym w analogicznym kwartale ubiegłego roku, choć w porównaniu z zyskiem w wysokości 10,44 biliona wonów odnotowanym w poprzednim kwartale jest to niewielki postęp.

Popyt na chipy rośnie, ale sektory konwencjonalne pozostają słabe

Światowy przemysł półprzewodników stopniowo podnosi się po ubiegłorocznym kryzysie; obserwuje się wzrost popytu na układy scalone wykorzystywane w serwerach AI.

Mimo to analitycy zauważają, że odzyskiwanie danych w segmencie konwencjonalnych układów scalonych — tych stosowanych w smartfonach i komputerach osobistych — jest wyjątkowo powolne.

Samsung, największy na świecie producent układów pamięci, smartfonów i telewizorów, pozostaje w tyle za konkurentami, takimi jak SK Hynix (000660.KS) i Micron (MU.O), w wyścigu o dostarczanie wydajnych układów AI kluczowym klientom, takim jak Nvidia (NVDA.O).

Jednocześnie firma musi stawić czoła coraz większej konkurencji ze strony chińskich producentów układów scalonych, co sprawia, że dalsza przyszłość staje się coraz bardziej niepewna.

Dział układów scalonych Samsunga notuje zyski, ale zauważalny jest spadek

Mimo tych wyzwań oczekuje się, że dział układów scalonych Samsunga osiągnie zysk operacyjny w wysokości 5,5 biliona wonów za trzeci kwartał, co będzie znaczącą odbudową po stratach poniesionych rok wcześniej.

Jednakże zysk ten oznacza spadek o 15% w porównaniu z poprzednim kwartałem, co częściowo wynika z rezerw utworzonych na premie pracownicze, zgodnie z szacunkami 10 analityków zebranymi przez Reuters.

Analitycy sugerują, że późne wejście Samsunga na rynek układów scalonych ze sztuczną inteligencją o wyższej marży, w połączeniu z większą ekspozycją na rynek chiński i tradycyjne układy scalone do urządzeń mobilnych, czyni firmę bardziej podatną zarówno na ryzyka geopolityczne, jak i na słaby popyt.

„Samsung prawdopodobnie straci tytuł dostawcy numer jeden pamięci DRAM w przypadku osłabienia rynku pamięci DRAM” – powiedział agencji Reuters Daniel Kim, analityk z Macquarie Equity Research.

Ostrzegł, że nadpodaż na rynku konwencjonalnych układów DRAM, które odgrywają znaczącą rolę w smartfonach i komputerach, może mieć na Samsunga poważniejsze konsekwencje niż na jego konkurentów, zwłaszcza na SK Hynix.

Konkurencja rośnie, ponieważ Micron i chińscy rywale zyskują przewagę

Taka perspektywa stoi w sprzeczności z bardziej optymistyczną prognozą Microna.

W zeszłym miesiącu Micron prognozował, że wyniki za pierwszy kwartał przewyższą oczekiwania Wall Street, odnotowując najwyższe kwartalne przychody od ponad dekady, głównie dzięki rosnącemu popytowi na układy pamięci w sektorze sztucznej inteligencji.

Oczekuje się, że działalność Samsunga poza obszarem układów scalonych pamięci, obejmująca projektowanie układów scalonych i produkcję kontraktową, również przyniesie straty w trzecim kwartale.

Firma napotkała trudności w konkurowaniu z tajwańskim TSMC (2330.TW), które dominuje w sektorze i ma wśród swoich klientów takich gigantów technologicznych jak Apple (AAPL.O) i Nvidia.

Jak wynika z doniesień agencji Reuters z września, Samsung, aby złagodzić te wyzwania, zdecydował się na redukcję zatrudnienia za granicą nawet o 30% w niektórych działach.

Składane telefony i mobilny biznes pod presją

Problemy Samsunga nie ograniczają się do branży układów scalonych.

Analitycy przewidują, że segment składanych telefonów klasy premium przyniesie rozczarowujące wyniki, gdyż firma musi stawić czoła silnej konkurencji ze strony chińskich rywali, takich jak Huawei.

Według szacunków Reutersa, działy telefonów komórkowych i sieci Samsunga odnotowały w trzecim kwartale zysk operacyjny w wysokości 2,6 biliona wonów, co oznacza spadek o 20% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Wyniki akcji spółki odzwierciedlają te wyzwania. Akcje Samsunga spadły w tym roku o 23%, osiągając gorsze wyniki niż SK Hynix, który odnotował 23% wzrost w tym samym okresie.

Samsung opublikuje wstępne wyniki finansowe za trzeci kwartał we wtorek, a pełnego raportu finansowego można się spodziewać pod koniec tego miesiąca.

Wyniki prawdopodobnie dostarczą dalszych informacji na temat tego, czy firma będzie w stanie nadążyć za zmieniającą się dynamiką rynku technologii i sztucznej inteligencji, czy też nadal będzie musiała stawiać czoła przeciwnościom losu w obliczu rosnącej konkurencji.