RYLD ETF: Czy warto kupić ten Russell 2000 ETF o rentowności 12%?

Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD) stał się jednym z najpopularniejszych aktywnych funduszy skoncentrowanych na małych kapitalizacjach. Zgromadził ponad 1,4 miliarda dolarów, z czego 35 milionów dolarów pochodzi z tego roku. Czy zatem RYLD jest lepszą alternatywą dla innych popularnych funduszy Russell 2000, takich jak IWM?

Czym jest RYLD ETF?

Fundusze aktywne stały się najszybciej rozwijającą się branżą w sektorze usług finansowych w ciągu ostatnich kilku lat.

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) zgromadził ponad 36 miliardów dolarów aktywów w ciągu ostatnich trzech lat. Podobnie JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) ma ponad 16 miliardów dolarów.

Global X Russell 2000 Covered Call ETF ma powtórzyć sukces JEPI i JEPQ, a jednocześnie skupić się na indeksie Russell 2000.

Russell to bardzo popularny indeks, który śledzi 2000 małych i średnich spółek w Stanach Zjednoczonych. Niektóre z największych spółek w funduszu to Shockwave Medical, Novavax, Crocs i Roku.

Celem funduszu RYLD ETF jest czerpanie korzyści z indeksu Russell 2000 przy jednoczesnym generowaniu dochodu za pomocą opcji.

Jego podejście jest dość proste. Po pierwsze, zarządzający aktywami inwestuje około 80% swoich całkowitych funduszy w komponenty indeksu Cboe Russell 2000 BuyWrite. W tym przypadku jego największym komponentem jest Global X Russell 2000 ETF, Novartis, Inhibrx i Cartesian.

Po drugie, fundusz sprzedaje opcje kupna na indeks Russell 2000 i otrzymuje premię, którą dystrybuuje swoim inwestorom w formie dywidend. Opcja kupna to instrument pochodny, który daje inwestorom prawo do zakupu aktywów po cenie wykonania.

Ta transakcja ma duże znaczenie dla sposobu działania RYLD ETF. W idealnym przypadku fundusz zarabia pieniądze, gdy indeks Russell 2000 rośnie.

Gdy indeks spada, element call staje się nieważny, ponieważ można go kupić po niższej cenie. Jeśli indeks rośnie, fundusz korzysta z prawa do zakupu po niższej cenie.

Wyzwaniem jest jednak, gdy indeks gwałtownie rośnie w okresie utrzymywania. Potencjalne zyski są zwykle ograniczone do poziomu ceny wykonania.

Czy fundusz ETF RYLD to dobra inwestycja?

W moich ostatnich artykułach wykazałem, że choć fundusze aktywne, takie jak JEPI i JEPQ, oferują jedne z najwyższych dywidend na Wall Street, ich łączna stopa zwrotu często pozostaje w tyle za indeksami S&P 500 i Nasdaq 100.

Podobnie jest w przypadku innych popularnych ETF-ów inwestujących w pojedyncze akcje, takich jak TSLY i NVDY, które wykorzystują podejście oparte na opcjach kupna w celu inwestowania w spółki Tesla i Nvidia.

Aby zmierzyć wyniki RYLD, najlepszym podejściem jest porównanie go z iShares Russell 2000 ETF (IWM), który śledzi indeks Russell 2000. Ma ponad 68 miliardów dolarów aktywów i śledzi największe małe i średnie spółki.

Największymi składnikami indeksu Russell 2000 są FTAI Aviation, Vaxcyte, Insmed, Sprouts Farmers Markt i Applied Industrial Technologies. Jego największymi branżami są opieka zdrowotna, finanse i przemysł. Fundusz ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,19% i stopę dywidendy na poziomie 1,17%.

Stopa dywidendy RYLD wynosi 12,3%, co czyni ją jedną z najlepszych spółek o wysokiej rentowności. Jednak w przypadku inwestycji najlepszym podejściem jest spojrzenie na całkowity zwrot, który oblicza się, dodając zwrot z akcji i dywidendę.

Całkowity zwrot z inwestycji RYLD w tym roku wyniósł 5%, podczas gdy fundusz IWM osiągnął stopę zwrotu na poziomie 9,28%. Fundusz SPY osiągnął stopę zwrotu na poziomie 20%.

Ta sama tendencja miała miejsce w ciągu ostatnich trzech lat, gdy RYLD spadł o 8,7%, podczas gdy fundusz IWM wzrósł o 1,46%. Ponadto fundusz SPY wzrósł o ponad 35% w tym samym okresie. RYLD ma współczynnik kosztów na poziomie 0,60%, co oznacza, że posiadacze płacą za gorsze wyniki.

Historycznie rzecz biorąc, akcje małych spółek osiągały gorsze wyniki niż większe spółki, takie jak Amazon, Alphabet, Apple i Nvidia. Dlatego też, jak wykazały liczne badania, warto inwestować w proste fundusze pasywne zamiast w tak zwane boomer candy ETF.